張勇

　　2009年，3000多家證券營業(yè)部的數十萬證券經紀人將面臨新的職業(yè)抉擇——中國證監(jiān)會很快會推出正式的證券經紀人管理辦法，以“執(zhí)牌管理”替代經紀人與券商之間現有的松散關系。

　　不過，經紀人執(zhí)牌管理僅僅只是一個開端。

　　在一位證監(jiān)會內部人士看來，目前監(jiān)管部門正試圖領導券商展開又一次經紀業(yè)務的變革，“可以跟2004年開展的證券保證金存管方式的改革相提并論，同樣是從風險控制角度出發(fā)，而這一次改變的會是整個行業(yè)在經紀業(yè)務上的經營模式。”

　　據本報了解，就在醞釀經紀人管理辦法的同時，證監(jiān)會還在著手制定針對經紀業(yè)務的更為細致的證券公司內部控制要求，幾乎涉及業(yè)務環(huán)節(jié)中的每一個流程。

　　治亂

　　2008年12月底，杭州股民王華（化名）在就一起證券糾紛事件向浙江證監(jiān)局以及中國證監(jiān)會上訪時才發(fā)現，與他情況類似的信訪投訴在監(jiān)管部門絕不在少數，而且在近一年來成倍增長。

　　“這些投訴主要是客戶和證券機構之間的民事糾紛，而且大多與證券經紀人有關。”一位接近證監(jiān)會的人士估算，2008年在全國范圍內類似的糾紛有數千起，這給監(jiān)管部門的信訪工作帶來很大壓力。

　　王華告訴本報，2007年陳某以杭州某券商營業(yè)部工作人員名義勸說其前往該營業(yè)部開戶進行股票投資，其后王華還將賬戶交于陳某操作，孰料目前不僅王華股票賬戶虧損嚴重，賬戶中的交易記錄還顯示王華的資金經常進行毫無意義的反復買賣，在無法聯系到陳某的情況下，王華找到該營業(yè)部要求解釋，但得到的答復卻是陳某并非營業(yè)部的正式員工。

　　“當時陳某給我的就是這家營業(yè)部的名片，開戶的時候看上去也跟營業(yè)部的人很熟，誰會想到他不是營業(yè)部的員工呢？”于是王華一直向各級監(jiān)管部門上訪，希望得到幫助。

　　事實上，王華碰到的問題還是比較普遍的，頻繁操作他賬戶的陳某很可能是營業(yè)部的編外經紀人，與營業(yè)部并沒有正式的勞動合同，甚至可能不從營業(yè)部領取工資，他牟取的只是客戶交易傭金里的“返傭”。

　　不過，王華碰到的情況還不算最嚴重。近日證監(jiān)會機構部還正式通報了五起券商經紀業(yè)務營銷人員的違規(guī)行為，其中包括非法融資、代客理財甚至是盜取客戶交易密碼等。

　　因此，上海證監(jiān)局機構一處的人士告訴本報：“對券商經紀業(yè)務的治理力度在近期明顯加強，尤其是對經紀人的管理。”

　　根據本報了解，目前我國的證券經紀人大多與券商之間保持著松散的關系，大致分兩類，一是券商自己招聘的客戶經理，二是與券商有合作的證券工作室。其中券商自己招聘的客戶經理只有少數是正式員工，絕大多數是臨時性質，甚至不領取工資，而至于證券工作室則基本與券商沒有關系，只是自己找客戶在相關券商開戶和交易，券商給其一定的返傭。

　　業(yè)內人士認為，無論哪一類經紀人都容易產生上述許多問題，關鍵在于缺乏有效管理。例如，深圳一家大中型券商為了在一些沒有設立營業(yè)部的城市開展業(yè)務，特意招聘當地人員作為經紀人，讓他們在當地開拓客戶進行網上交易，事實上，雖然這種做法擴大了經紀業(yè)務的規(guī)模，但在管理上很容易出現風險。

　　粗放轉集約

　　目前，在經過草案的公開征求意見之后，證監(jiān)會基本已經修訂好《證券經紀人管理暫行規(guī)定》，預計2009年3月份左右就將正式在行業(yè)內實行，而在此之前，證監(jiān)會還將完成對券商經紀業(yè)務營銷活動的清查。

　　上述上海證監(jiān)局的人士表示，規(guī)定將要求經紀人必須具備足夠的專業(yè)性，也就是擁有“牌照”，并且將經紀人納入券商的正式人員編制，這可能將使得目前的證券經紀人隊伍發(fā)生巨大變化。

　　而與此同時，券商經紀業(yè)務的模式變革也將在證監(jiān)會的引導下悄然進行。

　　近一段時間以來，證監(jiān)會通過通知、發(fā)文及內部發(fā)函的方式對券商經紀業(yè)務的一些具體操作作出要求，例如要求券商改變全員營銷的觀念，實現前后臺分離，以及做到對新開戶的投資者進行現場拍照留底等，而業(yè)內人士認為，這種事無巨細的做法也促使券商逐漸改變原有的經紀業(yè)務模式。

　　“現在越來越多的券商不再把經紀業(yè)務單純地放在一個部門去管理，而是更加細分地去對待。”上海某券商副總裁表示，原有的經紀業(yè)務模式太過粗放，不注重成本管理，不做市場細分，就是靠營業(yè)網點去拉客戶，這樣的方式一定要被淘汰。

　　內部人士稱，證監(jiān)會也是希望通過此次對經紀人隊伍的治理打開券商經紀業(yè)務模式變革的口子。

　　在把經紀人納入規(guī)范管理之后，券商就能夠把原有的客戶資產按照零售、大客戶（機構）等層次進行區(qū)分，再分別進行營銷。對此，接近證監(jiān)會的人士表示監(jiān)管層也已經在指定相關內控要求，督促券商做這方面的調整。

　　據了解，國泰君安從2008年下半年開始大力度地調整了原有的經紀業(yè)務體系，計劃將所有的營業(yè)部總經理取消，將每一個營業(yè)部建設成一個單純的營業(yè)前臺，把財務、清算業(yè)務等集中到公司總部。

　　雖然從長遠看這符合證監(jiān)會的思路，也能夠實現集約化的經營，但操作起來還是有不小的難度，尤其在人事安排上就將面臨巨大難題。

　　來源：經濟觀察網

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