最近市場上充斥了對中國政府實現其一直強調的“保持相對穩定及快速增長”目標(即保持國內生產總值增長于8%以上，同時有效控制物價)的能力的質疑，而中國政府似乎打算以此作為回應。日前中國政府宣布了有史以來最大規模的刺激方案:通過減稅及增加開支，在未來兩年投資4萬億元(約為國內生產總值的7%)用以穩定經濟增長。為了使此方案迅速產生效果，中央政府將在今年余下7周增加開支1000億元，這將帶動地方和社會產生間接開支4000億元(約為國內生產總值的1.5%)。

　　摩根大通中國區董事總經理龔方雄表示，此項方案的規模是我們當時預測的10倍，無疑將為我們的觀點——2008年第4季度國內生產總值增長率(按季增長4.1%及按年增長8.2%)將是本輪經濟增長周期的最低增速(按季比較)——提供了佐證。而2009年國內生產總值按年增長率將很有可能超過我們8.1%的預測。

　　龔方雄認為，中國完全能夠承擔此項大型刺激方案。因為中國擁有46萬億元人民幣存款、2萬億美元外匯儲備、平衡的收支、國債僅占國內生產總值的18%。即使以新國債支付全部4萬億元人民幣的新減稅及開支計劃(而我們并不認為政府會采取這個融資方式)，國債占國內生產總值比率仍將低于35%，遠不及美國(75%)、日本(150%)及大部分新興市場國家(50%-100%)。

　　龔方雄分析說，8、9月份物業和房地產投資出現大幅放緩，按年僅增長12%，遠低于2008年上半年的按年增長30%。但8、9月份固定資產投資的整體增長速度卻并沒有放慢，增速在9月份更進一步加快至按年增長29%。這意味著對在建的基礎設施的投資已得到了加快并被提前。

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