“我們是‘中國焦煤第一股’。”面對理財(cái)周報(bào)記者，西山煤電證券事務(wù)代表王晶瑩笑道

　　 理財(cái)周報(bào)記者 李清宇/文

　　 “我們是‘中國焦煤第一股’。”面對理財(cái)周報(bào)記者，西山煤電（000983）證券事務(wù)代表王晶瑩笑道，“2007年，焦煤銷售收入占公司總收入的65%。而2008年前三季度，公司旗下煉焦煤漲幅度高于動(dòng)力煤，因此，這個(gè)比重應(yīng)該高于65%。”

　　 從東起火車站的太原迎澤大街一直向西，西山煤電集團(tuán)公司的大樓幾乎就在路的盡頭，而股份公司則位于其對面的西山大廈里。在大約30分鐘的車程里，山西焦煤集團(tuán)和西山煤電股份公司的太原洗煤廠就位于迎澤大街兩側(cè)。

　　 一線采礦區(qū)：危機(jī)感不太強(qiáng)烈

　　 按照粗略的劃分，西山煤電前山的4個(gè)礦（西銘礦、杜兒坪礦、官地礦、白家莊礦）主要以動(dòng)力煤為主，后山的5個(gè)礦（東曲礦、西曲礦、屯蘭礦、馬蘭礦、鎮(zhèn)城底礦）則以煉焦煤為主。在西銘礦區(qū)已經(jīng)工作9年的謝剛（化名）坦言，他和工人們并沒有感到太大的危機(jī)。一般市場的情況都會(huì)通過加班或縮短工長來體現(xiàn)。但現(xiàn)在，他還沒有接到通知。

　　 “正常的上班時(shí)間，工人分白班和晚班。白班工人早上7時(shí)30分下井，下午3—4時(shí)上井。下午4時(shí)—9時(shí)30分一般為例行檢修時(shí)間。晚班工人在9時(shí)30分下井，到第二天早晨9點(diǎn)上井。12個(gè)小時(shí)的夜班之后便可以享受兩白天的休息。”

　　 “只有在奧運(yùn)期間，因?yàn)橐�保障國家電網(wǎng)的供應(yīng)，我們曾經(jīng)延長了工作時(shí)間，將檢修的時(shí)間適當(dāng)壓縮。”謝剛說。

　　 “但后山的5個(gè)礦肯定受到了影響。”一度為了拿高一倍的工資，謝剛曾經(jīng)跑去后山工作過，“現(xiàn)在的問題是，秦皇島的港口堆滿了，鋼鐵客戶的庫存也滿了。但按照公司跟鐵路部門簽的合同，我們生產(chǎn)的煤每天還要往外運(yùn)。運(yùn)出來客戶卻結(jié)不了款。”

　　 市場確實(shí)發(fā)生了變化

　　 謝剛回憶說，前幾天公司開電視電話會(huì)議，運(yùn)銷公司那邊的領(lǐng)導(dǎo)還講了市場趨勢的變化，主要表現(xiàn)在3個(gè)方面：客戶要煤的數(shù)量在減少；客戶要煤的質(zhì)量要求在提高；最重要的是價(jià)格在降低。

　　 “我記得當(dāng)時(shí)，公司還舉了個(gè)例子，有一列火車的煤到客戶那里，其中一車皮檢測出灰分超標(biāo)，客戶就要求公司自行解決，或者少付錢。而在煤炭緊俏的時(shí)候，質(zhì)量上馬馬虎虎就可以。”

　　 凌亂的桌頭上擺放著各種各樣的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料。走進(jìn)王晶瑩的辦公室，他頗有些不好意思，“這兩天翻箱倒柜的找資料，公司和承銷商在3樓的會(huì)議室里做了兩天發(fā)行公司債的方案。”

　　 “目前的市場，恐怕也只能發(fā)行公司債融資了。”他看了一眼大盤。

　　 對于像他一樣，在西山煤電有10年以上工齡的員工而言，現(xiàn)在并不是最艱難的時(shí)候。

　　 “這只能算是一個(gè)拐點(diǎn)。”王晶瑩認(rèn)為，“最艱難的時(shí)候在1998年，公司剛剛開始運(yùn)作上市。當(dāng)時(shí)受亞洲金融危機(jī)影響，煤運(yùn)不出去。彼時(shí)，原煤的價(jià)格是200元，甚至100多元/噸。而現(xiàn)在，降價(jià)之后，原煤的價(jià)格也在300多元/噸。焦煤的價(jià)格就更不可同日而語，當(dāng)時(shí)為300多元/噸（其中原煤成本100多元/噸）；現(xiàn)在焦煤的價(jià)格是1200多元/噸（其中原煤成本也不過200多元/噸。）”

