□ 本報(bào)記者 閆 錚

　　 最近三個(gè)交易日的收盤(pán)數(shù)據(jù)表明，上證50ETF異動(dòng)頻繁。11月5日，上證50ETF的收盤(pán)折價(jià)率為1.26%，11月6日，折價(jià)率為1.51%，11月7日，折價(jià)率為1.62%，折價(jià)率不斷攀高。銀河證券首席基金分析師王群航指出，上證50ETF的折溢價(jià)率向來(lái)較小，一般在0.3％以?xún)?nèi)浮動(dòng)，波動(dòng)幅度一旦過(guò)大，就會(huì)被此類(lèi)基金天然的套利機(jī)制抹平。但是近來(lái)上證50ETF出現(xiàn)了高折價(jià)，但沒(méi)有套利資金出現(xiàn)，來(lái)抹平這種折價(jià)，這種現(xiàn)象確實(shí)讓人覺(jué)得詫異。

　　 王群航認(rèn)為，問(wèn)題可能出在上證50ETF的成分股長(zhǎng)江電力、邯鄲鋼鐵身上。這兩只股票均已停牌數(shù)月，投資者預(yù)期這兩只股票即將復(fù)牌且可能補(bǔ)跌，是上證50ETF遭受折價(jià)交易的主要原因。

　　持續(xù)高折價(jià)率

　　 銀河證券首席基金分析師王群航曾在10月的研究報(bào)告中指出，ETF（交易型開(kāi)放式證券投資基金）一般不會(huì)有較大折溢價(jià)率,因?yàn)橐坏┏霈F(xiàn)大幅波動(dòng)，大資金可以通過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利將折價(jià)或溢價(jià)抹平,因此,ETF指數(shù)基金折溢價(jià)率一般不超過(guò)0.3%。

　　 公開(kāi)數(shù)據(jù)表明，11月以來(lái)，上證50ETF收盤(pán)時(shí)一直保持著1.20%以上的高折價(jià)率，尤其是11月3日，出現(xiàn)了罕見(jiàn)的3.46%的高折價(jià)率。實(shí)際上，上證50ETF的高折價(jià)率并非是在11月剛剛出現(xiàn)，早在9月和10月，該基金就已經(jīng)出現(xiàn)了這種苗頭。