荊楚網(wǎng)消息 (楚天金報(bào)) 上周為2月份的最后一個(gè)交易周，然而在經(jīng)歷了周一短暫的強(qiáng)勢(shì)發(fā)揮之后，A股市場(chǎng)持續(xù)大跌，尤其是上周四、上周五的恐慌性下跌，使得投資者信心受到重創(chuàng)，盡管石化雙雄和銀行股板塊逆勢(shì)護(hù)盤，但前期熱門板塊的大面積跌停加劇了市場(chǎng)恐慌心態(tài)，盤中幾百家個(gè)股跌停，宣告前期“擊鼓傳花”式的反彈行情徹底結(jié)束。隨著上證指數(shù)2200點(diǎn)、2100點(diǎn)相繼失守，空方大有將節(jié)后A股市場(chǎng)反彈的成果吞噬殆盡之勢(shì)，至周五上證指數(shù)報(bào)收在2082.85點(diǎn)，2000點(diǎn)大關(guān)將得到進(jìn)一步考驗(yàn)。

　　春季攻勢(shì)“夭折”

　　本輪反彈行情的誘因是4萬億元的投資計(jì)劃，隨著十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃火線出爐，政策驅(qū)動(dòng)下的投資機(jī)會(huì)層出不窮，而財(cái)富效應(yīng)的不斷顯現(xiàn)加劇了場(chǎng)外資金的入市力度，A股市場(chǎng)的春季攻勢(shì)也由此展開。

　　然而，隨著反彈行情在2400點(diǎn)的戛然而止，本輪反彈行情兩大原動(dòng)力——宏觀面好轉(zhuǎn)預(yù)期所引發(fā)的估值修正和流動(dòng)性充裕格局，也在發(fā)生著悄然的變化。

　　一方面，隨著美股收盤創(chuàng)下12年以來新低，全球金融市場(chǎng)恐慌情緒再度蔓延，“第二輪金融海嘯”的隱然若現(xiàn)不斷沖擊投資者的信心，而外部環(huán)境持續(xù)惡化必然在一定程度上對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不小的壓力。 另一方面，對(duì)供求關(guān)系逆轉(zhuǎn)的擔(dān)憂，加劇了A股市場(chǎng)的動(dòng)蕩。因此，多重利空因素的疊加使得A股市場(chǎng)的春季攻勢(shì)迅速“夭折”。

　　新熱點(diǎn)有望誕生

　　滬指失守2100點(diǎn)，宣告了持續(xù)近1個(gè)月的反彈行情基本告一段落。事實(shí)上，從本周市場(chǎng)的演繹進(jìn)程來看，盡管產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的刺激效應(yīng)仍在繼續(xù)，表現(xiàn)為市場(chǎng)局部熱點(diǎn)的不斷輪換和活躍，典型的如有色金屬和物流板塊，但政策效應(yīng)的遞減卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。隨著十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃已經(jīng)塵埃落定，由產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的政策利好所推升的結(jié)構(gòu)性上漲行情至此落下帷幕。在投資熱點(diǎn)難以為繼的情況下，隨著場(chǎng)內(nèi)賺錢效應(yīng)的缺失，A股市場(chǎng)震蕩下行的態(tài)勢(shì)仍將延續(xù)。

　　值得關(guān)注的是，由于宏觀經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期的擔(dān)憂并沒有化解，美國(guó)大規(guī)模救市能否引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)走出衰退的泥潭目前仍是撲朔迷離。而全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟，外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的惡化必將拖累國(guó)內(nèi)企業(yè)的出口狀況，再加上拉動(dòng)內(nèi)需的不確定性，更使得投資者對(duì)未來宏觀經(jīng)濟(jì)走向產(chǎn)生不小的擔(dān)憂。與此同時(shí)，大小非解禁壓力始終壓制著大盤的反彈空間。

　　因此，對(duì)利好政策的期待以及仍在不斷惡化的外圍環(huán)境，政策面和市場(chǎng)面的反復(fù)博弈，都使得A股市場(chǎng)短期難以產(chǎn)生系統(tǒng)性的反彈機(jī)會(huì)。

　　需要提醒的是，2009年兩會(huì)即將召開，可以預(yù)期的是，“保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需，調(diào)結(jié)構(gòu)”將會(huì)是兩會(huì)的主基調(diào)，而有關(guān)“民生、就業(yè)、醫(yī)療、三農(nóng)、區(qū)域振興”等主題能否催生結(jié)構(gòu)性的投資熱點(diǎn)，將會(huì)是短期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　（據(jù)《勞動(dòng)報(bào)》報(bào)道）

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