三元股份負責北京及其周邊市場，河北三元負責原三鹿市場并已啟動經銷商網絡

　　本報記者 張玉香 北京報道

　　三元競購三鹿，“蛇吞象”的故事似乎正在按計劃如期預演，而且幾乎毫無懸念。

　　“三元接盤三鹿應該不會有什么問題。”2月18日，一位與三鹿高層接近的知情人士如是告訴本報記者。

　　據了解，在接盤三鹿以后，三元與其全資子公司河北三元在業務范圍上將各有側重。三元將繼續在自己原來的領地上“耕拓”，而河北三元將主要利用以前三鹿的網絡在全國其它地區進行布局。

　　非三元莫屬

　　2月14日，北京三元食品有限公司(下稱三元)發布公告，稱董事會已同意三元食品全資子公司——河北三元與三元集團組成聯合競拍體，以不超過總評估價值的110%參加競買三鹿。

　　本報記者多方獲得的消息顯示，如不出意外，三鹿的競拍資產非三元莫屬。“實際上，從三鹿開始傳出并購重組消息到至今破產清算，三元接手的整個過程已經是被政府全盤策劃好的。”上述知情人士表示。

　　實際上，三鹿所發的競拍者公告也被業界稱為是為三元量身定做的。公告對競買人條件的規定中有如下一條：在本公告之前，已就三鹿集團的資產收購問題與管理人達成意向，并已支付一定保證金額的，不受前述條件限制。

　　北京盛華永道品牌營銷機構總經理雷永軍表示，“僅憑競買中的這一條，三元就已經比其它競買者獲得了更大的資格”。

　　事實上，三元集團也為最后接手三鹿作了周密的策劃與準備。此前，三元食品曾表示，擬通過非公開發行股份募集資金的方式實現對三鹿破產財產包的購買。“但該事項尚需商務部及證監會的批準/核準。”三元集團網站所發的信息顯示。

　　對此，三元集團準備了另一套方案，“如三元股份未能就本次發行事宜獲得證監會及商務部的核準/批準，集團公司將購買全部競買資產”。并稱，為避免同業競爭，集團公司將把所購買的資產委托三元股份和/或其控股子公司經營，且三元股份和/或其控股子公司有權選擇隨時購買上述資產之全部或部分。

　　也就是說，如果三元股份增發的事宜得不到證監會及商務部的核準，那么三元集團將出面購買三鹿的競拍資產，并交由三元股份及其附屬子公司經營。

　　據雷永軍預計，3月4日拍賣當天或許就是三元名正言順擁有三鹿的時刻。

　　“蛇吞象”的代價

　　對于三元來說，或許接手不是問題，問題是接手后。

　　國信證券在最近的一份研究報告中表示，三元除了收購三鹿所需的8個億以外，“可能還需要注入同樣數額的資金作為流動資金，以恢復生產。加之，可能還需要承擔一定時期的虧損年，估計所需的資金應該不少于16個億。這遠超出了本次募集資金的規模”。

　　“三元雖然已經啟動原來三鹿的經銷商網絡，這并沒有花多少錢，但后期產品的促銷費、超市進場費等費用也是一筆巨大的開支。”一位經銷商告訴本報記者。

　　然而，三元要面對的問題可能會更加復雜。“我個人認為，2009年整個乳業市場的需求將出現萎縮，這對任何一個乳企都將是一個挑戰。”東方艾格農業咨詢有限公司乳業分析師陳連芳表示。

　　雖然三元接手了三鹿的核心優質資產，也相應地啟動了經銷商網絡，但實際上不等于擁有了三鹿的市場份額。

　　2008年底，三元大約以約1.3億元的價格中標央視黃金時段廣告。此時，三元布局全國市場的意圖已經非常明顯。但在整個乳業市場出現萎縮的情況下，三元也必然面臨著銷量的挑戰。“特別是三元并沒有豐富的在全國市場進行營銷的經驗。”雷永軍說。

　　另外，作為接手三鹿其中一個必須的條件就是職工的全員聘用。為此，國信證券的這份報告表示，“估計中短期內被收購的資產盈利情況將會較差”。

　　“接手三鹿，只是給了三元一個天大的機會。作為一個地域性品牌，三元要變成全國品牌還要在戰略、品牌營銷等各方面有所突破。”雷永軍說。

　　當然，這些都需要“真金白銀”的投入。

　　業務范圍劃定

　　早在2008年底，三元在三鹿工廠的生產已經啟動，三鹿的員工也早已經換上了三元的工作服。“三元接手三鹿只是需要正常的手續接盤而已。”該知情人士表示。

　　另外根據本報記者了解，除了啟動三鹿工廠進行生產以外，三元也在積極地與原來三鹿的經銷商進行接洽。“目前河南、河北、安徽等六省的前期啟動工作已經做完，產品就要上市。”知情人士稱。

　　而河北三元也正意欲與原來三鹿在北京的經銷商聯系。“我們已經對班子進行了培訓，等待與三元的合作。”原三鹿在北京最大的經銷商北京世行商貿有限公司常務副總姚文華對本報記者表示。

　　據知情人士透露，河北三元作為三元股份的全資子公司，與母公司三元股份已經劃定了業務范圍。“三元股份主要負責北京及其周邊的市場，而河北三元則走三鹿原來的銷售網絡，負責北京以外的全國其它市場。”

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