本報記者 朱湘蓮 北京報道

　　 從7月份開始，部分保險公司陸續調低了萬能險結算利率。

　　 9月，多家保險公司再一次下調萬能險結算利率。截至10月13日，除了信誠萬能賬戶今年以來保持穩定增長外，部分壽險公司已陸續公布了過去一個月萬能險結算利率數據,在承接了8月份普遍大幅下滑的現狀后, 繼續下調依然是9月份結算利率的主基調。

　　降息周期導致收益率降低

　　 10月29日晚間，中國人民銀行宣布，從10月30日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率，一年期存款基準利率由現行的3.87%下調至3.60%，下調0.27個百分點；一年期貸款基準利率由現行的6.93%下調至6.66%，下調0.27個百分點；這是央行兩個月內第三次降息。

　　 業內人士表示：央行新一輪的降息舉措使得保險公司在銀行的大額協議存款收益空間減小，加大了保險公司的利差收益。再加上本身市場環境的動蕩，導致萬能險的結算利率普遍下調。

　　 該人士亦表示：更重要的一個原因，是自8月以來保監會召開的“整風”會。會議明確表示，銀保產品發展過快，而且增長渠道單一，各大公司的萬能險產品都在銀郵渠道銷售火爆，保監會對銀郵渠道的“橙色預警”，讓銀郵渠道萬能險結算利率呈現下調趨勢。

　　 東方證券保險行業資深分析師在接受媒體采訪時表示：弱市中,由于保險資金投資回報率下降，萬能險結算利率的連續下調實屬“意料之中的事情”。如果未來兩年內資本市場的弱市格局仍難以改觀，再加上可能到來的降息周期的影響，結算利率再降也并非沒有可能。

　　 據記者了解，保險資金在債券投資上的比例一般占50%-60%,而降息將直接導致保險資金債券投資收益率的降低，因此可提取的平滑準備金也隨之減少，這將對結算利率的競爭力產生負面影響。

　　保險公司各家情況不同

　　 一位資深精算人士告訴記者：雖然各家保險公司都調低了萬能險利率，但是因為每家公司的保費來源不一樣，所以此輪萬能險利率調低對每家公司產生的影響也是大有不同。

　　 他告訴記者：對于一些經營萬能險時間比較長的保險公司，像平安、泰康、太平等，萬能險保費收入可能占到整個公司保費收入的30%甚至更高，而中國人壽和新華人壽等進入萬能險市場相對較晚，整體保費規模也不是很大。相信此輪行情會對原本比較依賴萬能險保費收入的公司產生一些較大影響。

　　 “結算利率下調必定會使原來熱賣的萬能險減少一些誘惑力，但是在弱市行情下，不想承受高風險的投資者選擇萬能險還是不錯的。而保險公司必定也需要對原來的產品結構做些調整。像現在很多保險公司都推出保障性的保險產品，就是保險公司控制自身保費穩定增長的一個舉措。”該精算人士如此表示。

　　與五年定期存款比失去競爭力

　　 以前在銀保渠道銷售的萬能險產品，銀保工作人員總是以5年定期存款來給投資者舉例說明，但是在降息周期的影響下，萬能險交出的結算利率答卷已經使其自身競爭力大打折扣。

　　 現行的銀行5年期定期存款利率為5.13％，并且免掉了個人利息稅，這一政策的出臺，萬能險節節走低的步伐自然沒法和5年定期存款媲美。

　　 理財顧問陳女士指出：如果純粹是做投資，萬能險可以被很多其它的投資產品取代，投資者更多的還是要從保險的角度出發，給自己做一些保障規劃，既有保障又有一部分收益是比較理想的事情。

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