理財周報記者 張偉湘/文

　　 春節之后的幾個交易日，以券商和基金為主的超大戶增倉約11億元

　　 春節后的第一周，A股走得很喜氣，帶領大盤率先反彈的中小板行情在首日再次重現，但隨著行情的逐步推進，人們漸漸發現，大藍籌似乎正在蘇醒，這是否意味著，這一次不只是過去那樣單薄的小反彈？

　　 “至少在半年以內，目前藍籌股票的低位估計很難再現了。”廣州市冷石投資公司執行董事曾凡告訴理財周報記者。

　　 其時，正是2月5日，上證綜指在2140多點的高位徘徊了一下，再次選擇下跌。收市報2098點，低于前一天2107點的收市價。證券交易所閃亮的屏幕上出現了一個微妙的“十字星”。

　　 “我依然看好A股，你瞧，許多中小板的股票不知不覺中從去年的低位已經上漲了2至3倍，藍籌股不可能沒有任何動靜。”

　　 據廣州萬隆數據顯示，在春節后的這一波急劇反彈中，大藍籌所占的地位越來越重，在引導大盤上漲的重點板塊中，幾乎都能見到資金在凈流入行業中的龍頭股和大藍籌。

　　 “這是從中小板向藍籌股的轉變，依我的判斷，也許2001年A股的走勢即將重演。”曾凡說。

　　 節后首日中小板領銜

　　 2月2日，是春節后的第一個交易日，許多投資者也許并未意識到，在去年8月至11月期間，曾多次導演A股反彈“小陽春”行情的中小板行情又再次來臨。

　　 據廣州萬隆的資金流向數據顯示，當天，深滬兩市的總成交額約為960億元，雖然與節前最后一個交易日相比減少了6億元，但資金卻錄得凈流入80億元。

　　 其中，農林牧漁、化工化纖、創投和中小板板塊有明顯的資金流入。個股幾乎全線飄紅的農林牧漁板塊凈流入約6.4億元，而在四大資金凈流入板塊中居末的創投板塊也有6.2億元資金凈流入。

　　 而在第2天，資金流入的態勢依舊未變。深滬兩市總成交額達1497.9億元，比2月2日增加538億元，資金凈流入約122億元。其中中小板凈流入6.5億元，醫藥板凈流入7.2億元。在中小板和其他板塊的帶動下，地產、有色金屬、煤炭、石油等在股指中所占權重較大的板塊開始啟動，金融板塊雖然資金流入和流出的差額不太明顯，但數據顯示，也陸續有資金流入。

　　 上揚后期藍籌股開始啟動

　　 春節后的第一個交易日，代表市場中“春江水暖鴨先知”的私募開始進入市場，一位管理大約5億資金的廣州私募告訴理財周報記者，他估計在2月中旬之前A股會出現一波小陽春行情，而他旗下的基金在春節前已適當地購入了一些倉位，節后又大舉建倉，其中一些個股收益率已達到20％。

　　 “但是，我個人認為，現在只是大市剛剛回暖的階段，之后可能還有反復。”上述私募坦承，“我只是短期操作一下，如果要再次建倉，還要等待市場更明顯的信號。”

　　 也曾經歷了幾波熊市和牛市的曾凡則認為，“現在最類似于2001年的情形是，當時也是銀廣廈等題材股先發動，之后才是萬科、茅臺、中興通訊，而到了2002年，上述大藍籌幾乎都見了數年間的大底，2004年、2005年盡管大市仍在盤整，但始終也見不到此前的低位了。”

　　 曾凡表示，目前大盤似乎進入藍籌股行情階段的兩個重要特征，一是大藍籌在前期似乎被過分拋售，“別的股票我不敢說，但招商銀行目前的價位放在長線的角度無疑是很吸引的”，二是個股分化的跡象已比較明顯。

　　 據理財周報記者統計，2月4日，兩市漲停的個股已逐漸減少，前期上漲的中小板塊等題材股上漲勢頭已有所停滯，有些甚至還下跌。

　　 其中，2月2日漲停的個股，除ST外，大約是60家，2月3日接近50家，而到了2月4日，不到40家。下跌的個股則在迅速增加，2月2日和2月3日下跌個股不到100家，但在2月3日卻增加到200家。

　　 更值得關注的是，雖然2月3日成交量明顯放大，但滬指漲幅反而有所縮小，而到了2月5日，成交量再次放大，顯示出小盤股到藍籌股的轉換。

　　 藍籌中信證券基金增倉11億

　　 其中，最能代表這一新趨勢的是地產和銀行的大藍籌。數據顯示，在2月2日資金分別凈流出1.7億元和1.3億元的券商、銀行板塊在2月4日和2月5日都有資金凈流入，分別是7.8億元和16億元。而地產板塊也在2月3日發力，之后的兩天合計凈流入29億元。

　　 在市場上資金凈流入最大的房地產股是萬科A(000002.SH)，而金融類個股是中信證券(600030.SH)。

　　 Panlv數據顯示，2月3日，萬科A資金流入9.14億元，流出7.28億元，凈流入1.85億元，而2月4日該股資金流入6.37億元，流出5.49億元，凈流入8700多萬元。2月6日，萬科A的勢頭不減，截至記者發稿，有7.8億元流入，7億元流出，資金凈流入已達8000多萬元。

　　 中信證券的資金凈流入甚至比萬科A更勝一籌。數據顯示，其在2月3日至2月5日間資金凈流入分別達1.2億元、1.5億元、2.4億元，三天合計有5.1億元凈流入。而在2月6日，該股依然有9600多萬元資金凈流入。

　　 事實上，這兩個行業的大藍籌與前述個股一樣，基金和券商早已在春節長假之前就已布局。

　　 1月8日，中信證券的超大戶持股比例為66.2％，大戶為11.2％，1月22日，持股分別為66.3％和11.1％，到了2月4日，超大戶的持股比例已上升為67.1％，大戶則下降為10.9％。如以中信證券21元建倉均價計算，春節之后的幾個交易日，以券商和基金為主的超大戶增倉約11億元。

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