五大會場密謀火藥味彌漫，貿易商緊盯兩頭

　　 理財周報記者 張偉湘/文

　　 12月23日下午3時，理財周報記者抵達福州，直擊影響未來一年重要生產要素價格的會議。

　　 火爆“煤運會”

　　 牛年還未到，煤電先頂牛。12月20日-27日，2009年全國煤炭產運需銜接合同匯總會（煤運會）現場，從一開始就彌漫著火熱和緊張的氣息。

　　 23日上午，鐵道部牽頭的煤炭供需座談會已經召開。由于我國煤炭主產區山西的原煤一直主要依賴鐵路運出，因此從鐵道部運力調配上，就可看出煤企和電企談判的端倪。

　　 五大電力巨頭的閉門會議此前一日召開。此次大會在福州共設5個會場，其中，香格里拉大酒店、福州大飯店、陽光假日大酒店、閩江飯店是主會場，基本上所有的與會煤企、各部委、各省和用煤企業都駐扎在上述酒店，而電力巨頭們相對獨立，電力分會場設在外貿中心酒店。離主會場有一段距離。

　　 短短7天會議期間，各會場間不時發出價格傳言，“知道平煤的下水煤價嗎？”“華能的出價好像連400元都不到。”“有煤企和電企的老總拍了桌子。”

　　 所有的這些傳言，在未經證實前，只是一個注腳。

　　 “我并不相信這些傳言。”浙江一位煤炭貿易商說，“煤炭價格最后確定前，什么可能性都有。至少我沒有聽說哪場談判中煤企和電企的老總拍了桌子。”

　　 12月24日下午，香格里拉酒店一樓大廳。在這位浙江煤炭貿易商抿茶的同時，瞅著從電梯里走下的人群。“我在等一位煤企老總簽合同，已經幾個小時了還沒有出來。”

　　 其實，煤運會的與會代表早有將酒店的客房作為內部開會和談判的習慣。相反，煤運會官方的中心只作為合同數據匯總的需要。

　　 神華、粵電“二人轉”

　　 12月21日，煤運會的第一條重大消息傳出：中國最大的煤炭企業神華集團與粵電集團進行了價格談判，并最終達成供煤價格上漲15%的決定。“當時，大家都有點疑惑，消息究竟是不是真的。”浙江煤炭商稱，此次神華由兩個副總帶隊，一行約8人來福州。

　　 中國煤炭運銷協會副秘書長兼宣傳負責人梁敦仕說：“神華集團已和三家小型發電企業——粵電、浙電和華潤簽訂明年重點電煤合同，合同價格較今年上漲略超10%。”同樣的消息，記者從中煤系統人士處也得到證實，此前，中煤內部曾進行了一些人士變動，原出身神華系的一位老總進入了中煤決策層。

　　 “大約簽了2000萬噸，其中有一部分可按市場方式定價。”

　　 若簽約屬實，那么，神華的下水煤價大約從500元/噸提高至560元/噸。

　　 “在所有的煤炭公司中，神華的議價能力最強，因為他們成本較低。”12月24日晚，一位西部煤炭供應商向理財周報記者表示。僅兩天后，從遙遠的廣州傳來消息，粵電集團明確表示，并未與神華達成協議，“大家還在談判。”

　　 更多的煤炭商通過其他渠道相互傳遞信息。24日晚，記者得知“神華與粵電的談判是在北京進行的，并不是在福州，因為此前來福州的神華負責人在重大合同上并沒有簽署權。”

　　 告訴記者這條消息的煤炭供應商說，“為了和神華簽約，我還專門飛去北京，看來這次煤運會，我要福州、太原、北京三地飛了。”

　　 河南一家公司的負責人向記者證實，部分煤企的心理底線也許只有30元的差距，“30元，也就是明年征收增值稅的部分。”

