本報記者 付 剛 北京報道

　　主權財富基金無緣華爾街“跳樓價”

　　 美國金融危機令國際并購價格大幅下降，中國資本是否應趁機加快海外擴張步伐？近半個月來，中國學界、商界及金融官員間有關這一問題的討論分歧日漸嚴重。

　　 一PE人士向記者透露，根據近期美國連串金融機構收購、入股案例，“跳樓價”都與外國資本無緣，受益的都是美國機構。

　　 此外，中國主權基金要想投資美國PE或其他金融機構的股權，從目前看依然面臨不少困難。

　　無緣“跳樓價”

　　 一個值得關注的現象是，在華爾街此輪金融風暴中，美國之外的國家財富基金都無緣該國的金融機構收購。

　　 美國等國均高調呼吁中國聯手救市，但美國銀行以500億美元吞并美林證券，價格如此便宜，美林證券卻沒有向中國投資有限責任公司（以下簡稱中投公司）開價。股神巴菲特入股高盛和通用電氣，以目前市況，雖然還有一定風險，但是巴菲特所得到的優厚條件，中投公司、國家開發銀行、平安保險依然只能觀望。

　　 《華夏時報》在采訪多家外資PE的負責人時了解到，其他國家的主權財富基金，在經歷了去年和今年早些時候的收購熱，又因全球信貸市場和股票市場每況愈下導致這些投資大幅縮水后，已減少在美國和歐洲的活動。

　　 其中戰線收縮的典型代表是中東的大型基金，包括阿布扎比、科威特和卡塔爾等政府基金。

　　 在多位熟悉美國金融市場的PE人士看來，主權財富基金之所以近期幾乎統一止步美國市場，有一個重要的原因是，根據近期美國連串金融機構收購、入股的事例，可以說“跳樓價”都與外國資本無緣，受益的都是美國機構。

　　該不該“抄底”？

　　 近來，作為中國主權財富基金，中投公司無疑身處漩渦中心，幾乎所有可能發生的海外投資，業界都會第一時間將眼光投向中投公司，看它會有怎樣的動作。

　　 記者獲悉，中投公司內部有關自身投資方向的定位在9月下旬也已確定，其具體表述為——獨立經營，自主決策，基于經濟和財務目的，在全球范圍內對股權、固定收益以及多種形式的另類資產進行投資。

　　 這意味著，中投公司將可能在股票、債券、PE等多個市場同時出擊。面對當前的全球性金融危機，中投公司等中國資本，能不能借機到海外去“撈點便宜貨”？

　　 對于這一問題的判斷，引發了不少針鋒相對的意見。

　　 黑石集團中國主席梁錦松認為，目前是百年一遇的投資機會；前全國人大常委會副委員長成思危也表示，政府應鼓勵企業對外投資。

　　 不過，中國的金融機構卻不這樣看。工商銀行董事長姜建清和建設銀行董事長郭樹清近日都表示，海外投資要審慎，姜建清更明言不贊成“撈底”。

　　 在不少金融界人士看來，不贊成“抄底”的原因十分充分，因為中國目前進入國際資本市場所作的投資還都沒有賺錢。

　　 波士頓咨詢公司大中華區合伙人兼執行董事鄧俊豪認為，美國金融市場狀況或繼續惡化，任何人都很難迅速判斷跌勢將見底還是繼續，盡管資產價格低廉，但前往華爾街并購仍風險巨大，中資出海“抄底”仍應謹慎。

　　 同樣，在上海社會科學院世界經濟研究所所長張幼文看來，中國缺少國際金融市場的投資及管理人才，“即便你搭便車上去了，關鍵是你能否管得了，你知道水有多深嗎？”

　　 有PE界人士強調，此次金融海嘯后，全球經濟、金融格局勢必改變，市場游戲規則也將會有很大改變�！霸谥卣�金融秩序之際，中國在以龐大財力協助穩定市場之余，如何趁此轉變，爭取發言權，參與制定游戲規則，應該是眼前的工作目標�！�

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