為有效改善信貸市場(chǎng)環(huán)境，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將購買總額3000億美元的長期國債。昨日，中金公司研究部副總經(jīng)理沈建光在最新的報(bào)告中指出，美聯(lián)儲(chǔ)已把抗擊短期通縮、刺激經(jīng)濟(jì)作為首要目標(biāo)，而把以后可能出現(xiàn)的中長期惡性通脹的風(fēng)險(xiǎn)放在第二位。這將減小全球通縮的風(fēng)險(xiǎn)，增加美國經(jīng)濟(jì)下半年復(fù)蘇的機(jī)會(huì)，但也埋下了通脹的種子。

　　美聯(lián)儲(chǔ)宣布將開始購買長期國債給市場(chǎng)帶來立竿見影的效果。截至3月17日，公眾持有的美國國債余額6.7萬億美元。上述舉措公布后，10年期國債收益率從17日的3%大幅下降至2.5%水平。除購買美債外，美聯(lián)儲(chǔ)還把當(dāng)前購買抵押貸款融資機(jī)構(gòu)證券計(jì)劃的規(guī)模擴(kuò)大8500億美元，至1.45萬億美元，希望進(jìn)一步降低按揭利率，提高購房者的負(fù)擔(dān)能力從而增加住房需求。這項(xiàng)計(jì)劃也使30年期抵押貸款利率最多下跌37.5個(gè)基點(diǎn)至5%。如抵押貸款利率能進(jìn)一步下降，將為房市帶來顯著的正面影響。

　　然而有關(guān)政策隱含的風(fēng)險(xiǎn)很高。過度的貨幣放松可使美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯脹或惡性通脹，由此而來的私人部門對(duì)美國國債的回避又將推高國債收益率。這樣一來，3000億美元的美聯(lián)儲(chǔ)購買國債計(jì)劃非但不能壓低長端利率、解決債務(wù)問題，而且可能導(dǎo)致資本外流，美元儲(chǔ)備地位的下降。從日本央行于2001-2006年通過購買國債的方式緩解通縮的經(jīng)驗(yàn)看，嚴(yán)格控制的財(cái)赤貨幣融資措施不一定引起惡性通脹，但美聯(lián)儲(chǔ)既要抗擊短期通縮提高通脹率，但不能引發(fā)中長期惡性通脹的政策難度很高。 （高菲）

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。