上海證券報

　　當地時間今天，英國央行將結束為期兩天的議息會議。外界普遍預計，在經濟已經在去年第三季度進入衰退的背景下，英國央行幾乎肯定會在今天宣布繼續(xù)降息，幅度可能在50基點，基準利率有望降至1%的歷史新低。

　　經濟學家還預計，同樣在今日宣布利率決策的歐洲央行可能暫時選擇按兵不動，等到下月再決定是否繼續(xù)降息。

　　自去年10月份以來，英國央行迄今已連續(xù)四次降息，累計降幅達350基點。最近一次降息在上月8日，當時該行削減利率50基點，將基準利率降至1.5%的歷史新低。

　　各大機構進行的最新調查顯示，分析師和經濟學家普遍預計，央行今天會后很可能宣布降息50基點，將利率進一步拉低至1%，為1694年該行創(chuàng)立以來的新低。一些英國央行官員已暗示，并不排除降息至零的可能，進而可能訴諸量化寬松政策。

　　現在的問題在于，在已經屢創(chuàng)新低情況下，利率到底還有多大下調空間。一些央行成員認為，利率降得越低，降息發(fā)揮的效用就越小。一旦利率低于1%，進一步降息給經濟帶來的刺激效應幾乎可以忽略。還有人指出，過去幾個月中當局已采取了一系列救市措施，包括超過300基點的降息以及巨額財政刺激，因此現在可能是時候收手觀察一陣了。

　　降息過低的另一個顧慮在于對銀行業(yè)帶來的壓力。這一陣子以RBS為代表的英國銀行股再度遭到大肆拋售，央行如果繼續(xù)降息，可能給銀行的資產負債表帶來更大壓力。一些分析師認為，鑒于此，央行可能不會降息至零，而是選擇將借貸成本保持在0.5%左右。

　　英國政府智庫英國國家經濟社會研究(NIESR)周三表示，在經濟面臨數十年來最嚴重衰退的情況下，央行有必要采取降息以外的其他措施促進經濟增長。該機構主管威爾表示，央行上月降息50基點的效果不明顯，他呼吁央行進一步運用上周宣布的措施，買進企業(yè)債以解凍信貸市場。

　　英國國家經濟社會研究院昨日發(fā)布報告警告說，隨著世界經濟陷入二戰(zhàn)以來最嚴重的滑坡，英國經濟在今年第四季度前將持續(xù)萎縮。NIESR為英國財政部和央行提供政策咨詢，具有相當的權威性。

　　報告預計，英國GDP增長在2009年將降至負的2.7%，此前的預期為負0.9%。報告還預計今年全球經濟增長將降至0.5%，為60年來最低水平。

　　歐洲央行5日也將召開議息會議并宣布利率決策。彭博社對53位經濟學家的調查顯示，多數受訪者都預計，該行將歐元區(qū)基準利率暫時維持在2%的歷史低位不變。不過，業(yè)內并不認為歐洲央行的降息就此止住。

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