宋蕾

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)在6個(gè)月中迅速完成由過熱到“硬著陸”的過程之后，來自市場(chǎng)、學(xué)界的宏觀分析專家總體認(rèn)為，前一階段宏觀經(jīng)濟(jì)猛烈下跌的走勢(shì)可能正在得到遏制，而輕度的通縮再次顯現(xiàn)。

　　上周六，在北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心(CCER)“中國(guó)經(jīng)濟(jì)觀察”第16次報(bào)告會(huì)上，首先發(fā)言的摩根士丹利首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶認(rèn)為，中國(guó)2009年GDP增長(zhǎng)應(yīng)為5.5%。他表示雖然與政府預(yù)期的8%的增長(zhǎng)目標(biāo)有一定差距，但這并不是悲觀的預(yù)測(cè)。

　　根據(jù)摩根士丹利對(duì)全球各國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)，他們判斷目前世界主要國(guó)家都會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，一小部分國(guó)家有正的增長(zhǎng)。王慶表示，在全球大的背景下，“增長(zhǎng)5.5%”的預(yù)測(cè)意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)超過200%，意味著中美之間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度差距是8個(gè)百分點(diǎn)，而中美在2006～2008年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度相對(duì)差距，也與這個(gè)幅度不相上下。

　　北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授宋國(guó)青也預(yù)測(cè)認(rèn)為，中國(guó)2009年GDP增速在6%左右，8%的目標(biāo)難度非常大。

　　雖然目前經(jīng)濟(jì)走勢(shì)有見底企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)也時(shí)有反彈的論調(diào)，但摩根士丹利的預(yù)測(cè)認(rèn)為，“真正有意義的復(fù)蘇”是2009年的下半年，而“真正有意義的復(fù)蘇”取決于兩個(gè)因素：一個(gè)是中國(guó)刺激經(jīng)濟(jì)的政策效果要出來，第二是全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)要企穩(wěn)，甚至有些微復(fù)蘇。

　　根據(jù)CCER的“朗潤(rùn)預(yù)測(cè)”(CCER“中國(guó)經(jīng)濟(jì)觀察”項(xiàng)目的一個(gè)組成部分)，今年一季度會(huì)出現(xiàn)輕度通縮，CPI約有0.5%左右的負(fù)增長(zhǎng)，這將影響到市場(chǎng)對(duì)于央行貨幣政策的預(yù)期，可能影響銀根進(jìn)一步松動(dòng)。北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心教授盧鋒在會(huì)上表示，央行可能還有一次左右的下調(diào)利率的空間。

　　而參加會(huì)議的央行副行長(zhǎng)易綱表示，對(duì)于貨幣政策制定當(dāng)局來說，近期主要任務(wù)還是防止通縮。因此在通縮預(yù)期之下，市場(chǎng)對(duì)于貨幣政策的運(yùn)用有更多的討論。

　　易綱表示，零利率或者準(zhǔn)零利率政策不一定是中國(guó)的占優(yōu)選擇，因?yàn)橹袊?guó)的持續(xù)存款余額占GDP比重非常高，勞動(dòng)生產(chǎn)率和全要素生產(chǎn)率現(xiàn)還在不斷提高，中國(guó)資本回報(bào)率不支持零利率政策。他說，在目前情況下中央銀行反通縮和維護(hù)幣值穩(wěn)定的工作，完全可以通過各種貨幣的最優(yōu)組合，來有效實(shí)施適度寬松的貨幣政策。

　　會(huì)后在記者提問近期是否會(huì)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率時(shí)，易綱表示，央行會(huì)根據(jù)需要調(diào)整到適當(dāng)?shù)乃�平�?/p>

　　宋國(guó)青也表示，目前的宏觀調(diào)控問題是通貨緊縮預(yù)期和結(jié)構(gòu)調(diào)整。他指出，中國(guó)欲率先走出通貨緊縮，只能靠?jī)?nèi)需強(qiáng)勁增長(zhǎng)。如果大幅度改變國(guó)民收入分配結(jié)構(gòu)以提高消費(fèi)率，自然順暢，否則就要進(jìn)一步提高投資率。

　　宋國(guó)青還表示，接下來的宏觀調(diào)控光看內(nèi)部變化是不夠的，作為一個(gè)大國(guó)，要考慮到中國(guó)宏觀調(diào)控會(huì)引起的進(jìn)口下降，然后影響到別的國(guó)家。別的國(guó)家如果也搞宏觀調(diào)控，這個(gè)情況又會(huì)反過來影響中國(guó)的出口，因此在調(diào)控政策的制定上要全局考慮。

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