金百靈投資 產(chǎn)業(yè)利好或助一輪脈沖行情

　　 近期A股市場(chǎng)熱點(diǎn)紛呈，呈現(xiàn)出你方唱罷我登場(chǎng)的特征。不過(guò)，盤口也顯示出，裝備制造股漸有后來(lái)者居上的可能性，其中西北軸承、力源液壓等個(gè)股更是漲幅居前，成為市場(chǎng)的熱門股，那么，如何看待裝備制造業(yè)股的牛氣走勢(shì)呢？

　　 眾所周知的是，近期A股市場(chǎng)主流資金正在圍繞著產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃而反復(fù)運(yùn)作，前期的汽車、鋼鐵等產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃的受益概念股一度活躍就是最佳的說(shuō)明。與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃也因?yàn)榇嬖谥�諸多實(shí)質(zhì)性的利好，比如說(shuō)稅收優(yōu)惠、營(yíng)造下游需求氛圍等信息均有利于改善市場(chǎng)新增資金對(duì)鋼鐵、汽車等汽車產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃受益概念股的股價(jià)前景樂(lè)觀預(yù)期，受此影響，市場(chǎng)漸形成產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃概念股，新增資金也在尋找下一個(gè)產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃概念股。

　　 而從相關(guān)信息來(lái)看，裝備制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃預(yù)期漸趨濃厚，一是市場(chǎng)的邏輯推理，因?yàn)檠b備制造一直是衡量國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)盛與否的一個(gè)重要指標(biāo)，所以，只要裝備制造業(yè)跟進(jìn)，方才有強(qiáng)盛的綜合國(guó)力。正因?yàn)槿绱耍�市�?chǎng)預(yù)期在鋼鐵、汽車產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃之后，裝備制造產(chǎn)業(yè)的振興計(jì)劃也就呼之欲出。

　　 二是相關(guān)信息也顯示出裝備制造業(yè)的振興計(jì)劃即將出臺(tái)，因?yàn)橛忻襟w報(bào)道稱“由國(guó)家發(fā)改委、工信部牽頭制定的裝備工業(yè)振興規(guī)劃內(nèi)容已經(jīng)基本完成并進(jìn)入審評(píng)階段，待上交國(guó)務(wù)院獲批后便可執(zhí)行”。這就顯示出未來(lái)裝備制造業(yè)振興計(jì)劃并非空穴來(lái)風(fēng)。

　　 更為重要的是，目前裝備制造業(yè)在獲得產(chǎn)業(yè)政策扶持的同時(shí)，部分細(xì)分裝備制造業(yè)的下游需求也相對(duì)旺盛。而如果說(shuō)前者賦予裝備制造業(yè)的題材溢價(jià)預(yù)期的話，那么，后者則提供了裝備制造業(yè)股的安全邊際，提振了各路資金的炒作底氣。

　　 而目前下游需求旺盛的相關(guān)產(chǎn)業(yè)主要集中在三大細(xì)分產(chǎn)業(yè)中，一是受益于基建規(guī)模的裝備制造業(yè)股。畢竟大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，必然會(huì)對(duì)相關(guān)設(shè)備制造業(yè)帶來(lái)新的市場(chǎng)需求，比如說(shuō)工程機(jī)械設(shè)備類就將面臨著挖掘機(jī)、壓路機(jī)等諸多新訂單。而對(duì)于鐵路建設(shè)來(lái)說(shuō)，必然會(huì)對(duì)時(shí)代新材、中國(guó)南車等鐵路設(shè)備業(yè)上市公司帶來(lái)新的訂單，從而牽引著此類個(gè)股的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與凈利潤(rùn)的提升，二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)重心自然提升。這可能也是目前A股市場(chǎng)這些專用設(shè)備股類個(gè)股在近期相對(duì)活躍的原因。

　　 二是符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的裝備制造業(yè)，其中清潔能源、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、節(jié)能產(chǎn)業(yè)等專用設(shè)備股就是如此。一方面是因?yàn)榍鍧嵞茉吹耐卣褂欣�于我�?guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，另一方面是清潔能源的發(fā)展也有利于減緩經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)對(duì)環(huán)境的壓力，所以，未來(lái)的水電、風(fēng)電等清潔能源的投資力度仍然有望持續(xù)增長(zhǎng)，從而給水電設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備等相關(guān)上市公司帶來(lái)積極的增長(zhǎng)預(yù)期。而我國(guó)的環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資一直不能滿足經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的要求，所以，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資力度也有望成為未來(lái)的投資重點(diǎn)，這對(duì)于固廢處理設(shè)備、污水處理設(shè)備等相關(guān)上市公司帶來(lái)新的增長(zhǎng)空間。

