價值決定股價底部，成長決定股價高度。

　　文/本刊記者 胡冰

　　據統計，2008年前三季度房地產上市公司預收賬款同比增速大幅下滑97.22%，極大影響了2009年的業績增長。如目前的銷售狀況在2009年上半年得不到改觀，2009年房地產上市公司整體業績可能出現零增長甚至負增長。與此同時，部分實力雄厚的行業龍頭企業依然保持了較快增長。可以預期，伴隨著行業景氣的持續下滑，大陸房地產上市公司的業績將進一步分化，績優公司的投資價值也將進一步凸顯。

　　我們根據深滬兩市公開數據，結合20多家中外券商機構研究報告，按照成長性與價值兼顧的原則，對深滬兩市100多家房地產上市公司進行甄選。在基本面分析上，鑒于目前正處于產業低谷中，公司綜合實力非常重要，因此，我們比較注重企業品牌美譽度、管理團隊經驗與能力、市場占有率、地理優勢以及集團資源，每項以2分為基準，總計10分，計算出公司基本面估值。另外，為了凸顯主業價值，入選企業房地產主營收入不得低于80%。

　　在分析公司基本面情況的基礎上，我們選取總股本、每股資產、每股現金流、市凈率(市值/凈資產)、市盈率(市值/盈利)、市增率(市盈率/增長率)等6個財務指標，通過運算分析，得出A股房地產上市公司投資價值排行榜。

　　特別需要指出的是，公司股本以2008年12月31日當日收市數據為基準；公司年度凈利潤以2008年年報為準，年報尚未披露的根據公司公告及有關機構研究數據測算得出；公司總資產、每股現金流以2008年年報為準，年報尚未披露的以2008年9月30日公司第三季度業績報告數據為基準；考慮到新年后股市大幅反彈，為貼近實際，公司股價以2009年2月20日當日收盤價為基準。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。