理財產品與資本市場風險傳導隔離　低風險配置為上

　　 理財周報記者 尹娜/文

　　 對于華夏銀行來說，2008年是穩健的一年。年初當其他銀行還在如火如荼推出掛鉤類、高風險產品時，該行暫停了理財業務，從3月到6月在產品設計和銷售兩大環節進行自查和檢查。

　　 日前，華夏銀行個人業務部總經理黎清在接受理財周報記者專訪時說，“雖然我們自己利益受到影響，但是現在看來，是值得的�！�

　　 提前預測風險，停業三個月自查

　　 理財周報：來自華爾街的金融風暴席卷全球，國際金融形勢已發生改變，經濟的基本面變化很快，你是如何看待2008年的個人理財市場？

　　 黎清：2008年理財市場發生很大的變化，這種變化主要體現在創新型理財產品、浮動收益理財產品，尤其是結構性產品和QDII產品相繼遭遇了“零收益”和“負收益”。由于全球市場的金融海嘯，以及由此引發的國內宏觀經濟的變化，很多產品出現問題是銀行和投資者無法預料到的。這場危機可以說是百年一遇，現在在理財產品方面，大家都謹慎了很多，銀行理財的觀念也發生很大的轉變。

　　 理財周報：據了解，華夏銀行理財業務去年年初曾經停業過一段時間，當時停業的原因是什么？

　　 黎清：我們銀行從2月底3月初就已經停發了結構性的理財產品，實際上在1季度，理財產品銷售還是很火爆，A股市場上證指數還在4000多點。當時我行的產品主要是結構性、掛鉤產品，跟德銀、美林、摩根這些大投行合作，尤其是德銀。

　　 結構性產品設計比較復雜，觀察期有按季度，有按月，而且市場的走勢確實也把握不準，當時機構賭的價格大部分是往上走，不管是原油還是農產品。一直到4、5月份這個價格還在往上走，但我們已經堅定不移按照行里的決定，停下來，反思。

　　 主要反思兩點，一個是產品，產品會不會發生什么問題，對于“預期收益率”把握有多大；第二是銷售，銷售的產品是否能說清楚。

　　 理財周報：業務停止這段時間，一定會給銀行帶來一些損失，這部分損失怎么辦？

　　 黎清：理財業務停下來的時間將近有3個月。但是這3個月為以后打下了基礎，我們只有一款基金寶產品是與資本市場有關，其他產品最低也給客戶保本95%。

　　 我想用一句我很喜歡的話來表述對這種得失的態度：夏天的草長得比樹要快，但最終成材的是樹不是草�，F在回過頭來看，第一，我們減輕了產品到期兌付的壓力；第二，確實對客戶起到保護作用，減少客戶的損失。我們堅決執行了銀監會劉明康主席講的“成本可算，風險可控，信息披露”充分這三個原則。

　　 雖然銀行的利益受到一些影響，但我認為我們給市場添了“穩健經營”的一筆。這個市場確實是不在于誰做得大做得小，做得多做得少，而是當時有沒有把握住。當時很多人都在問，怎么華夏銀行理財業務停了呢？但是再回過頭來看，當時這樣做是有必要的。一直到現在我們都延續了穩健的作風。

　　 理財產品未來應與證券、基金差異化

　　 理財周報：這場金融危機和理財危機對于中國中產家庭及財富管理機構都有何影響？

　　 黎清：這次風險徹底暴露后，對銀行和投資者是徹底的風險教育。

　　 我們過去受的風險教育主要是在股票、資本市場、基金方面的教育，這方面的教訓太多、太深刻，但是銀行之前是沒有這種結構性產品、衍生品、QDII產品等等這些與國際市場掛鉤的產品。

　　 所以銀行客戶對于風險的認識是不足的，或者說是過分依賴銀行。盡管我們的理財產品的協議風險揭示都已經很明確，盡管我們要求客戶來親筆抄寫風險提示的關鍵內容，但是客戶還是存在對銀行的依賴，覺得這不過是例行公事。

　　 特別是一些年紀大的客戶，金融知識、風險意識缺乏的客戶，在這種情況下遭受一些損失，我們也感到很惋惜。我們也在反省，今后對于這類產品，我們絕不能廣泛銷售，一定要有針對性。

　　 理財周報：你認為，未來我國國內銀行的理財業務應朝哪個方向發展？

　　 黎清：從現在來看，市場的高風險案例一個接一個爆發出來，下一步全球經濟的變化存在很多不確定性，所以銀行在理財產品設計的過程中一定要把握好方向，應該與證券、基金形成差異化。銀行要能抵御自己無法控制的高風險、高收益領域的誘惑，適當的做到與資本市場風險傳導隔離，這一點非常重要。

　　 但是隔離之后，現在利率一降再降，投資者又有理財的需求，在這種情況下，我認為銀行理財要堅持低風險的特色，要發揮銀行在貨幣市場、信貸市場的優勢，可能收益并不是很高，但是成本是可算的，風險是可控的。同時產品設計、風險結構一定是簡單的，讓客戶一目了然的。

　　 中產家庭以存款和低風險配置為主

　　 理財周報：如果請你給中產家庭理財提一些建議，你認為，2009年中產家庭理財應該如何理財？

　　 黎清：我個人建議，起碼資產的30%-40%要放在銀行做存款。

　　 另外，作為一個在金融市場、銀行摸爬滾打多年的人，我認為2009年應該是用銀行理財產品做一個配置，就是買銀行這種低風險的理財產品。另外再拿出30%，如果有錢的話，可以考慮在股票市場中做短線操作。但是我覺得沒有金融知識的人一定不要去做，因為這個市場是變幻莫測的、反反復復的。

　　 并且，一定要設立止損點。銀行利率這么低，在股票、基金市場上的期待不要高，設立止損點到了該走的點位一定要走。這個建議是針對最激進的投資者，但是對于不太懂股票的投資者，一定不要去做，可以考慮適當買一些新發行的基金。

　　 理財周報：一年前見到你的時候你剛剛上任個人業務部總經理，能否談下您去年一整年的感受？

　　 黎清：我過去從事過對公業務，也擔任過分行行長，專注的做個人業務在去年的體會非常深。個人業務的品種比較多，面對客戶千千萬萬，需求千差萬別。一個是工作量大，另一方面個人業務是眼球經濟的直接受益者，所以對品牌的宣傳和產品的宣傳要求很高。要打造我們的華夏卡，中小企業貸款，再有就是理財業務的品牌。

　　 個人業務不是一朝一夕的，是長期的投入和打造，還包括后臺支持。個人業務不像公司業務見效快，臺階是一磚一瓦搭建起來的，比較繁瑣。客戶要求越來越高，我們需要做得更專業化、更細致，逐步提高客戶對我們的滿意度，留住老客戶，開發新客戶。

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