　　 三是核心裝備制造業(yè)。這其實(shí)也是裝備制造業(yè)振興計(jì)劃的核心之所在，因?yàn)槲覈?guó)在裝備制造業(yè)方面存在著核心裝備技術(shù)儲(chǔ)備不夠，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能有限等諸多弱點(diǎn)，比如說(shuō)在風(fēng)電設(shè)備方面的風(fēng)電軸承，再比如說(shuō)在高端機(jī)床等方面均存在著需要進(jìn)口的特征，所以，為了發(fā)展我國(guó)的裝備制造業(yè)水平，必然會(huì)對(duì)這些核心裝備制造業(yè)予以更大力度的產(chǎn)業(yè)扶持。故軸承、機(jī)床等行業(yè)或面臨著較強(qiáng)的投資機(jī)會(huì)。

　　智多盈投資 把握增長(zhǎng)預(yù)期明確的龍頭公司

　　 面對(duì)經(jīng)濟(jì)減速、需求放緩的不利局面，裝備制造業(yè)景氣度的全面復(fù)蘇尚需時(shí)日，所以在操作策略上投資者可以對(duì)產(chǎn)品附加值高、受國(guó)家基建投資拉動(dòng)、局部需求增長(zhǎng)預(yù)期明確的龍頭公司給予重點(diǎn)關(guān)注。比如受益于加速鐵路建設(shè)投資的中國(guó)南車、晉西車軸、北方創(chuàng)業(yè)、時(shí)代新材、天馬股份；公路等設(shè)施建設(shè)必須的山推股份、中聯(lián)重科、山河智能；為核電提供設(shè)備及配套設(shè)施的東方電氣、上海電氣、哈空調(diào)、自儀股份；輸變電設(shè)備行業(yè)的特變電工、平高電氣、國(guó)電南瑞、榮信股份、置信電氣、天威保變、許繼電氣；軍工行業(yè)的洪都航空、哈飛股份、力源液壓等等。這些子行業(yè)將是機(jī)械行業(yè)整體下行過(guò)程中的局部亮點(diǎn)。另外，此次制定的裝備工業(yè)振興規(guī)劃中農(nóng)業(yè)機(jī)械和基礎(chǔ)零部件也被納入到支持發(fā)展的領(lǐng)域當(dāng)中，所以對(duì)濰柴動(dòng)力、江淮動(dòng)力、云內(nèi)動(dòng)力等上市公司也將是利好。而對(duì)那些為數(shù)眾多的為各行業(yè)提供基礎(chǔ)零部件的企業(yè)，被實(shí)力公司重組或并購(gòu)的機(jī)會(huì)也隨之增大。

　　 當(dāng)然，由于目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻，出口不暢依舊是裝備制造業(yè)需要面對(duì)的主要困難。同時(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行也未見(jiàn)結(jié)束，裝備制造作為周期性行業(yè)，很難在短時(shí)間內(nèi)從低谷中走出來(lái)，相關(guān)政策的利好效應(yīng)的顯現(xiàn)還要以過(guò)一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間，所以投資者對(duì)這一板塊也不應(yīng)盲目樂(lè)觀。

　　九鼎德盛 兩類潛力品種值得關(guān)注

　　 首先，核電、新能源等重大裝備制造類公司值得重點(diǎn)關(guān)注。從中國(guó)核電發(fā)展規(guī)則來(lái)看，建設(shè)符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核電站已經(jīng)成為共識(shí)，國(guó)產(chǎn)設(shè)備化也提上了核電議程，比如核電設(shè)備等近年來(lái)研究及應(yīng)用成果加大，中核蘇閥的 多種核級(jí)閥門通過(guò)鑒定并應(yīng)用于核電站； 中科華、上海發(fā)電設(shè)備成套院、一重、東方電氣等多個(gè)核電裝備企業(yè)產(chǎn)品成為核電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化的重要推動(dòng)力量，通過(guò)扎實(shí)推進(jìn)核電裝備國(guó)產(chǎn)化工作，目前已初現(xiàn)一些良好態(tài)勢(shì)，研發(fā)工作有了很大進(jìn)展，制造企業(yè)有了進(jìn)步，但距國(guó)產(chǎn)化的目標(biāo)還有不小的距離，需要集中行業(yè)優(yōu)勢(shì)，此次國(guó)務(wù)院如果通過(guò)裝備制造業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)則將為核電設(shè)備制造業(yè)提供良好的發(fā)展空間與政策扶持；另外從新能源的角度來(lái)看，從事風(fēng)電設(shè)備、電動(dòng)能源設(shè)備的上市公司如華儀電器、科力遠(yuǎn)、金風(fēng)科技等這些裝備制造業(yè)的未來(lái)發(fā)展同樣長(zhǎng)期看好，因此核電與新能源領(lǐng)域的重大裝備制造類公司是投資者挖掘該板塊的首選。

