■本報記者 徐谷明

　　截至上周五收盤，包鋼稀土�煟叮埃埃保保保牴蓛r持續上揚，一度躍過２０．２３元，收盤價１９．７２元，自１月５日以來股價漲幅達１６１．８９％。值得注意的是，公司股價走勢扶搖直上的同時也遭受多方面的質疑，諸如新能源電池價值和行業壟斷的真實價值等等。當前，市場最為關心的是這場逆勢而上的“盛宴”還能持續多久？

　　 爭議中股價扶搖直上

　　 目前，受益于國家出臺的汽車行業振興規劃刺激，熱炒新能源電池概念的包鋼稀土強勁上漲。該公司所產的稀土鑭是新型動力鎳氫電池的重要材料。另外，中國的稀土資源占全球的５８％，并且其他地區并不具備精煉能力。

　　 “與其他動力電池公司相比較，包鋼稀土的新能源概念是‘畫餅充饑’，它的鎳氫動力電池存在隱患，至今已投產８年還無法正常生產，一直沒有盈利。”一些業內專業人士對中國經濟時報表示。

　　 包鋼稀土的年報顯示，截至２００８年半年報，公司的電池極板的營業收入僅有１４８８．８５萬元，凈利潤－６５５．８８萬元；動力電池營業收入僅有３８９．３４萬元，凈利潤－４２７萬元。稍好些的貯氫合金在２００３年已經正式投產，但其２００５年、２００６年、２００７年和２００８年上半年的凈利潤分別僅有２０．２萬元、３３．８萬元、７２．７萬元和１０３．４萬元。

　　 然而，市場對于包鋼稀土的新能源概念仍表現得異常“狂熱”，至今強勢上漲勢頭不減。對此，市場專業人士普遍認為，這輪漲勢背后各家基金公司可謂“功不可沒”。

　　 據現有公開資料顯示，包鋼稀土共有１０家主力機構（基金８家，其他２家�牐�其中華富成長趨勢、博時主題行業、申萬巴黎新經濟、信誠精萃成長這４只基金于２００７年四季度建倉，建倉均價基本在２０元以上。

　　 作為稀缺性資源類股票，包鋼稀土之前一直頗受基金青睞。但是從去年四季度，隨著稀土產品價格的繼續下跌，基金持續減持包鋼稀土。數據顯示，截至２００８年末，該股的券基持倉比重已較三季度末降低５．９３％至６．６７％。

　　 １月５日，包鋼稀土開盤后“觸底反彈”，隨著國內諸多宏觀經濟政策利好消息出臺，基金公司重整旗鼓，經過一輪沖高之后，包鋼稀土春節前最后一個交易周開始出現小幅回落。然而據相關統計數據顯示，１月５日至１月２３日期間，包鋼稀土股份上揚超過６７個百分點，居滬市漲幅第三名。

　　 ２月１０日公司股價沖上１５元漲停后，主力機構便開始逢高減倉。隨著股價圍繞１５元上下在１５％的空間內寬幅震蕩，機構主力持倉線也從１０．８４％急劇下降３個百分點。１５元成了不少基金等主力機構判斷做多、做空的分水嶺。

　　 “顯然，這些基金公司對公司新能源電池的價值是心知肚明的，基金聯手做多，擇機撤退。”北京某券商的研究人士對中國經濟時報說。

　　 鋼鐵整合能否惠及？

　　 “近期行業內利好消息較多，這才導致了公司股價大漲。”包鋼稀土證券部工作人員對中國經濟時報表示。的確，包鋼稀土今年來利好消息不斷，隨著新能源電池概念和稀土產業整合凸顯壟斷地位的炒作漸行漸遠。近日，鋼鐵業整合似乎再次“相約”包鋼稀土。

　　 今年兩會期間，河北鋼鐵集團黨委書記、副董事長劉如軍表示，寶鋼集團準備從其持有５０％股權的邯寶鋼鐵公司退出。

　　 至此，寶鋼基本上準備撤出渤海灣地區，并將加快重組華北區域另一個重要目標——包鋼集團。這是近期國內制訂出臺的《鋼鐵產業調整和振興規劃》�熛路Q《規劃》�爟热葜�一。

　　 《規劃》明確提出，在推進企業重組、提高集中度方面，將進一步發揮寶鋼、鞍本、武鋼等大集團的帶動作用，將進一步推進鞍本集團與攀鋼、東北特鋼集團，寶鋼集團與包鋼集團等跨地區的聯合重組。力爭到２０１１年，全國形成寶鋼集團、鞍本集團、武鋼集團等幾個５０００萬噸以上、具有國際競爭力的特大型鋼鐵集團；若干個１０００萬—３０００萬噸級的大型鋼鐵集團。

　　 包鋼稀土的控股股東是包鋼集團。 對此，廣發證券鋼鐵行業分析師劉保瑤對中國經濟時報說，“一旦寶鋼加快推進重組包鋼的計劃，顯然包鋼稀土也將受益。”

　　 據悉，寶鋼與內蒙古自治區需要磨合的首要問題是白云鄂博礦的估值問題。因寶鋼第一步想得到包鋼旗下上市公司里的資產，在包鋼實現鋼鐵主業整體上市之后，這部分資產幾乎囊括了包鋼所有的鋼鐵主業資產。

　　 與此同時，內蒙古白云鄂博鐵礦擁有世界稀土資源的６２％，由于白云鄂博鐵礦屬于包鋼集團，因此包鋼稀土相當于壟斷了白云鄂博地區的稀土資源，在稀土行業處于龍頭地位。可見，寶鋼和包鋼的“聯姻”程度直接影響著包鋼稀土。

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