專家建議：遭遇深套投資者不要急贖回

　　本報記者 馬春園 北京報道

　　 “尊貴、高端、全球經驗”，籠罩在這些光環之下的外資銀行在全球金融危機海嘯的襲擊下，在中國市場遭遇了前所未有的信任危機。據西南財經大學信托與理財研究所和普益財富網聯合研究統計數據表明，截至10月23日，外資銀行的理財產品幾乎全線處于虧損狀態；渣打銀行49款產品中僅有一款“鄧普頓環球總收益基金EUR”收益為正，收益率為0.27%。

　　現在贖回虧損或最大

　　 許多客戶在大規模虧損的恐慌之下，紛紛向銀行要求提前贖回產品。“現在是虧損得嚴重的時候，如果此時提前贖回產品會虧得很厲害，而且贖回銀行還要減去相應的費用。所以此時深套的客戶不贖回可能比較好。” 西南財經大學信托與理財研究所分析師陳金紅對記者表示。

　　 “QDII產品中資銀行和外資銀行都不理想，但是外資行的產品集中在QDII，所以問題顯得更加嚴重，而且產品的設計偏股型比較多，遭遇金融危機產品收益肯定會下滑得比較厲害。”陳金紅認為，“如果市場好的話外資銀行的產品設計賺得可能比較多。”

　　 對于近期QDII產品嚴重虧損的問題，渣打銀行（中國）個人銀行總裁葉楊詩明回應道：“某一時段的凈值并不代表到期收益，投資是一種中長期行為，有收益也有風險，用理性眼光看待投資不可能永遠賺錢也不會永遠賠錢。由于全球金融危機的波及，理財產品的表現只是暫時不好。”

　　 葉楊詩明表示，最近幾個月渣打銀行主要推出保本型的產品，產品的設置也盡量簡單化，讓投資者能更好地理解產品。

　　合理配置資產規避風險

　　 “現在受到全球金融危機的波及，我們主張客戶采取保守型的資產配置。” 渣打銀行（中國）個人銀行首席投資總監梁大偉表示，“我們主張的保守型資產配置是持有55%的現金、25%的債券、15%的股票、5%的商品投資。從3月份到9月底，在整個投資組合中這樣的資產配置只有2%左右的跌幅。過去半年金融波動最大，證明了合理資產配置可以有效地對沖風險。”

　　 某銀行業內人士對記者表示，多數的QDII產品都是掛鉤股票而且都是看多的產品，所以虧損得很嚴重。“其實很多銀行的理財產品包括中資銀行在內都遭到了比較嚴重的投訴，主要是由于客戶經理在銷售產品時沒有給客戶做好合理的資產配置，比如說把高風險產品賣給了老年客戶，產品虧損時客戶當然受不了。”該人士透露。

　　 梁大偉認為，今年第四季度的資產分配策略，在未來3個月內要增持現金、減持股票，債券和另類資產都保持中性；未來12個月的資產配置，現金、股票、債券和另類資產都保持中性。“手中持有現金等于有機會給將來的投資鋪路。”梁大偉指出。

　　認清短期、中長期投資方向

　　 前一階段不少掛鉤大宗商品、黃金的QDII產品都取得了較高的收益，但是最近大宗商品、黃金等都大幅度下跌，澳元無法延續堅挺走勢，國內投資者對于海外投資的信心變得十分低落。對此，梁大偉認為，從短期來看，黃金、農產品都可能還有下調趨勢，歐元、澳元短期也不看好，全球進入減息周期以來，套息交易受到影響。而從中長期來看，由于美國的貿易逆差、財政赤字都會加劇，美國有可能進入衰退，有可能落后于歐洲甚至落后于新興市場，所以中長期來看對美國市場并不持樂觀看法。中長期來說，黃金在未來有上升的可能，可用于對沖美元貶值的風險；歐元和澳元有可能在明年年底有所回升；農產品中由于替代能源的發展，大豆、玉米、小麥是比較抗跌的品種。

　　 理財專家認為，投資者要認清短期和中長期的投資方向，如果所投資的理財產品是屬于中長期的，所投資的市場和品種在未來還有回升的可能，則不必急著贖回。特別是一些到期保本型產品，如果到期贖回的話還是可以保本，但是如果現在提前贖回，銀行按照條約規定是不提供保本的，損失要由投資者自行承擔。

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