　　 其次，行業(yè)地位和特殊需求明顯的裝備制造龍頭值得深入挖掘。

　　 從裝備制造業(yè)的振興規(guī)劃意見(jiàn)稿來(lái)看沒(méi)有特別具體的刺激措施，主要是方向性和政策性的調(diào)整方案。規(guī)劃意見(jiàn)稿中比較突出最深的涉及重大裝備和基礎(chǔ)零部件，尤其是基礎(chǔ)零部件首次被放在了非常重要的位置。

　　 從目前重大裝備和基礎(chǔ)零部件的上市公司來(lái)看，行業(yè)品種較多。以工程機(jī)械行業(yè)來(lái)看，目前的三一重工、中聯(lián)重科、徐工科技、柳工等明顯處于重要龍頭地位，而就汽車零部件來(lái)看，如何大范圍的培育出我國(guó)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的重點(diǎn)企業(yè)已成當(dāng)務(wù)之急。從未來(lái)我國(guó)優(yōu)勢(shì)的裝備制造業(yè)來(lái)看，近年來(lái)受益于我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)和對(duì)外貿(mào)易的增加，我國(guó)船舶制造業(yè)取得了令世人矚目的成就，已擠身全球最大造船國(guó)行列，且將從造船業(yè)大國(guó)向造船業(yè)強(qiáng)國(guó)的轉(zhuǎn)變，這一轉(zhuǎn)變也意味著我國(guó)裝備制造業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力的提升。從未來(lái)產(chǎn)業(yè)來(lái)看，由于我國(guó)軍工領(lǐng)域航空母艦等軍事造船、大飛機(jī)制造等均顯示出較廣闊的發(fā)展空間，這也為其以中船股份、西飛國(guó)際等裝備制造類公司提供了巨大的發(fā)展空間，這些品種不時(shí)的表現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)，就說(shuō)明行業(yè)特殊需求帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

　　康佳集團(tuán)董事局主席兼總裁侯松容：

　　2009，國(guó)產(chǎn)平板戰(zhàn)略反攻的拐點(diǎn)

　　 今年中國(guó)家電市場(chǎng)在寒冬中迎來(lái)開(kāi)門紅：元旦假日家電大戰(zhàn)中，北京、上海、廣州等中心城市都刮起搶購(gòu)熱潮。僅康佳一個(gè)品牌，三天內(nèi)就銷售彩電16萬(wàn)臺(tái)，其中10萬(wàn)臺(tái)為液晶平板，均創(chuàng)歷史新高。

　　 康佳集團(tuán)董事局主席兼總裁侯松容表示，“2009年，是國(guó)產(chǎn)平板戰(zhàn)略反攻的拐點(diǎn)，國(guó)產(chǎn)品牌在中國(guó)彩電市場(chǎng)的份額將得到進(jìn)一步提升。”

　　 侯松容指出：從宏觀環(huán)境來(lái)看，美國(guó)金融危機(jī)引發(fā)消費(fèi)者預(yù)期的下降，短期內(nèi)可能存在一定影響。但中國(guó)自身經(jīng)濟(jì)狀況較為良性，加上政府采取大規(guī)模拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的措施提振信心，會(huì)產(chǎn)生明顯的滲透效應(yīng)。今年上半年平板市場(chǎng)可能確實(shí)會(huì)面臨一定困難，但相信會(huì)慢慢好起來(lái)。

　　 從行業(yè)角度來(lái)看，彩電行業(yè)總體規(guī)模仍將保持增長(zhǎng)。今年中國(guó)彩電市場(chǎng)總體規(guī)模仍將保持平穩(wěn)，其中液晶市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到1462萬(wàn)臺(tái)。

　　 從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)看，國(guó)產(chǎn)品牌將逐步具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在彩管電視市場(chǎng)，由于家電下鄉(xiāng)政策的拉動(dòng)，國(guó)產(chǎn)品牌占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)；在液晶電視市場(chǎng)，由于金融危機(jī)導(dǎo)致全球市場(chǎng)銷售的下滑和液晶面板價(jià)格的大幅下降，外資品牌在中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)被削弱。

　　 事實(shí)上，去年國(guó)產(chǎn)平板已經(jīng)奪回半壁江山，銷售額占有率已經(jīng)從1月份的45.7%上升到11月份的60%。

　　 侯松容表示，國(guó)產(chǎn)品牌今年將第一次取得壓倒洋品牌的成本優(yōu)勢(shì)，這是在以往的競(jìng)爭(zhēng)中從未有過(guò)的。

　　 另外，隨著家電下鄉(xiāng)政策拉動(dòng)，平板向三四級(jí)城市普及，今年國(guó)產(chǎn)品牌的渠道優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步顯現(xiàn)。中國(guó)市場(chǎng)存在著多元化差異，而練就成功的渠道策略是中國(guó)彩電企業(yè)用近30年打下的基業(yè)，也是中國(guó)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　(田 豆)

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