記者 李俠

　　　

　　資本市場(chǎng)歷來是兩會(huì)委員、代表們關(guān)注的焦點(diǎn)問題。據(jù)悉，截至目前，兩會(huì)代表委員們針對(duì)市場(chǎng)所關(guān)注的熱點(diǎn)問題，就創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)、股指期貨、規(guī)范“大小非”減持等問題再次提出了不少具體的建議。3月4日，全國(guó)人大代表、中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市監(jiān)管部副主任歐陽(yáng)澤華以及全國(guó)政協(xié)委員、廣東證監(jiān)局局長(zhǎng)侯外林就上述市場(chǎng)所關(guān)注的熱點(diǎn)問題接受了本報(bào)記者的采訪。

　　創(chuàng)業(yè)板準(zhǔn)備就緒將擇機(jī)推出

　　最近一年多來，隨著金融危機(jī)影響的不斷加深，市場(chǎng)關(guān)于及時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板，緩解中小企業(yè)尤其是高新企業(yè)融資難的呼聲再次高漲。對(duì)此，歐陽(yáng)澤華表示，目前關(guān)于創(chuàng)業(yè)板發(fā)行與上市管理辦法的修改已經(jīng)基本結(jié)束，而其余推出創(chuàng)業(yè)板的技術(shù)準(zhǔn)備、市場(chǎng)宣傳和投資者教育等準(zhǔn)備工作已基本準(zhǔn)備就緒，將在經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)較穩(wěn)定的背景下，按照積極穩(wěn)妥的原則擇機(jī)推出。

　　“我們對(duì)于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的基本定位是服務(wù)于自主創(chuàng)新型創(chuàng)新企業(yè)和其他成長(zhǎng)型企業(yè)。”歐陽(yáng)澤華說，在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)應(yīng)該是處于企業(yè)成長(zhǎng)階段后期、接近成熟階段這一區(qū)間。這也意味著我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)包括財(cái)務(wù)指標(biāo)、穩(wěn)定性和公司規(guī)模等，都將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)外市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)，但也絕不是簡(jiǎn)單的對(duì)主板市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)的打折。他透露，未來在創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行審核上將有一套很嚴(yán)格的程序，目前正在研究和完善當(dāng)中，一旦確定下來會(huì)選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)向社會(huì)公布。

　　鑒于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)高于主板市場(chǎng)，歐陽(yáng)澤華告訴記者，證監(jiān)會(huì)將從以下幾方面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的防范：一是從嚴(yán)提高市場(chǎng)準(zhǔn)入的標(biāo)準(zhǔn)；二是制定創(chuàng)業(yè)板專門的交易規(guī)則，從交易制度的設(shè)計(jì)上擠壓市場(chǎng)炒作的空間；三是在交易所建立專門的市場(chǎng)監(jiān)察系統(tǒng)，增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)違規(guī)行為預(yù)警功能，并提高反應(yīng)速度，真正做到“有異動(dòng)必有反應(yīng)，有問題必有查處。”四是增強(qiáng)稽查處理的威懾力，建設(shè)一套防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)城。他說，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將在創(chuàng)業(yè)板IPO辦法公布之后，根據(jù)企業(yè)的申報(bào)情況尤其是中介機(jī)構(gòu)推進(jìn)的工作進(jìn)度，進(jìn)一步研究下一步如何推進(jìn)。

　　針對(duì)不同層次市場(chǎng)間的轉(zhuǎn)板機(jī)制問題，歐陽(yáng)澤華提出，將遵循“升板自愿、降板強(qiáng)制”的原則，在創(chuàng)業(yè)板相關(guān)規(guī)則中考慮轉(zhuǎn)板問題，同時(shí)為未來轉(zhuǎn)板制度的建立預(yù)留制度空間，在創(chuàng)業(yè)板推出之后，監(jiān)管部門將邀請(qǐng)交易所在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)根據(jù)企業(yè)需求，再制訂詳細(xì)的制度安排和相關(guān)規(guī)則。

　　廣東證監(jiān)局局長(zhǎng)侯外林透露說，目前已經(jīng)完成改制和上市前輔導(dǎo)，在廣東證監(jiān)局備案的擬上市資源有90多家，均符合中小板和創(chuàng)業(yè)板上市要求。

　　大非減持比例不超過2％小非對(duì)市場(chǎng)的壓力基本解除

　　自2006年股改結(jié)束以來，鑒于解禁“大小非”減持給市場(chǎng)帶來的資金壓力，市場(chǎng)一直呼吁監(jiān)管部門進(jìn)一步采取措施加強(qiáng)監(jiān)管。