　　 盡管算不上最艱難，但本輪經(jīng)濟(jì)衰退究竟將給煤炭業(yè)帶來何種影響，王晶瑩認(rèn)為，目前還說不清楚。

　　 據(jù)他介紹，11月17日，西山煤電做出旗下產(chǎn)品降價(jià)公告前，所有焦煤的高層分別拜訪了華東、華北和東北的鋼鐵大客戶，“回來以后就決定降價(jià)。”

　　 與降價(jià)同時(shí)公告的，是精煤品種的調(diào)整。根據(jù)公告，“公司所屬太原選煤廠由于銷路問題，停止瘦精煤，改產(chǎn)電精煤。”

　　 “瘦煤當(dāng)成電煤賣，實(shí)際上是賠本了，但這也是一種應(yīng)急措施。”上述知情人士表示。

　　 “昨天還看到文件下來，公司要壓縮成本，特別是非生產(chǎn)性投入。”王晶瑩笑言，“今天來申請資金的估計(jì)很多都被打回去了。”

　　 煤價(jià)關(guān)鍵要看12月

　　 “現(xiàn)在是一個(gè)模糊期。焦煤的價(jià)格還需要再看1-2個(gè)月，等12月份煤炭產(chǎn)銷會(huì)上看與客戶博弈的情況吧。”在接受理財(cái)周報(bào)記者采訪的90分鐘里，不斷有投資者的電話打進(jìn)來，王晶瑩把電話拿開耳朵一段距離，仔細(xì)做答。

　　 據(jù)了解，在剛剛結(jié)束的山西省煤電2009年訂貨會(huì)上，“有量無價(jià)”成了一大特色。“市場價(jià)變化實(shí)在太快了，我們不敢訂價(jià)。”一位與會(huì)人士對記者表示。

　　 “西山煤電能否堅(jiān)守現(xiàn)在的價(jià)格，”王晶瑩表示，不排除在12月份有繼續(xù)降價(jià)的可能。

　　 據(jù)一位西山煤電的員工回憶，8月份公司產(chǎn)品剛剛漲完價(jià)不到十余天，“突然發(fā)現(xiàn)市場沒有需求了，主要是鋼鐵開始衰退。這種情況愈演愈烈，一直到現(xiàn)在，付款條件越來越不樂觀。”

　　 這一情形也得到了負(fù)責(zé)西山煤電、汾西礦業(yè)集團(tuán)和霍州礦業(yè)三大集團(tuán)運(yùn)銷的山西省焦煤集團(tuán)的默認(rèn)。焦煤集團(tuán)的工作人員告訴記者，“8、9月之前，每天前來登記買煤的都在1000人以上，這兩個(gè)月都沒什么人了。”

　　 四季度應(yīng)收賬款必增

　　 事實(shí)上，付款條件的惡化直接影響到了西山煤電的現(xiàn)金流。據(jù)王晶瑩披露，目前母公司賬面現(xiàn)金19億元，票據(jù)21億元。“但第4季度，應(yīng)收賬款一項(xiàng)一定會(huì)增加。”他表示。

　　 這是否會(huì)影響公司重大項(xiàng)目的現(xiàn)金流？王晶瑩給予了否認(rèn)，“興縣項(xiàng)目和古交電廠二期兩項(xiàng)目總投資額接近100億元，現(xiàn)金已經(jīng)預(yù)留，目前正在加緊建設(shè)。內(nèi)蒙古的項(xiàng)目則正處于考察期，尚難有時(shí)間表。”

　　 中金公司煤炭行業(yè)分析師韓永的考察也證明了這一點(diǎn)。

　　 “興縣斜溝礦預(yù)計(jì)在2009年建成，2009年產(chǎn)煤500萬噸，2010年基本可以達(dá)到1500萬噸的產(chǎn)量。主要煤種為氣煤。配套鐵路預(yù)計(jì)在2008年底即可建成。目前作為動(dòng)力煤使用，將來會(huì)進(jìn)行洗選。洗選后40%為氣精煤，40%為洗混煤，其余為煤泥和煤矸石。而古交電廠大約在2010年正式投產(chǎn)，用煤主要由集團(tuán)公司供給。”

　　 特別值得關(guān)注的是，因礦難頻發(fā)，由新任山西省省長主導(dǎo)的“將中型民營煤礦整合進(jìn)煤礦集團(tuán)”已經(jīng)開始。記者了解到，山西焦煤集團(tuán)旗下的霍州礦區(qū)已經(jīng)開始收購中型煤礦。但針對此事，西山煤電沒有給出正面回應(yīng)。

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