早報記者 黃武鋒

　　商業銀行流動性再獲松綁。中國人民銀行昨日發布公告稱，為保證市場流動性充分供應，央行公開市場業務操作室決定隔周發行1年期央票，而本周也就暫停1年期央票發行。按照以往情況，央行定于每周二發行1年期央票，而前一天則公布發行時間、發行數量等要素。

　　同樣在昨日，央行網站還發布了《2008年中央國庫現金管理商業銀行定期存款（四期）招投標通知》，財政部、央行擬于10月30日以招標方式向市場投放期限為3個月的300億元資金。自財政部與央行2006年聯合發布中央國庫現金管理暫行辦法以來，央行每個季度進行一次中央國庫現金管理商業銀行定期存款招投標。

　　“這表達了中央增加流動性投放的決心，隔周發1年期央票意味著減少回籠，國庫現金存款招標則是直接投放資金。”對此，興業銀行資金運營中心首席經濟學家魯政委指出。據介紹，財政部掌握的國庫資金一般存于央行，而通過招標存至商業銀行，既可以增加國庫現金的收益，又能滿足增加流動性的要求。“這也表明財政政策和貨幣政策配合趨向默契。”魯政委評價。

　　中信證券首席宏觀分析師諸建芳表示，央行的上述決定反映出其支持經濟增長、防止全球金融危機向中國蔓延的意圖。

　　“在經濟下行背景下，金融市場可能面臨動蕩的情況下，有必要保證銀行間市場足夠的流動性。”對此，魯政委分析指出，“而且10月份以來，1年期央票發行量也一直在遞減，前幾周分別為800億、600億和500億元。”

　　中國銀行分析師董德志則表示，“在資金面不緊張的情況下，央行增加流動性，主要應是為了鼓勵銀行向企業提供信貸。”

　　“如有必要，不排除央行甚至可能全面暫停1年期央票的發行，但3個月期的央票應該會保持發行。”魯政委認為。

　　但值得注意的是，多位交易員證實，目前市場資金面并不緊張，此前參與央票投標的資金也較多，1年期央票利率也一直走低，表明市場需求較大。

　　廣州一銀行交易員指出，二級市場一年期央票收益率目前已跌至3.10%左右，與一級市場的收益率嚴重倒掛。如果今日發行央票，則其收益率勢必下行，而一級市場的收益率的走低又將進一步助推二級市場的跌勢，為避免債券市場過于瘋狂的炒作，央行降低一年期央票的發行頻率，可以暫緩其收益率的跌勢。