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招行稱3到5年內(nèi)投資者會發(fā)現(xiàn)收購永隆物有所值
□本報(bào)記者 錢杰 深圳報(bào)道
招商銀行完成對香港永隆銀行的收購已一月有余，但作為國內(nèi)迄今為止金額最大的銀行并購案，它引發(fā)的爭議和傳言卻遠(yuǎn)未停止。日前，招商銀行副行長、在香港銀行界工作了14年的永隆銀行新任CEO朱琦在首次接受媒體采訪時(shí)表示，“目前整合工作進(jìn)展非常順利，3到5年內(nèi)一定會讓招行的投資者感受到這次收購物有所值。”
戰(zhàn)略投資機(jī)會難得
記者：招商銀行此次全面收購永隆銀行共斥資363億港元，相當(dāng)于永隆銀行截至2008年6月30日凈資產(chǎn)的3.07倍。這是自2001年新加坡星展銀行收購道亨銀行以來，最昂貴的銀行交易。港股如今大幅下挫，如果現(xiàn)在收購可能代價(jià)會小很多�，F(xiàn)在看，招商銀行是否仍覺得這是一筆劃算的交易？
朱琦：招行此次并購永隆是戰(zhàn)略投資，是100%全面控股的收購，是招行國際化戰(zhàn)略的重要一步。
在香港市場，這樣的收購機(jī)會非常難得�，F(xiàn)在看，香港市場銀行股價(jià)格是比以前便宜了，但沒有人愿意賣了。永隆銀行為招行提供了國際化的網(wǎng)絡(luò)和跨境服務(wù)的平臺，招行要想成為中國頂級的商業(yè)銀行，若沒有國際化的網(wǎng)絡(luò)，將來在競爭中一定會處于劣勢。我建議招行的投資者們多從戰(zhàn)略投資的角度來看待這次收購，將來一定會覺得物有所值。
記者：永隆銀行去年出現(xiàn)負(fù)增長，今年中期業(yè)績下降59.1%。該行下半年的業(yè)績是否會繼續(xù)下滑，以致拖累招商銀行今年的業(yè)績？
朱琦：受到百年一遇的金融海嘯沖擊，今年確實(shí)是香港銀行業(yè)最困難的一年，和香港其他的銀行一樣，永隆銀行業(yè)績也出現(xiàn)下滑。但是由于永隆銀行規(guī)模較小，預(yù)計(jì)對招行的整體業(yè)績影響有限。
永隆債券投資風(fēng)險(xiǎn)可控
記者：之前曾有永隆銀行在外幣債券投資業(yè)務(wù)上出現(xiàn)巨額虧損的傳聞，加劇了招行投資者的擔(dān)心，請問實(shí)際情況究竟如何？
朱琦：這些傳聞完全不屬實(shí)。永隆銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模不大，并且到目前都已經(jīng)暴露：一類是貸款資產(chǎn)，受益于多年以來的穩(wěn)健經(jīng)營，永隆現(xiàn)在的不良貸款資產(chǎn)比率不到0.5%，風(fēng)險(xiǎn)控制相當(dāng)不錯(cuò)；一類是債券資產(chǎn)和金融市場同業(yè)拆借，包括CDO等衍生品，跟香港所有同業(yè)一樣，永隆在這方面也遭受了一些損失，影響不是很大，準(zhǔn)確數(shù)字目前還不方便透露，但可以告訴大家，風(fēng)險(xiǎn)完全可控，而且永隆在這方面已經(jīng)根據(jù)香港會計(jì)準(zhǔn)則提取了充足的撥備。
記者：永隆銀行目前的資產(chǎn)流動性如何，退市后是否需要從招行拆借資金來應(yīng)付金融市場的波動？
朱琦：永隆銀行的流動比率特別好，接近45%，目前不僅不需要從招行拆借資金，還希望能多把錢拆借給招行，因?yàn)閾?dān)心拆給別的銀行不安全，不知道哪家外資銀行可能出問題。
內(nèi)外聯(lián)動整合順利
記者：目前的整合工作進(jìn)展如何？會不會影響永隆開展業(yè)務(wù)？
朱琦：整合圍繞“內(nèi)外聯(lián)動”的主線展開，即融合永隆在香港的資源和招行在內(nèi)地的資源，以提高整體競爭力。比如在公司業(yè)務(wù)上，進(jìn)行了內(nèi)保外貸，把招行在內(nèi)地的一些優(yōu)質(zhì)客戶介紹給永隆，為客戶提供兩地融資安排；在清算賬戶方面，增加兩個(gè)銀行之間的資金往來；在信用卡業(yè)務(wù)上，圣誕節(jié)之前準(zhǔn)備推出兩地的信用卡優(yōu)惠活動，讓招行的信用卡客戶在香港購物時(shí)可以享受永隆合作商戶提供的優(yōu)惠，永隆的信用卡客戶去內(nèi)地消費(fèi)時(shí)則能享受到招行合作商戶的優(yōu)惠；在電腦系統(tǒng)上，招行技術(shù)人員已經(jīng)對改善永隆銀行的電腦系統(tǒng)提出了方案等等。整合在業(yè)務(wù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的前提下進(jìn)展順利，永隆的業(yè)務(wù)不僅沒有放慢，反而因?yàn)檎行袔淼男略隹蛻舸蟠蠹涌炝恕?/p>
記者：伍氏家族的退出會不會帶走永隆的一些老客戶？
朱琦：不會。伍氏家族對于經(jīng)營了75年的永隆銀行非常有感情，他們不會做對永隆銀行不利的事情，他們自己的錢也存在永隆銀行。
記者：有研究員提出，以招行全面收購永隆銀行的價(jià)格計(jì)算，招行在每個(gè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的收購成本為10.38億港元，按照10%的折現(xiàn)率，5年收回成本，需要每個(gè)網(wǎng)點(diǎn)年盈利額為2.74億港元；10年收回成本，則為1.69億港元。而永隆銀行近5年來的網(wǎng)點(diǎn)平均凈利潤是0.34億港元，請問招商銀行計(jì)劃多少年回收收購成本？1+1>2的協(xié)同效應(yīng)何時(shí)能夠顯現(xiàn)？
朱琦：戰(zhàn)略投資不能這樣簡單地計(jì)算多少年收回成本。換個(gè)角度來考慮，如果招行花300億收購的永隆經(jīng)過幾年的發(fā)展價(jià)值達(dá)到400億的話，那這筆生意也是劃算的。而且永隆銀行能給招行帶來很多客戶和商譽(yù)的升值，這些無形價(jià)值將會體現(xiàn)在招行的業(yè)績提升上。相信通過我們的努力，3到5年內(nèi)1+1>2的協(xié)同效應(yīng)一定會顯現(xiàn)出來。
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