倪柏箭 肖楚琴

　　由美國次貸危機引發的多米諾骨牌效應席卷全球金融市場，并引發了全球金融危機。全球各大金融市場受到廣泛波及且實體經濟也已開始受到影響，整體經濟環境在一定程度上陷入了信心缺失的低迷狀態。在中國，受到金融海嘯波及，經濟增速呈現了明顯放緩的跡象，出現出口需求大幅降低，國內投資需求明顯下滑。

　　在這個大環境下，企業的高管薪酬策略和計劃管理也受到一定影響，原有的計劃是否仍處在正確的軌道上，是否仍能達到期初的目標，如何既保持與企業經營戰略和股東利益一致，又不失市場競爭力，是企業需要重新審視并重點關注的話題。

　　從翰威特去年10月份的調研結果看，無論是美國還是中國，企業對高管薪酬預算的調整變動均持謹慎態度。在金融危機對實體經濟的波及影響尚不明確的情況下，企業基本上采取觀望策略，而隨著顯性影響的出現，評估公司當前薪酬策略的合理性，并且對高管進行持續的激勵和驅動，是企業亟須重視和解決的難題。

　　毋庸置疑的是，企業高管如何在混亂的市場中驅動企業生產力和營銷能力，是當前經濟環境下需要首要解決的問題。

　　對于公司而言，目前要重新考慮高管薪酬和激勵計劃。事實上，企業制定高管薪酬策略，受到多方面因素的綜合影響，企業應該權衡對于本公司而言最重要的因素，同時進行多視角的全面考慮，以取得最佳平衡。

　　國情、行業情況和企業情況對于高管薪酬策略的制定都有重要影響，需要進行全面考慮。首先，高管的薪酬要受到相關機構的監督和管理。在企業受到金融海嘯波及的環境下，目前國內監管部門更加強調公司治理的重要性和信息披露的透明化，但暫時并未出臺直接限制高管薪酬的政策。

　　其次，高管的薪酬要符合行業的基本情況和特征。制定的指標需要參考該行業的發展階段、競爭和集中度情況，以及行業的基本特征，例如是否周期性行業等；同時，行業中其他企業的薪酬水平和薪酬策略，是公司制定薪酬的對標和比較，以確定自身薪酬競爭力的重要參照；而在當前經濟周期下，也可以通過研究周期性行業的薪酬結構和薪酬策略特征，來幫助企業更好地把握當前波動期的薪酬策略。

　　第三，高管薪酬策略和企業自身多方面因素要緊密結合起來。企業本身可以從多方面影響到公司高管薪酬策略的制定：需要有效協調股東和管理層利益；需要有效的公司治理（董事會、薪酬委員會、獨立董事等）的支持；需要從公司戰略角度出發，注意整體薪酬和戰略的連接性；需要和企業文化相匹配；需要從公司財務角度出發，注意人力資本給企業帶來的風險和機會。

　　當前形勢下的高管薪酬策略應該從實際出發，關注以下幾個核心問題：

　　高管薪酬和激勵的最終目的是為了支持企業戰略達成。企業在審視高管薪酬策略之前，應該明確是否已經清楚的對高管人員描繪了企業未來的經營藍圖并達成共識，在對企業發展前景達成一致的前提下，高管將更容易理解和支持公司制定的薪酬策略。

　　需要進一步完善公司治理，完善高管薪酬確定的機制和流程。次貸危機暴露了眾多美國企業在治理結構方面的問題：董事會及薪酬委員會責任感的缺失，沒有花費必要的時間和精力用于高管薪酬方案的監督；非執行董事對復雜的業務缺乏了解，在風險管理方面，缺乏提出正確問題的專業知識，從而不可能對公司運營實現有效地監督和制衡。在公司治理方面，已經出現問題的美國企業仍遠遠走在中國前面，中國企業在揚棄美國的經驗教訓方面任重而道遠。

　　增強高管薪酬回報水平和真實績效的匹配度。在整體經濟環境處于困境的情況下，更需要增強高管薪酬和績效的聯系度，以達到充分的激勵力度，促進企業業績的提高和高管薪酬的付薪效率最大化。

　　更重視薪酬結構的合理化，進行合理的風險控制。首先，企業可以通過如提高浮動部分、長期部分薪酬比例等方式，進一步合理化薪酬結構，并在吸引和留用人才的同時，適當減輕企業當期成本壓力。在當前環境下，長期激勵的重要性進一步彰顯。其次，在高管的業績評估方面，公司的董事會和股東不僅要關注盈利水平和股價表現，還要關注賬面利潤的真實可靠性和公司運營的安全穩定性。

　　強化市場比較，采用更多的市場對標。通過市場比較方式，能進一步明確企業高管薪酬水平以及競爭力情況，這對于高管薪酬策略和水平是否“合適”是一個很重要的參考。進行市場對標時，還需要注意對標群體的選擇，應綜合考慮到其所在行業、企業規模和績效等多個因素，不恰當的對標群體可能會提供錯誤的信息并導致企業無法實現所期望的薪酬定位。

　　我們特別建議，企業需要對當前高管薪酬水平進行綜合評估，以了解是否進行了合適的成本支付，我們不建議企業簡單以絕對數的過多或者過少來判斷當前高管的付薪水平，而應著眼于競爭力和企業長期戰略。在這個動蕩的勞動力市場，任何一個企業都無法承受其競爭力低于競爭對手而可能產生的巨大代價——要知道，即使在困難的經濟條件下，高績效和高潛力員工的勞動力市場將依然非常活躍，而在動蕩時期高管變動也將為企業帶來非常巨大的影響。

　　（作者倪柏箭是翰威特咨詢公司大中華區高管薪酬咨詢業務負責人，肖楚琴是翰威特咨詢公司高管薪酬資深咨詢顧問，本文經過編輯，有刪節）

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