　　 花旗集團在煤運會期間發出的一份研究報告顯示，煤企期望的價格大約在540元/噸-550元/噸，而電企的報價基本在500元/噸。煤企和電企的定價差距大約只有50元/噸。花旗集團預計，煤電雙方最終會妥協，確定的合同價格可能會在520元/噸。

　　 然而即使是520元，也比神華2008年的平均合同價465元/噸提高約10%。

　　 電企聯合爭取降價

　　 電企的底氣可能來自于對未來煤炭走勢的預估。此外，與2007年底電煤庫存緊張不同，目前各電廠庫存基本都超過20天，這使得電力企業有較強的底氣拒簽協議，迫使煤炭企業讓步。截至25日，作為“風向標”的五大電力企業仍未簽訂合同。

　　 就目前形勢來看，煤炭企業的考驗還在后頭。國金證券能源行業首席分析師龔云華認為，在經歷了1999年以來長達10年上升周期之后，我國煤炭行業將在明年迎來下降周期。

　　 有電力人士直言，“前幾年，只是漲多少的問題。”而今年，煤電雙方直接在價格走向上分道揚鑣。不少電力企業的負責人都是抱著“帶著合同回家”的決心來的，他們的危機感很強，聯合抵制漲價，甚至爭取降價的決心也很大。

　　 前述煤炭貿易商表示：“煤電談崩的可能性確實存在，前幾年，煤電雙方就有好幾次因為價格談崩，最后在國家有關部門的出面協調下才勉強把合同煤給簽了。”

　　 電力企業的虧損也是一個議價的基礎。據統計，五大發電集團在今年1-10月間，累計虧損達268億元；火電企業虧損在360億元左右。而五大發電集團所管理的火電企業虧損面均在80%以上，少數未虧損的企業也是微利或匯兌收益影響保持賬面盈利。

　　 “明年如何減虧，是我們面臨的大事。”浙江一位電企負責人告訴記者，“原來每天要燒2萬噸煤，現在每天只燒2000噸，囤的差不多3萬噸煤至少可以應付半個月了。接下來才參照五大集團定的合同價入貨。”

　　 “沒有煤炭企業聯合抬價”

　　 “五大電力企業聯手拒簽電煤合同其實是一種價格壟斷。”西北煤炭運銷聯席會議召集人、原陜西省煤炭運銷集團公司總經理孫忠喜接受理財周報記者采訪時說，“迄今還沒有見到煤炭企業聯合起來與電力企業抬價的。”

　　 “其實，煤炭企業的目標不過是把重點合同價升一點，市場價降一點，兩價并軌。”但孫忠喜承認，目前市場情況下，兩價并軌有一個過程，不論是電企，還是其他行業，都不可能一下適應。

　　 給了煤炭企業議價信心的，是最近發改委下發的發改運行（2008）3294號文，文中強調煤炭價格繼續實行市場定價，由供求雙方協商確定。以完善煤炭價格形成機制。

　　 “就我了解到的信息，除了電煤價格外，其他鋼廠、有色、冶金用煤，民用煤和出口煤都已按市場定價。”

　　 “降價的理由一般有兩點，一是西部電煤的卡數可能比東部煤的卡數低，二是電廠普遍虧損。”孫忠喜說，第一條很容易回答，即使西部的卡數稍低，但還是有價格上的優勢，只是由于電企用慣了便宜的煤，可能一下子接受不了。而第二條，電廠虧損有成本上的原因，“陜西不少煤炭企業員工工資不足2萬元，也許一個煤礦負責人的收入還比不上一個普通的電廠員工。其次，電廠經常把折舊虧損算得特別大。”

　　 “也許社會上存在煤炭是暴利行業的看法。實際上，這種理解往往來自于私營礦主，國有煤礦比較注意員工安保，又有長達幾十年的開采計劃，不像私營礦，經常進行幾年就挖完的掠奪性開發，員工安保的投入普遍較低。”

　　 孫忠喜認為，目前電企和煤企的定價之爭恰恰有利于價格機制的形成。此前，全國最大的煤炭中轉港秦皇島的煤價高達1000元，現在只有500多元，價格下降了，反而容易讓用煤方逐漸接受。

