今年以來成立的次新偏股型開放式基金憑借其靈活的倉位控制，在目前可統(tǒng)計(jì)的基金中有１２只實(shí)現(xiàn)了正收益，而且總體上看，盈利水平明顯強(qiáng)于老基金。據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，造就良好業(yè)績(jī)的法寶就是這些次新基金在市場(chǎng)持續(xù)下跌過程中，資產(chǎn)配置上高配債券低配股票。

　　見習(xí)記者 姚曉丹 商報(bào)記者 郭久葳

　　資產(chǎn)配置債券高于股票

　　 據(jù)Ｗｉｎｄ數(shù)據(jù)，截至９月３０日，在今年成立的２７只可統(tǒng)計(jì)的次新基金中，有１５只在資產(chǎn)配置上是債券高于股票。例如，萬家雙引擎基金的股票倉位僅０．６５％，而債券倉位則高達(dá)８９．２０％；匯添富藍(lán)籌穩(wěn)健基金的股票倉位０．１０１９％，債券倉位５９．５４％；信達(dá)澳銀精華基金的股票倉位１３．８５％，債券倉位２１．６４％。截至１１月１日，這３只基金的凈值分別為１．００４５元、１．０１４０元、１．０１１０元。

　　 海通證券基金分析師吳先興認(rèn)為，從凈值波動(dòng)來看，這些次新基金多采用了謹(jǐn)慎策略，除了保持低股票倉位，部分次新基金還加大了投資債券的力度，最近兩個(gè)月債券市場(chǎng)在降息預(yù)期的推動(dòng)下出現(xiàn)較大幅度的上漲，因此獲取了一定的正收益。

　　 此外，１０月份以來成立的８只基金（包括１只封轉(zhuǎn)開）目前均實(shí)現(xiàn)正收益。華寶興業(yè)大盤精選、易方達(dá)科匯靈活配置、鵬華盛世創(chuàng)新、景順長城公司治理、國聯(lián)安德盛紅利、華安核心優(yōu)選、華夏策略精選靈活配置、諾德主題靈活配置。截至１１月１１日，它們的單位凈值分別為１．００１４元、１．００５０元、１．００３０元、１．００３０元、１．０００９元、１．００３０元、１．０００１元。

　　 業(yè)內(nèi)人士分析，這說明上述基金并沒有大舉建倉，而是結(jié)合政策和市場(chǎng)變化，靈活地試探性地配置一些長期投資的產(chǎn)品。

　　基金逐漸加重股票倉位

　　 Ｗｉｎｄ統(tǒng)計(jì)顯示，５月份成立的新開放式股票型基金有天治創(chuàng)新先鋒、諾安靈活配置、上投摩根雙核平衡、銀河競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)成長、銀華全球核心優(yōu)選、嘉實(shí)研究精選、富國天成紅利靈活配置、博時(shí)特許價(jià)值。

　　 按照基金合同規(guī)定，新基金的建倉期限一般是自成立起的６個(gè)月內(nèi)必須達(dá)到基金倉位的下限。然而面對(duì)股市的不斷下跌，這些次新股票型基金倉位目前大都保持在較低水平，并未達(dá)到基金合同所規(guī)定的倉位下限。

　　 據(jù)三季報(bào)顯示，在這８只基金中，銀河競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)成長股票倉位達(dá)５７．２８％，富國天成紅利股票倉位達(dá)５５．３６％、博時(shí)特許價(jià)值股票倉位達(dá)４７．５５％，其他５只倉位均在２０％左右，最少的天治創(chuàng)新領(lǐng)先的股票倉位僅有１．０９０１％，相對(duì)應(yīng)其債券倉位則達(dá)３０．８３％。

　　 根據(jù)銀河證券的研究數(shù)據(jù)，１１月１０日，博時(shí)特許價(jià)值單位凈值上漲４．０５％，模擬股票倉位為５４．８８％；嘉實(shí)研究精選１１月１０日單位凈值上漲４．１０％，模擬股票倉位約為５５．５６％。

　　 由此可見，部分次新基金在逐漸加重股票倉位。銀河證券分析師認(rèn)為，這不僅僅是由于次新基金目前離建倉期滿臨近就快速加倉，更重要的是一些優(yōu)質(zhì)上市公司的長期投資價(jià)值逐漸顯見，特別在國家救市政策連續(xù)出臺(tái)后，只要市場(chǎng)重拾信心，希望應(yīng)該就在前方，這也將為次新基金提供了較好的投資機(jī)會(huì)。