本報記者 賀江兵 北京報道

　　 本月初，中國財政和貨幣政策出現重大調整，“積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”成主軸。國務院決定在明后兩年投資4萬億人民幣（近6000億美元）拉動內需。財經界人士分析，有一半左右要靠銀行投放貸款，而四大國有商業銀行完全有實力完成。

　　 此前，由于執行從緊的貨幣政策而實施的信貸額度管理，已經被取消，但是，商業銀行放貸還得受《商業銀行法》限制，該法要求銀行貸存比不得突破75%。盡管如此，《華夏時報》記者發現，從理論上講，工行、建行、中行和農行尚有3.7萬億人民幣的可放額度。也就是說，雖然央行預計全年新增人民幣貸款將超過4萬億元，但是，從理論上講，四大行再追加新投放的信貸還可以近似于這個數。

　　 而部分股份制商業銀行早已超過75%貸存比的限制，繼續凈投放貸款可能性不大。國開行、農業發展銀行和中國進出口銀行屬于政策性銀行，未受上述法律限制。而其他銀行類金融機構一般是地方性金融機構，貸款總量相對較小。啟動內需工農中建四大行要承擔重任，其中，工行和建行可投放的額度均超過了萬億。

　　投放還看四大行

　　 額度限制取消是指央行對各家商業銀行貸款限額，并不是《商業銀行法》中關于貸存比的限制，法律的修改需要全國人大及其常務委員會作出，在法律未做修改前，這一規定必須依法執行。

　　 根據本報記者統計，取消信貸限額后，工、建、中、農達到《商業銀行法》規定的75%貸存比，可以發放37170億元。

　　 據各行三季報，截至9月底，工行存款余額78983億元，貸款余額44200億元，貸存比為56%，工行是四大行中貸存比最低的，要達到75%貸存比上限，工行可以新增投放貸款15040億元。建行存款余額61118億元，貸款35332億元，貸存比為57%，達到貸存比75%上限，建行尚可投放貸款10500億元。中行貸存比是四大行中最高的達到65%，中行存款余額50075億元，貸款32901億元，達到貸存比75%上限，可凈投放4655億元。

　　 據農行行長項俊波透露，到9月底，該行存款5.97萬億元，貸款3.78萬億元，貸存比63%，達到貸存比75%上限，可凈投放6975億元。

　　 四大行相關負責人對本報記者表示，從理論上講上述目標是可以達到的，但是，在現實工作中，還得考慮多種因素，最大的問題是既要保增長，又要控制貸款風險。

　　積極響應

　　 11月11日下午，四大行中貸存比最高的中國銀行率先出臺落實中央政策的10條措施，包括，支持鐵路、機場建設；支持城市基礎設施建設；支持自主創新；支持醫院、學校建設；支持農村基礎設施建設；支持房地產業；支持地震災區重建；支持中小企業發展；支持出口企業；支持中國企業“走出去”等。12日和13日，建行、農行、工行相繼出臺了類似方案。建行表示，今年將在完成年度信貸計劃的基礎上，年底前增加信貸投放300億元－500億元。

　　 2009年，農行將涉農貸款增量要占全行貸款增量的比重在50%以上，涉農貸款增長速度要高于全行平均水平，新增“三農”和縣域信貸投入規模1000億元以上。

　　 中行新聞發言人王兆文表示，為保證中行上述10大措施落實到位，中行將對相關配套政策進行調整。比如說，取消對各分行人民幣公司貸款新增規模的限制，促進各分行增加有效信貸投放；調整經濟適用房開發商的新客戶準入權限，一級分行和總行直屬分行可自行審查批準經濟適用房的新客戶準入；對總行級重點客戶、國家級重點工程、重點基礎設施建設和西部重點資源項目實行“因客授權”，擴大分行的授信審批權限；對全國優質客戶、重點支持行業和國家重點項目，采取“直接上會”、“預授信”、現場調查等方式，提高授信審批效率；進一步加快中小企業業務新模式在重點地域的推廣進度。

　　準備金率或大調

　　 盡管四大行理論上可以投放3.7萬億的貸款，但是，還會受到諸多因素的影響，其中，存款準備金率便是最直接的約束之一。

　　 雖然近期央行兩次下調了存款準備金率，但是工、中、建、交和郵政儲蓄銀行的存款準備金率依然高達17%，農行高達17.5%（央行曾單獨對其提高0.5個百分點）其他商業銀行的存款準備金率為16%。

　　 中信建投證券公司分析師王琦表示，從存款準備金率歷史上調整曲線來看，目前存款準備金率依然處在歷史上一個非常高的水平，下調的空間依然很大，也有必要下調存款準備金率。他還分析說，經濟形勢的轉折來得非常快，現在這個階段，從貨幣政策的角度，必須去給市場足夠的信心，向市場投入大量的流動性。以前的背景是通貨膨脹，限制商業銀行發放貸款，現在完全發生了轉變，貨幣政策的導向是向整個經濟體注入信心和注入大量的流動性，推動商業銀行主動地擴大信貸，刺激經濟體的增長。

　　 西南證券銀行業分析師趙君也持同樣的觀點，她認為，下調存款準備金率空間還很大。

　　 金融界人士表示，隨著企業經營風險的加大，商業銀行對信貸也產生了“惜貸”，也是出于商業銀行對風險的自身控制。央行副行長蘇寧表示，就當前經濟增速下滑，商業銀行信貸意愿不強使貨幣效率大打折扣。他還表示，央行正在研究相關措施，希望通過政策推動商業銀行支持經濟發展，在信貸安全的前提下，促進商業銀行向有效率、有市場的企業和項目融出資金。

　　 從過去20多年銀行和經濟發展歷史可以看出，一旦銀根收緊，企業就死，一放就亂，經濟形勢好的時期，銀行更愿意放貸，經濟形勢變差便會形成大量不良貸款，但愿銀行業能從中汲取經驗教訓，既能促進經濟增長，又能有效規避風險。

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