　　 下游企業都在觀望

　　 更多的下游企業在這一場電煤博弈中選擇了以靜制動。“我們現在還沒有與煤企簽合同。”來自山東的一家熱電公司負責人告訴理財周報記者，“見的朋友很多，山西幾大煤炭集團的人都接觸過了，但價錢還未確定。”

　　 這位負責人說，雖然山東本地也有幾家煤炭公司和一些貿易商為公司供煤，但若論價格和卡數，山西的煤有一定優勢。“我還是希望能簽定一個長期合同，這樣不僅是供應量，還是在成本控制上，都比較好把握。”

　　 “山東的天氣也越來越冷，熱電企業的用煤量也會越來越大，畢竟用戶的需求在逐漸增加。”但他也強調，即使長期合同簽不下來，公司還是有辦法從市場得到煤，“全國最大的煤炭中轉港秦皇島離我們并不遠。”

　　 遼寧錦州蒙古貞熱電公司總經理田野，更關注煤炭在公司成本中所占的比重，他告訴理財周報記者，“熱電其實與發電廠差不多，只是多了一套供熱系統，但它與電廠相比，卻多了一層社會民生的意味。”

　　 “哪家企業其實都希望將成本降低一點，電煤價格確定后，熱電行業的中小公司與煤企簽合同，也會容易一些。”

　　 某種程度上，電煤價格已成為下游企業簽約的參照物。

　　 “電煤價格定不下來，對水泥行業當然有影響，在成本控制上不好操作。”山水集團是全國第三大水泥制造商，也是香港上市公司，規模僅次于海螺集團和中國建材。其下屬安丘山水水泥公司主管王玉全對理財周報記者說，煤炭價格在2008年和2009年上半年一直上升，對公司的成本壓力很大，而9月之后，又急劇下滑，“為了生產，公司在9月份曾囤了6萬噸煤，煤價急降，對公司構成一定壓力，如果能預計到這一點，只囤2萬噸煤就好了。”

　　 王玉全說，成本壓力主要體現在上游煤炭價格下降，并不能完全通過水泥產品的出廠價消化掉。“煤是之前進的，而水泥現在才賣，市場的變化，令企業有點像夾心餅。”

　　 經銷商受影響

　　 電煤價格遲遲未能確定，受影響的還有眾多煤炭經銷商。

　　 “從前年開始，不僅是我們，還有其他很多企業都開始與煤企簽定定量不定價的合同，參照的是電煤價格，之后在一定范圍內隨市場浮動。” 廣東某企業負責人表示.

　　 廣東一家大型燃料公司總經理一聽記者提出敏感價格問題，連忙婉拒:“我現在有客人，我們回廣州后再聊。”

　　 但也有企業在煤炭合同匯總會召開后不久就完成了談判。12月24日下午，香格里拉大酒店，河北一家煤炭銷售企業負責人在樓道里布置任務，“把合同拿去北京批了，晚上就去。”

　　 在與電力企業的僵持中，煤炭企業也在不斷地尋求行業的合作途徑。12月24日上午，就在同一樓層的大同煤礦集團緊張開會之時，山西聯合煤焦公司和山西焦煤集團傳來了好消息，雙方成功簽訂了1000萬噸煉焦煤供貨協議。

　　 好消息還有，到24日“煤老大”神華集團以提價15%的額度簽訂3000萬噸以上的供應合同。電企迫降煤價的意圖可能落空。背后的原因是煤炭企業12月份以來的“以銷定產”，造成煤炭庫存下降，部分地區的煤炭價格因此上揚。

　　 但截至12月25日，在太原鐵路局與山西煤炭企業銜接會上，各煤炭企業至今未與五大電力集團簽訂一份合同。而發改委及鐵道部已決定不延長會期，煤炭企業與五大電力集團在會上簽訂合同的可能性，變得越來越小。

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