2009年3月15日，陽(yáng)光明媚。

　　但對(duì)于31家從事海外金融衍生品業(yè)務(wù)的中央企業(yè)來(lái)說(shuō)，這一天是上交金融衍生“投資成績(jī)單”的最后時(shí)限。

　　國(guó)資發(fā)評(píng)價(jià)(2009)19號(hào)文件明確規(guī)定：中央企業(yè)將金融衍生業(yè)務(wù)清理整頓書(shū)面報(bào)告要在3月15日前提交國(guó)資委。

　　中海油事件后還有多少個(gè)陳久霖？套期保值還是投機(jī)？隨著金融危機(jī)的不斷延伸，越來(lái)越多的中央企業(yè)被公布出海外金融衍生業(yè)務(wù)巨額虧損的報(bào)告。

　　東方航空套保浮虧62億元，國(guó)泰航空浮虧76億元，國(guó)航浮虧31億元(截至2008年10月底)，中國(guó)遠(yuǎn)洋集團(tuán)浮虧近40億元！這些數(shù)據(jù)觸目驚心。

　　2009年1月8日，國(guó)資委網(wǎng)站再次刊登了兩年前國(guó)資委副主任李偉的講座。主題即為《國(guó)有企業(yè)金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理》，其中不僅包含衍生品投資概況和現(xiàn)狀的介紹，也重新回顧了“株冶套保巨虧14.6億元”、“國(guó)儲(chǔ)銅事件”和“陳久霖事件”(中航油石油期權(quán)巨虧5.4億美元)等企業(yè)套保血淚史。

　　國(guó)資委在此時(shí)“重翻舊案”顯然耐人尋味。

　　李偉在文章中稱(chēng)：“非金融企業(yè)從事衍生產(chǎn)品交易的目的應(yīng)該是避險(xiǎn)而不是作為盈利手段。中航油、國(guó)儲(chǔ)銅等事件的教訓(xùn)是，它們希望通過(guò)承擔(dān)衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)而謀求‘豐厚’利潤(rùn)，忘記了自己用衍生產(chǎn)品套期保值的初衷，忘記了自己的主業(yè)。”

　　這一結(jié)論用于今日并不過(guò)時(shí)。

　　遺憾的是，很多央企似乎忘記了自己的主業(yè)，在投機(jī)與套保似乎難以涇渭分明的投資交易中，依然有太多企業(yè)鋌而走險(xiǎn)。

　　根據(jù)各大央企出具的報(bào)告顯示，航空類(lèi)企業(yè)在該輪“套保門(mén)”中被“套”最深。從2008年的情況看，東方航空截至2008年底浮虧62億元；國(guó)泰航空則巨虧76億元；國(guó)航在2008年10月底已浮虧31億元，并在2008年11月發(fā)生了588萬(wàn)美元的實(shí)際賠付；上航到2008年10月底則浮虧近1億元。隨著2008年最后兩個(gè)月里原油價(jià)格進(jìn)一步下挫，航空企業(yè)燃油套保越陷越深。

　　而在2008年年中及時(shí)止步的南航，以燃油套保賺了628萬(wàn)美元成為航空企業(yè)套保不虧的唯一案例。

　　同時(shí)，以原油為首的大宗商品深跌令“波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)”(BDI)跌入谷底，中國(guó)航運(yùn)業(yè)也隨即出現(xiàn)套期保值的巨額浮虧。中國(guó)遠(yuǎn)洋2008年12月16日公告稱(chēng)，因參與FFA交易(遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議)，截至2008年9月30日虧損已達(dá)39.5億元。目前，最新的公告還沒(méi)出來(lái)；市場(chǎng)人士認(rèn)為，顯然虧損遠(yuǎn)不止這么多。

　　不過(guò)，企業(yè)在能源礦產(chǎn)方面進(jìn)行套保的遭遇似乎更加觸目驚心。在2008年，深南電與高盛進(jìn)行的原油對(duì)賭協(xié)議，只要原油浮動(dòng)價(jià)格低于62美元／桶時(shí)，深南電每月需按照(62美元／桶—浮動(dòng)價(jià))×40萬(wàn)桶的金額支付現(xiàn)金給對(duì)方。目前，國(guó)際原油價(jià)格維持在40美元／桶附近，如果繼續(xù)玩下去，損失可想而知。江西銅業(yè)曾在2008年三季報(bào)中披露投資損失為1.7億元，并說(shuō)明“其他流動(dòng)負(fù)債余額比期初增加人民幣2.2億元，主要是期末發(fā)生的期貨持倉(cāng)浮動(dòng)虧損”。

　　為了弄清楚到底有多少央企“觸礁”，2009年2月，國(guó)資委聯(lián)合審計(jì)署對(duì)參與金融衍生投資業(yè)務(wù)的20多家央企開(kāi)展了深入調(diào)查。其中，東航、中國(guó)遠(yuǎn)洋等重磅央企都被列入審計(jì)名單。

　　“目前曝光的案例仍然只是冰山一角，更多可能已經(jīng)觸礁的‘艦隊(duì)’，由于未必是在上市公司層面操作，至今仍不為人知，比如一些石化和鋼鐵行業(yè)的大型國(guó)企等。”國(guó)資委一官員向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者透露。

　　在2008年9月國(guó)資委的調(diào)查中，當(dāng)時(shí)報(bào)出的虧損數(shù)字尚在一兩百億元左右；但經(jīng)過(guò)2008年四季度的市場(chǎng)劇變，情況更加不容樂(lè)觀。“賬面浮虧至少數(shù)百億元。”一位參與調(diào)查的官員表示，2008年全部央企的盈利約為6000億元。

　　然而，迄今為止，尚未有任何一家央企負(fù)責(zé)人被處分，有人士戲言：“雞不殺，猴不怕。”

　　痛定思痛，國(guó)資委在2009年3月24日發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)中央企業(yè)金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》，要求進(jìn)一步加強(qiáng)中央企業(yè)金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

　　無(wú)疑，在金融危機(jī)波及實(shí)體經(jīng)濟(jì)、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚未明朗之時(shí)，強(qiáng)化對(duì)央企的金融衍生品交易監(jiān)管制度迫在眉睫。

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。