王麗娟 李雨謙

　　10月20日，國家統計局公布最新數據，按可比價格計算，2008年前三個季度，GDP增長9.9%，創下2004年以來的最低水平。今年第三季度GDP同比增長9.0%，較二季度的10.1%下降了1.1個百分點，比去年同期回落2.5個百分點。其中只有第一產業增加值加快了0.2個百分點，第二、三產業都出現了不同程度的回落。

　　滯脹和通縮的中間地帶

　　“我們預計明年的通脹在3%左右，目前，中國的宏觀經濟正出于滯脹和通縮的中間地帶。”《財經》雜志首席經濟學家沈明高在接受中國經濟時報記者采訪時指出，通脹的情況已經有所緩解，雖然“滯”還是有可能的，但不會出現經濟滯脹的情況。并且，國有企業固定資產投資明顯減少，私營企業又需銀行的支持，也不會出現過度投資的情況，那個整個經濟體產能過剩的可能性比較小，所以不會出現嚴重的通縮。

　　據統計局數據顯示，9月份居民消費價格(CPI)上漲4.6%，保持繼續放緩的趨勢，工業品出廠價格(PPI)上漲9.1%，回落至個位數值。對此，海通證券分析師陳勇表示，此次公布的前三季度國民經濟運行的一系列數據，大部分都是符合預期的。

　　不過，讓陳勇比較意外的是出口增速要好于預期。前三季度進出口總額19671億美元，同比增長25.2%，比上年同期加快1.7個百分點。

　　事實上，之前已經公布的部分經濟指標已經引起了業內人士的關注，9月份廣義貨幣供應量�烳2�犜鲩L15.29%�焺�2005年6月以來新低。此外��9月稅收收入同比增速只有2.5%，而上半年�熑珖�稅收增速還是33.5%。

　　中國國際金融公司�烠ICC�犑紫�經濟學家哈繼銘預測，如果沒有重大的財政刺激，經濟增長將會下滑至7.3%。而目前房地產市場的大幅放緩，助長了更為悲觀的情緒，這種放緩已開始對其它行業產生連帶效應。同時，國內許多鋼鐵企業鋼鐵出口在過去一個多月急劇下滑，虧損、停產、減產已使鋼鐵企業陷入困境�熡绕涫俏覈�的中小企業面臨著生死考驗。

　　沈明高也認為，如果外部狀況不發生好轉以及國內增長方式不做改變的話，經濟很難快速反彈。

　　保增長的長短期策略

　　日前，國務院召開了常務會議，分析當前經濟形勢，安排部署四季度經濟工作。會議提出，四季度要采取靈活審慎的宏觀經濟政策，盡快出臺有針對性的財稅、信貸、外貿等政策措施，繼續保持經濟平穩較快增長。

　　目前，擴大內需已經成為保持中國經濟增長的有效措施。李曉超指出，從現階段來看，盡管改革開放三十年來我們國家經濟發展有了很大的進步，但是農業基礎還比較薄弱，需要大量的投資。我們一些基礎設施，包括交通、城市建設還需要大量投資，加以改進。我們地區協調發展對中西部地區也需要大量的投資。關于消費，投資的著力點更多，存在著巨大的市場潛力，城鄉居民對改善住房的愿望十分強烈，對汽車等主要耐用消費品的需求還比較強勁，對滿足各層次的服務需要也比較旺盛。

　　中國社科院經濟研究所宏觀室主任張曉晶認為，從消費、投資與出口來看，今年消費會保持平穩增長，出口回落也基本在預期范圍內，問題在于投資。尤其在個人投資方面，企業現在面臨著多方面的成本上升，在負重前行，推行增值稅轉型改革，有利于減輕企業負擔，因此要全面推廣從生產型增值稅到消費型增值稅的轉型。并且要采用更加靈活的貨幣政策以緩解中小企業的流動資金困難。

　　沈明高認為，下一步宏觀經濟政策最好指向消費這一方面，長期來看，刺激消費才能從真正上保證經濟增長的可持續性。而短期來，增加投資還是有可能的，尤其在經濟適用房建設、醫療保障體系完善、加大農民補貼等方面。