□ 馬靜

　　 對于國內上市公司來說，即將于2009年末實施的增值稅轉型改革為企業增加利潤和降低經營成本提供了新的途徑。不過，對于不同行業的上市公司，這次增值稅轉型改革對其的影響也不盡相同。

　　 還是讓我們先來看看增值稅轉型改革的主要內容：自2009年1月1日起，在全國所有地區、所有行業推行增值稅轉型改革。改革的主要內容是：允許企業抵扣新購入設備所含的增值稅，同時，取消進口設備免征增值稅和外商投資企業采購國產設備增值稅退稅政策，將小規模納稅人的增值稅征收率統一調低至3％，將礦產品增值稅稅率恢復到17％。增值稅轉型會促進基礎產業和資本密集型企業的發展，加快企業的設備更新和技術進步，加速產業向高附加值層次的轉型；有利于公平稅負，避免重復課稅；還將增強我國出口產品的國際競爭能力，對出口具有重要意義。

　　 經測算，明年實施該項改革將減少當年增值稅收入約1200億元、城市維護建設稅收入約60億元、教育費附加收入約36億元，增加企業所得稅約63億元，增減相抵后將減輕企業稅負共約1233億元。

　　 從現金流上看，相對于生產型增值稅，消費型增值稅對企業現金流的影響主要表現在三個方面：第一，固定資產所含的進項稅款可以從當期銷項稅額中予以抵扣，從而使企業當期繳納的增值稅額減少，這相當于等量增加了企業的現金流入。其次，由于增值稅的減少引起以它作為稅基的城建稅和教育費附加的減少，這會節省企業的現金流出。最后，由于固定資產原值以稅外價入賬，導致每年提取的折舊減少，在銷售額不變的情況下，企業利潤總額增加，相應地就要給國家多交所得稅，這會等量增加企業各期的現金流出。將這三種影響綜合起來，轉型使企業當期節省的現金流＝當年允許抵扣的固定資產稅款＋由此減少的城建稅和教育費附加×(1－所得稅率)－因固定資產折舊減少而增加的所得稅現值。

　　 增值稅轉型對利潤的影響主要反映在對折舊成本的影響和對城建稅及教育附加費的影響上：第一，由生產型增值稅轉為消費型增值稅后，企業固定資產原值將會降低，相應地折舊額會減少，從而節約成本，增加了公司的利潤，但同時也會造成應納稅所得額的增加，但是總體上并不影響凈利潤的絕對上升趨勢。對利潤的增厚的絕對值為：當年允許抵扣的固定資產稅款/折舊年限×（1-25%）。其次，以包括增值稅在內為稅基的城建稅及教育附加費將由于增值稅轉型而減低，也帶來對利潤的增厚的絕對值為：當年允許抵扣的固定資產稅款×10%×（1-25%）。

　　 第三，增值稅轉型對不同行業影響。首先，化纖、通信、電力、造紙包裝、化工、傳媒、建材、鋼鐵、交運等行業在增值稅轉型的環境下利潤增厚最多。其次，化纖、石化、通信、電力、鋼鐵等企業的現金流將因增值稅轉型帶來最明顯的改善。

　　（作者為河北省滄州市委黨校副教授）