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中郵硬挺90%高倉(cāng)位走進(jìn)四季度

http://www.sina.com.cn  2008年11月03日 07:21  理財(cái)周報(bào)

   理財(cái)周報(bào)記者 代星/文

   年初挑基金尚可比倉(cāng)位,三季度挑基金只能比類型。三季報(bào)顯示,股票型基金全線虧損,債券基金、貨幣基金和保本基金整體跨過保本線。

   高倉(cāng)位和重倉(cāng)金融股繼續(xù)成為三季度最致命基金殺手,這一點(diǎn)在曾經(jīng)風(fēng)光一時(shí)的中郵創(chuàng)業(yè)兩只股票型基金上體現(xiàn)得尤為典型。

   虧損第四的中郵核心優(yōu)選不悔改

   挺著90%高倉(cāng)位走進(jìn)四季度

   A股市場(chǎng)三季度繼續(xù)單邊下行,下跌幅度達(dá)到16%,股票型基金也大幅虧損。三季度虧損最多的十只股票型基金及虧損金額(按本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額)分別為:

   中郵核心成長(zhǎng)虧49.69億元;華夏上證50ETF虧41.83億元;大成藍(lán)籌穩(wěn)健虧41.01億元;中郵創(chuàng)業(yè)核心優(yōu)選虧35.66億元;華夏紅利虧30.08億元;友邦華泰盛世中國(guó)虧29.19億元;廣發(fā)聚豐虧28.21億元;大成財(cái)富管理2020虧25.81億元;建信優(yōu)化配置虧24.15億元;博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)虧23.59億元。

   中郵創(chuàng)業(yè)是受災(zāi)面積最大的基金公司,旗下兩只基金全部上榜,其中,中郵核心成長(zhǎng)高居第一位,49億元相當(dāng)于虧掉期初資產(chǎn)凈值的20%。

   中郵今年的操作被基金同行普遍認(rèn)為“太激進(jìn)”。今年股票基金行情是低倉(cāng)位為王,而中郵核心成長(zhǎng)和核心優(yōu)選從年初開始一直保持90%高倉(cāng)位運(yùn)作,二季度其他基金公司開始紛紛減倉(cāng),中郵兩只基金也只是小幅減倉(cāng),公司給了一個(gè)好聽的說法是“調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)”。

   中郵核心優(yōu)選時(shí)任基金經(jīng)理許煒(9月12日離職)承認(rèn):“在市場(chǎng)估值水平接近歷史底部以及‘保增長(zhǎng)’政策方向日趨明確的情況下,三季度在操作中以調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)為主,繼續(xù)保持了較高的倉(cāng)位比例。在美國(guó)次貸危機(jī)惡化引發(fā)的外圍市場(chǎng)恐慌性下跌中,A股市場(chǎng)繼續(xù)整體單邊下行,給基金帶來了虧損。”

   中郵核心優(yōu)選挺著89.76%的高倉(cāng)位蹣跚地走進(jìn)四季度。

   雖然中郵核心成長(zhǎng)基金經(jīng)理盛軍表示:“三季度我們繼續(xù)堅(jiān)持實(shí)施降低倉(cāng)位比例和調(diào)整倉(cāng)位結(jié)構(gòu)的投資策略”,但實(shí)際到三季度末該基金倉(cāng)位仍高達(dá)79.3%。

   仍照2007年套路重倉(cāng)金融地產(chǎn)的基金三季度也遭到重大打擊。虧損第五名的前五星級(jí)基金華夏紅利承認(rèn),該基金在8月中下旬增持了銀行股。

   平均每只基金虧掉持有人7億元

   三季度396只基金整體虧損2749.18億元。其中,股票型和混合型基金分別虧損1849.1億元和772.77億元,QDII基金虧損164.57億元;債券型、貨幣型和保本型基金分別盈利24.94億元、11.45億元和0.87億元。

   同時(shí),396只基金本期利潤(rùn)扣減公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額也出現(xiàn)2102億元的浮虧,較二季度增加近五成。

   由于海外市場(chǎng)次貸危機(jī)愈演愈烈,包括香港市場(chǎng)在內(nèi)的多國(guó)股市大幅下挫,QDII也遭遇了前所未有的巨額虧損。所有QDII的虧損額達(dá)到164億元,是二季度虧損額的4.65倍。

   封閉式基金市價(jià)跌幅超過凈值

     三季度封閉式基金亦難逃虧損。封閉式基金三季度凈值平均下跌13.3%,略低于偏股票型開放式基金同期的平均跌幅。在二級(jí)市場(chǎng)上,封閉式基金的價(jià)格總體平均下跌了15.38%,跌幅高于其凈值縮水幅度。

   同時(shí),封基市場(chǎng)成交冷淡,換手率相對(duì)前兩個(gè)季度也有明顯下降。在悲觀情緒的左右下,長(zhǎng)剩余期限封閉式基金折價(jià)進(jìn)一步加深,目前長(zhǎng)剩余期限封閉式基金平均折價(jià)達(dá)到27%左右,部分基金折價(jià)在30%以上,最高折價(jià)接近35%。

   三季度虧損前十名的封閉式基金及其虧損金額分別為:基金普惠虧損6.29億元;國(guó)投瑞銀瑞福進(jìn)取虧6.29億元;建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力虧5.84億元;基金科瑞虧5.68億元;基金泰和虧5.12億元;基金景福虧4.46億元;基金豐和虧3.95億元;基金同盛虧3.94億元;基金天元虧3.27億元;基金裕隆虧3.21億元。

   成立晚倉(cāng)位低

   海富通海外竟跑贏基準(zhǔn)21%

   今年三季度中,隨著美國(guó)次貸危機(jī)進(jìn)一步加深,全球市場(chǎng)均出現(xiàn)較大的下跌,國(guó)內(nèi)出海的幾只QDII基金的虧損也在不斷擴(kuò)大。

   南方全球精選成為在三季度虧損金額最高的QDII基金,達(dá)45.10億元;上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)虧損42.03億元;華夏全球虧損33.97億元;華寶興業(yè)海外虧損0.53億元;虧損最小的是成立較晚、倉(cāng)位較低的海富通海外,三季度虧損0.05億元,凈值跌幅為3.9%,跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)21.88個(gè)百分點(diǎn)。

   南方全球精選的大幅虧損與它的資產(chǎn)配置密切相關(guān)。二季度末,在南方全球精選的前10大重倉(cāng)基金中,與農(nóng)產(chǎn)品、能源(石油、天然氣、煤炭)等大宗商品相關(guān)ETF基金占了7個(gè)。但是,相關(guān)的大宗商品指數(shù)在7月初時(shí)達(dá)到峰值后,在三季度卻一泄千里。

   7月份,隨著美元走強(qiáng),石油、農(nóng)產(chǎn)品等全球大宗商品價(jià)格紛紛走軟。能源類ETF的價(jià)格也是直線下滑。進(jìn)入9月后,NYMEX原油價(jià)格更是跌破了100美元關(guān)口,相應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注能源和原材料的基金則在9月份的跌幅位居各類別基金之首,平均虧損達(dá)到了13.21%。這些,在很大程度上導(dǎo)致了南方全球精選在三季度的大幅虧損。

   數(shù)據(jù)顯示,截至三季末,南方全球的基金資產(chǎn)占凈值比為61.3%、股票資產(chǎn)比26%,均高于二季度時(shí)的比例。而在熊市中更為穩(wěn)健的貨幣市場(chǎng)工具占比,卻從二季度的占比18.63%下降到三季度的9.90%。

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