——兼評《你也可以成為巴菲特》

　　■張東臣

　　 “大浪淘沙，剩者為王”。

　　 在中國資本市場１８年的歷史中，股市投資者隨行情的起落前赴后繼——有的是新來的，有的則永遠離開了，也有的來了又走，走了又來……

　　 歷史總是在不斷地重復。每當牛市時，人人都熱衷于談投資，言必稱巴菲特，認為自己是在進行價值投資。只有當潮水退去、熊市降臨時，人們才羞愧地發現：原來自己是在“裸泳”。

　　 在中國上億的股民中，能夠在市場暴跌之后深刻反思自身錯誤者寥寥無幾。絕大多數人可能永遠也不會找到自己失敗的根源所在。他們通常會因為害怕認錯，而有意無意間選擇了辯解或逃避。

　　 在１９２９年大危機中，價值投資之父——本杰明·格雷厄姆不僅自己從百萬富翁變成窮光蛋，而且所管理的基金也瀕臨破產。格雷厄姆痛定思痛，從失敗中總結經驗教訓，最終建立起了價值投資的理論框架。可以說，正是空前的危機帶來了空前的痛苦，空前的痛苦激發出空前的理論。

　　 人類用血的教訓換來的通常都是必須遵守的“交通規則”。價值投資理論正是證券投資中的“交通規則”。巴菲特有幸在非常年輕的時候就遇到了格雷厄姆，從一開始就接觸到了價值投資的真諦——這才是他成為“世界首富”、“股神”的最大原因。

　　 就像武俠小說描述的那樣：一個人如果從小就得到名師指點，以正確的方法修煉，那么其今后的武學作為就不可限量，因而也才有可能成為一代宗師。然而，如果在早期就誤入了歧途，半道上才迷途知返，則須先廢去旁門左道的邪派武功，從零開始。這樣的修煉不僅痛苦，而且難上加難。

　　 中國的老一代股民可能多數都面臨需要“脫胎換骨”的問題。在中國股市初期特定的市場條件和環境下，他們接觸和學習的都是諸如“技術分析”、“短線跟莊”之類的投機理論。而且，越是資歷老的股民，陷得也就越深。他們往往對這些“技巧”很精通，并堅信自己具備戰勝市場的能力。然而，從一個理性的旁觀者角度來看，這實際上是“中毒”太深，以至走火入魔。他們要想在今后的投資中實現轉型，完全排出錯誤理念的干擾，就必須付出更大的代價。甚至可以說，他們投資成功的概率反而比初學者要小很多。

　　 “陽光下沒有新的東西。”我們所經歷的困惑，前人早就經歷過。尤其是對年輕的中國股市來說，無論怎樣去推崇價值投資和股神巴菲特的理念，都不算過分，關鍵是不要“照貓畫虎”、“生吞活剝”。

　　 這些年，筆者也閱讀了大量關于價值投資和介紹巴菲特理念的書籍。其中，有許多“著作”只是資料的堆砌；也有許多加入了自己的理解，但斷章取義、解讀錯誤的內容也不少。我們常常會看到，人們用正確的理論來解釋自己錯誤的做法。許多人習慣于按照自己的偏好來理解、詮釋價值投資，僅僅將其當做一種心理上的安慰劑。

　　 在遭遇失敗后，這些“偽價值投資者”又會反過來怪罪、質疑價值投資。于是，也就有了“價值投資在中國股市是否行得通”、“巴菲特不了解中國國情”、“你不可能成為巴菲特”等諸如此類的口舌之爭。

　　 《你也可以成為巴菲特》一書不僅回答了上述這些問題，而且就價值投資發表了許多真知灼見。在讀完這本書后，筆者就認定這是一本教給讀者正確投資理念的書。該書對價值投資及巴菲特的核心理念進行了正確的解讀和闡述，還介紹了許多行之有效的方法。最為難得之處是，作者已將多位投資大師的智慧、哲學、理論融匯貫通，并與國內投資實踐相結合，以深入淺出的語言和方式娓娓道來。這種復雜后的簡單、曲折后的直白，體現了作者深厚的理論、實踐功底。無論你是新入門者，還是征戰市場多年的老手，都能從中獲益不淺。

　　 作為本書的作者，凌通投資的成員是中國股市最早的一批個人投資者之一。他們懷著成為投資家的夢想，經過一次次的陣痛和艱難抉擇，終于逐漸醒悟，并尋根溯源，在實踐中找到了真知。他們至今仍活躍在市場中，然而與以往不同的是——他們已洗盡鉛華，回歸本真。

　　 筆者與本書的作者素不相識，只是偶然讀到了其主要作者——董寶珍的文章，而心有戚戚焉。

　　 作為財經媒體的一名編輯，近年來，筆者欣喜地看到一個事實——中國股市真正追求價值投資的群體正在崛起。無論是作為布道者，還是創富者，他們的出現都是中國資本市場的福音。

　　 價值投資“知易行難”，但對大多數中國投資者來說，“知”仍是當前第一位需要解決的問題。樹立正確的理念——“做正確的事”是成功投資的前提，是根本，是決定性的因素。其次才是如何“正確地做”，才是勤奮、天賦、技巧等問題。

　　 一本好的投資書籍可以為征戰股市的人節省金錢乃至生命，其價值是無形的。如果你剛進股市就讀到這類書，那么，你將是非常幸運的。尤其是，如果你還很年輕，那么這可能就意味著獲取巨大財富的開始。

　　 的確，“巴菲特只有一個”，今生你未必會成為首富，但這并不妨礙你學習巴菲特的賺錢之道，成為“巴菲特式”的投資者。正如我們不可能人人都成為老子、莊子一樣，但這并不會妨礙我們學習、借鑒這些圣人的思想。

　　 投資者要想登上塔尖，摘取“圣杯”，就必須時時檢視自己腳下的基石是否牢靠——越是基礎的部分越是要穩如泰山。否則，無論過程和技巧多么復雜、高難度，都將只是“空中樓閣”。

　　 可惜的是，大多數投資者都忽視了這一點，甚至從來不曾這樣做。