周鵬峰

　　

　　在昨日由中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)舉辦的銀行前沿問題大講堂第五講“并購貸款”上，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)政策法規(guī)部主任黃毅透露，截至目前商業(yè)銀行并購貸款累計(jì)授信額度已超800億元，已發(fā)放的并購貸款達(dá)80億元，鋼鐵、水泥、電力、房地產(chǎn)和能源等行業(yè)都有受益。

　　去年12月份，銀監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，允許符合條件的商業(yè)銀行發(fā)放并購貸款。黃毅表示，有關(guān)并購貸款的政策銀監(jiān)會(huì)研究了很長(zhǎng)時(shí)間，政策出臺(tái)同當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有關(guān)，但不完全是因應(yīng)形勢(shì)變化，并表示發(fā)展并購貸款業(yè)務(wù)將有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　據(jù)黃毅介紹，1996年8月1日起施行的《貸款通則》中規(guī)定了借款人不得用貸款從事股本權(quán)益性投資，國(guó)家另有規(guī)定的除外。但后來商業(yè)銀行在實(shí)際操作中有一些變通，比如以收購并購方資產(chǎn)的形式而非股權(quán)的形式發(fā)放貸款，通過多個(gè)公司串賬的形式實(shí)現(xiàn)貸款發(fā)放，還有通過子公司實(shí)現(xiàn)收購規(guī)避監(jiān)管規(guī)定的。因此在過去的十幾年中，并購貸款的交易成本和過程不透明，商業(yè)銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管都有很大難度。

　　他還透露，并購貸款的實(shí)施細(xì)則可能要等到兩年之后，這兩年可能是并購貸款發(fā)展較快的時(shí)間，通過這段時(shí)間可以看清并購貸款的發(fā)展方向。全國(guó)工商聯(lián)并購公會(huì)會(huì)長(zhǎng)王巍也認(rèn)為，沒有出臺(tái)細(xì)則是監(jiān)管機(jī)構(gòu)給予市場(chǎng)試錯(cuò)的時(shí)間，是尊重市場(chǎng)的表現(xiàn)。王巍還表示，并購貸款應(yīng)該重在行為與過程，而不是主體審查；應(yīng)鼓勵(lì)銀團(tuán)交易和中小企業(yè)并購貸款；應(yīng)汲取民間智慧，促進(jìn)并購貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　出席講座的德意志銀行合并及收購部董事王英暉則對(duì)準(zhǔn)備參與并購貸款的銀行建議，首先要設(shè)立必要的業(yè)務(wù)部門，包括業(yè)務(wù)發(fā)起和執(zhí)行部門、風(fēng)險(xiǎn)管理和信貸委員會(huì)、聯(lián)合承銷部門、代理行及內(nèi)部貸款監(jiān)察團(tuán)隊(duì)；其次，并購貸款是高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的業(yè)務(wù)，需雇用專業(yè)有經(jīng)驗(yàn)人士參與此項(xiàng)業(yè)務(wù)；最后，應(yīng)確保貸款方雇用專業(yè)人士參與這項(xiàng)工作，例如律師、審計(jì)師、財(cái)務(wù)顧問等。

　　關(guān)于股本金貸款辦法的問題，黃毅稱銀監(jiān)會(huì)的確進(jìn)行過研究，但相關(guān)部門決定不出臺(tái)具體辦法，改由發(fā)改委調(diào)整重大項(xiàng)目資本金比例。前期發(fā)改委制訂了一個(gè)資本金管理辦法，多各部門都有參與，銀監(jiān)會(huì)也從監(jiān)管的角度提出了建議，具體內(nèi)容還需過段時(shí)間才能見分曉。

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