本報訊 盡管本周股市在兩會政策預期刺激下報復性反彈，但是基金卻開始大幅減持。德圣基金研究中心昨日倉位測算顯示，本周基金出現09年反彈以來最為顯著的集體減持跡象，股票型基金減持幅度超過2%，其中易方達、南方、招商等大型基金也加入到減倉行列。

　　今年基金首次減倉

　　德圣基金研究中心昨日的測算顯示，本周股指雖然反彈，但各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位明顯下降。股票型基金可比平均倉位為74.16%，比前周下降2.07%；偏股混合型基金平均倉位為68.28％，相比前周下降1.81%；配置混合型基金平均倉位56.21％，比前周下降2.08%。考慮到測算期間滬深300指數明顯反彈，漲幅超過5%，因此實際上偏股基金的主動減倉幅度還要略大一些。

　　據悉，本周減倉2%以上的基金數量多達149只，其中減倉5%以上的基金有38只。而增倉基金則成為少數，增長超過2%的基金數量僅有29只，其中僅4只基金增倉5%以上。

　　從倉位水平分布看，重倉基金（倉位>85%）數量占比為9.8%，倉位較重的基金（倉位75%~85%）占比下降3%左右至22.64%；倉位中等的基金（倉位60%~75%）占比上升3%左右至45.61 %；倉位較輕或輕倉基金占比上升至22%左右。

　　大型基金加入減持行列

　　《大眾證券報》觀察到，基金倉位變化在本周達到一個轉折點。從年初至本周前，基金平均倉位一直處于持續上升的趨勢中；隨著節后股指不斷沖高，基金間操作分歧也開始顯現，而到本周則由整體增倉轉向減倉。倉位測算顯示，在周三的大幅反彈中，不少基金選擇降低倉位。由此可見基金在增減倉操作的時點選擇上十分敏感，對政策預期刺激的反彈保持謹慎。

　　值得關注的是，易方達、招商、南方等主流基金公司都顯現出較明顯的減倉跡象，比如易方達精選、易方達成長、招商股票、招商先鋒等減持幅度均超過6%，而南方盛元、南穩2號融通等減持幅度也超過5％。不過，作為國內基金業“龍頭”的華夏系基金則沒有明確方向，倉位有增有減。

　　德圣基金研究員肖峰表示，從本周的基金減持來看，雖然年初以來股指大幅攀升，但基金整體上仍然保持著謹慎，仍然堅持以階段性行情來指導操作，而兩會召開可能是這樣一個敏感的時點。不過從市場的反應來看，基金選擇減持的同時仍然有大量踴躍的資金參與交易。因此，基于政策預期的反彈行情能走多遠，還取決于接下來的資金博弈格局。

　　記者 杜景南 李喆

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