　　對(duì)此，歐陽(yáng)澤華表示，尤其是最近幾年解禁減持的情況看，理論上“小非”已經(jīng)基本解禁完畢。所以，“小非”對(duì)市場(chǎng)的壓力理論上已經(jīng)基本解除。

　　“目前市場(chǎng)解禁的壓力主要來自‘大非’。”但歐陽(yáng)澤華表示，股份鎖定然后解除限售進(jìn)入流通，這是國(guó)際市場(chǎng)的共同做法，并不是中國(guó)獨(dú)有的現(xiàn)象而予以夸大。2009年“大非”進(jìn)入解禁的高峰期，但從證監(jiān)會(huì)所掌握的情況以及前幾年的情況看，“大非”的減持積極性并不高，截至目前，大非實(shí)際減持?jǐn)?shù)量14.5億股，累計(jì)減持比例不超過2％。這主要是因?yàn)榇罅看蠓羌�中在�?guó)資委控制的央企，它的減持要有很復(fù)雜的手續(xù)，同時(shí)這些央企也沒有減持的動(dòng)力。因此，市場(chǎng)不必對(duì)今年大非減持存在太多的擔(dān)憂。

　　歐陽(yáng)澤華說，去年以來，中國(guó)證監(jiān)會(huì)針對(duì)大小非減持行為予以了規(guī)范，并提供了大宗交易等轉(zhuǎn)讓平臺(tái)。下一步將在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上，一是進(jìn)一步豐富大宗交易平臺(tái)，改進(jìn)大宗交易的效率；二是豐富企業(yè)融資方式，包括發(fā)行可交換債券等；三是進(jìn)一步規(guī)范善后股東的轉(zhuǎn)讓行為，加強(qiáng)信息披露；四是從市場(chǎng)供求平衡角度，協(xié)調(diào)有關(guān)部門，積極引進(jìn)長(zhǎng)期投資者，包括保險(xiǎn)資金、社保資金、個(gè)人養(yǎng)老基金等，緩和市場(chǎng)的供求關(guān)系。

　　商業(yè)銀行將重回交易所債市

　　今年1月19日，證監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于開展上市商業(yè)銀行在證券交易所參與債券交易試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》，允許上市商業(yè)銀行在退出交易所債券市場(chǎng)12年后重返交易所債券市場(chǎng)交易。

　　歐陽(yáng)澤華告訴記者，符合重返交易所債券市場(chǎng)的上市商業(yè)銀行一共有14家。目前滬深交易所和證券登記公司正在制訂相關(guān)的方案和交易規(guī)則。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求交易所和登記公司根據(jù)商業(yè)銀行的具體情況，第一要做好調(diào)研工作，第二要掌握上市商業(yè)銀行的基本需求，第三制訂適當(dāng)?shù)募夹g(shù)方案。到目前為止所有這些工作都在有條不紊地向前推進(jìn)。

　　全國(guó)統(tǒng)一的場(chǎng)外交易市場(chǎng)將以目前股份待辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)為依托

　　在多層次資本市場(chǎng)建設(shè)中，除創(chuàng)業(yè)板外還包括建立一個(gè)全國(guó)統(tǒng)一的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。但市場(chǎng)對(duì)于統(tǒng)一的場(chǎng)外交易市場(chǎng)的設(shè)立還存在一定的分歧。

　　歐陽(yáng)澤華對(duì)此給予了明確，表示未來全國(guó)統(tǒng)一的場(chǎng)外交易市場(chǎng)將以現(xiàn)在中關(guān)村代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)為依托，不斷完善后選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)宣布啟動(dòng)。

　　歐陽(yáng)澤華介紹說，現(xiàn)有的中關(guān)村代辦轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)自2006年1月11日宣布啟動(dòng)，1月23日正式掛牌報(bào)價(jià)，三年來共有51家中關(guān)村科技園區(qū)的公司在報(bào)價(jià)系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行了轉(zhuǎn)讓。三年來沒有出現(xiàn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者情緒比較穩(wěn)定，基本上達(dá)到了早期設(shè)計(jì)的預(yù)定目標(biāo)。他表示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將在這三年情況總結(jié)的基礎(chǔ)上，就交易結(jié)算、市場(chǎng)準(zhǔn)入等方面進(jìn)行一系列的制度改進(jìn)和優(yōu)化，之后在條件成熟時(shí)選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)向全國(guó)具備條件的其他科技園區(qū)擴(kuò)展。最后，在待辦系統(tǒng)取得一定成就的基礎(chǔ)上，選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)宣布場(chǎng)外市場(chǎng)的啟動(dòng)。

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