郭茹

　　與進出口債的發行相比，市場對短期國債的追捧更甚。

　　上周五財政部發行的1年期國債吸引了超過800億元資金的追逐，發行利率推低至1.28%，再度大幅低于市場預期。分析人士指出，充裕的資金仍是推動新債發行利率走低的主要原因。

　　該期國債計劃發行220億元，追加發行中標量18.2億元，共吸引了805.7億元的有效投標總量，招標倍數達到了3.38倍。前日在1年期進出口債利率大幅走低的情況下，1年期國債二級市場利率已被拉低至1.68%，這使得該1年期國債1.28%的中標利率，再度令市場大跌眼鏡。

　　分析人士指出，目前銀行間市場上短期債券投資品種較為缺失，尤其是在央票暫停發行后，這一現象更甚，機構對于中短期無信用風險債券的需求也更趨強烈，再加上目前市場資金極為充裕，中短期新債的發行更成為各家機構追捧的對象。

　　前一交易日進出口銀行發行的1年期金融債利率低至1.65%，也較市場預期低了20~30個基點，認購倍數則達到了4.6倍。

　　當天存款準備金率正式下調，約有6800億元的資金釋放至銀行體系，市場資金獲得極大擴充。當天銀行間市場資金利率也迅速走低，其中，7天回購利率大幅下跌了12.11個基點至1.8543%，當天7天回購最低成交至1.60%。

　　一級市場發行利率的頻創新低也帶動了二級市場利率的大幅下行。上周五，中債國債2月至2年期利率都有超過30多個基點的下跌，其中1年期國債利率低至1.33%，下跌了33個基點。在兩個交易日大幅下跌了40個基點。央票和政策性金融債各期限點利率平均下跌了10個多基點。