21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 王卓銘

　　 股權(quán)投資的虧損顯然對(duì)雅戈?duì)?/a>（600177.SH）業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)了影響。3月30日，雅戈?duì)柊l(fā)布年報(bào)顯示，2008年公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入107.8億元，同比增長(zhǎng)53.26%。服裝和房地產(chǎn)凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)28.14%和181.86%，但由于投資虧損，公司凈利潤(rùn)較2007年下降36.05%，為15.83億元。

　　 雅戈?duì)柗�裝、地產(chǎn)、股權(quán)投資并駕齊驅(qū)的模式令很多追隨者羨慕不已。作為國(guó)內(nèi)服裝企業(yè)的翹楚，雅戈?duì)栐�是A股公司持股市值排名第二的企業(yè)、寧波最大的地產(chǎn)商，公司總資產(chǎn)近400億，曾握有中國(guó)人壽、寧波銀行、海通證券、中信證券等十幾家上市公司的股票。在2006到2007年股市繁榮的時(shí)候，雅戈?duì)柺找骖H豐，但隨著2008年股市轉(zhuǎn)入低迷，雅戈?duì)柕墓蓹?quán)投資收益開始下滑。

　　 去年年末到今年年初，雅戈?duì)栠B續(xù)拋售持有十年之久的中信證券股份，成為證券市場(chǎng)上的重磅新聞。雅戈?duì)柺侵行抛C券的發(fā)起人之一，1999年，雅戈?duì)柾顿Y3.2億，列第四大股東。從2008年11月起，雅戈?duì)柪塾?jì)出售中信證券1.6987億股，共套現(xiàn)近30億元。

　　 關(guān)于此次減持，證券業(yè)界頗有微詞，有說(shuō)法是雅戈?duì)柺芊康禺a(chǎn)行業(yè)持續(xù)走低影響，出現(xiàn)了現(xiàn)金流偏緊的跡象。公司一位高層向本報(bào)記者表示：“雅戈?duì)柆F(xiàn)金流充裕，減持中信證券并不是資金問題。”

　　 然而在服裝領(lǐng)域方面上，雅戈?duì)栆恢睕]有大起大落。數(shù)據(jù)顯示，2008年公司服裝業(yè)務(wù)銷售量增長(zhǎng)接近翻番，高端服裝產(chǎn)品使公司內(nèi)銷毛利率達(dá)65.58%。

　　 雅戈?duì)柤瘓F(tuán)董事長(zhǎng)李如成在接受本報(bào)記者采訪時(shí)介紹：“在金融危機(jī)的情況下，雅戈?duì)柊l(fā)展還比較健康。今年一季度內(nèi)銷和外貿(mào)更是有良好的表現(xiàn)，銷售額同比增長(zhǎng)約30%。”

　　 子公司雅戈?duì)柗�飾董事長(zhǎng)李如剛也曾表示，2009年公司服裝的銷售目標(biāo)是同比增長(zhǎng)20%。

　　 盡管服裝被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為“賺的是一針一線的辛苦錢”，但傳統(tǒng)制造業(yè)的穩(wěn)定性為雅戈?duì)査�倚重，近年�?lái)在服裝領(lǐng)域的投入也被視為回歸主業(yè)的舉措。

　　 2008年初，雅戈?duì)柺召?gòu)美國(guó)Kellwood公司持有的Smart100%股權(quán)和新馬服飾100%股權(quán)，斥資1.2億美元。該年第三季度，新馬服飾貢獻(xiàn)收入約9千萬(wàn)美元。2008年下半年，雅戈?duì)柵c美國(guó)最大的西裝制造商HSM簽訂了20年的長(zhǎng)期代理合同，將其主打品牌引入中國(guó)市場(chǎng)。

　　 2009年3月27日，雅戈?duì)栍中�布投資近3億元，與解放軍總后勤部合作開發(fā)的“漢麻”系列產(chǎn)品，先期產(chǎn)品供應(yīng)部隊(duì)，今后將開發(fā)高端產(chǎn)品主打歐美市場(chǎng)。

　　 對(duì)此，上述雅戈?duì)柛邔颖硎荆�公司目前將主攻漢麻種植和纖維生產(chǎn)領(lǐng)域，在上游業(yè)務(wù)形成優(yōu)勢(shì)的前提下，開發(fā)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，借此拓展雅戈?duì)柕姆�裝業(yè)務(wù)。

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