張建 鄭智

　　國(guó)際金融動(dòng)蕩的漩渦仍未平復(fù)，而國(guó)內(nèi)的金融體系建設(shè)已在加速。

　　 9月26日，一場(chǎng)名為構(gòu)建區(qū)域性金融中心的發(fā)展論壇在成都隆重召開。以“西部華爾街”為倡議主題召開的成都金融街建設(shè)會(huì)議，“區(qū)域性金融中心”再度成為熱議的名詞。

　　 正值美國(guó)華爾街金融風(fēng)暴四起，構(gòu)建以“華爾街”為名義的金融中心無(wú)疑陰云重重。但與會(huì)的金融家們卻并不這樣認(rèn)為。以區(qū)域性為定義半徑，擴(kuò)充局部金融體系，整合各方區(qū)域金融資源，抱團(tuán)取暖，彌補(bǔ)現(xiàn)有區(qū)域間金融缺陷，成為此次論壇普遍達(dá)成的共識(shí)。

　　 成渝新經(jīng)濟(jì)特區(qū)，作為繼上海浦東新區(qū)，天津?yàn)I海新區(qū)后，國(guó)家再度指向的重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，金融體系構(gòu)建無(wú)疑首當(dāng)其沖。然而，在一年有余的發(fā)展過(guò)程中，西部金融面對(duì)過(guò)度依賴銀行信貸問題，地震突發(fā)后的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)問題，以及暴露出來(lái)的社會(huì)保障體系缺失問題，卻仍然棘手。由此，構(gòu)建西部金融中心，營(yíng)造金融街模式的聚集效應(yīng)，也正值當(dāng)時(shí)。

　　 與會(huì)專家——著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副主任巴曙松博士在接受本報(bào)專訪時(shí)，對(duì)此也頗為肯定。他認(rèn)為，西部在面臨目前諸多復(fù)雜的金融問題時(shí)，應(yīng)該在金融體制的突破上有所進(jìn)步，建設(shè)金融街形式的區(qū)域金融聚集模式，擴(kuò)充金融體系，將有利于克服區(qū)域經(jīng)濟(jì)在諸多受限條件下的不足狀況。

　　 中國(guó)正面臨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、技術(shù)升級(jí)，以及擴(kuò)大內(nèi)需的迫切需求，巴曙松建議，中國(guó)應(yīng)在擴(kuò)充金融體系的同時(shí)，政府應(yīng)適當(dāng)放松金融上游的管制，以減輕下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壓力。“打破上游壟斷，使其提高效率，西部的小額貸款公司，村鎮(zhèn)銀行等金融創(chuàng)新是值得提倡的。”

　　 西部金融體制應(yīng)有突破

　　 《21世紀(jì)》：目前構(gòu)建西部金融中心有何必要性？西部該如何做？

　　 巴曙松：目前的金融現(xiàn)狀表明，企業(yè)發(fā)展對(duì)銀行信貸仍是過(guò)度依賴，而今年，西部在遭遇巨災(zāi)之后，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力以及社會(huì)保障體系都亟待提高和完善，而中國(guó)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)的問題，內(nèi)在需求更迫切擴(kuò)大，但銀行信貸仍舊緊縮的現(xiàn)狀下，現(xiàn)有的金融體系已經(jīng)無(wú)法滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，因此構(gòu)建金融街模式的金融形態(tài)將有助于解決局部區(qū)域的發(fā)展問題。西部應(yīng)該在金融體制創(chuàng)新上有所突破。

　　 《21世紀(jì)》：你如何看待成都建立西部金融中心的意圖？

　　 巴曙松：中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷深刻的轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型的結(jié)果就是內(nèi)需作用的上升，中西部地位的上升。以前的格局是，西部把廉價(jià)的資源和勞動(dòng)力輸入到東部沿海，沿海再加工出口。成都建立西部金融中心，主要應(yīng)該發(fā)揮自己的特色優(yōu)勢(shì)，不要硬和北京上海比。中國(guó)最早的紙幣就出現(xiàn)在成都東大街，這說(shuō)明北宋時(shí)候開始，成都的實(shí)體經(jīng)濟(jì)就是很發(fā)達(dá)的。成都要抓住中國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)型的機(jī)遇，在金融創(chuàng)新和體制上尋求突破。

　　 《21世紀(jì)》：擴(kuò)充金融體系與風(fēng)險(xiǎn)控制有什么關(guān)系？

　　 巴曙松：我國(guó)持有大量的儲(chǔ)蓄，美國(guó)則是負(fù)債過(guò)多，而因?yàn)閮?chǔ)蓄過(guò)多，國(guó)內(nèi)的金融系統(tǒng)卻無(wú)法完全消化，由此大量不能得到有效利用的資金才會(huì)對(duì)外投資，這無(wú)疑將面臨很多外在風(fēng)險(xiǎn)。擴(kuò)充金融體系無(wú)疑將減少很多風(fēng)險(xiǎn)，小額貸款公司等金融創(chuàng)新對(duì)解決中小企業(yè)的發(fā)展就有很好的效果。

　　 中國(guó)金融無(wú)法支持中小企業(yè)

　　 《21世紀(jì)》：我國(guó)預(yù)期的貨幣政策將如何走？美國(guó)7000億美元的救市計(jì)劃會(huì)對(duì)其產(chǎn)生什么效果？

　　 巴曙松：依照此前“雙降”措施來(lái)看，央行對(duì)此仍很謹(jǐn)慎。具體可能將依照通脹的走勢(shì)而定。

　　 美國(guó)自身的負(fù)債率較高，救市計(jì)劃獲批，將再度提高其負(fù)債率，所以美國(guó)的經(jīng)濟(jì)在長(zhǎng)期來(lái)看仍將存在較大的調(diào)整。

　　 《21世紀(jì)》：中國(guó)金融市場(chǎng)的落后對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)有什么影響？

　　 巴曙松：國(guó)家對(duì)上游產(chǎn)業(yè)，如基礎(chǔ)設(shè)施、電力、能源，高度控制，壟斷格局下效率低下，下游的企業(yè)則競(jìng)爭(zhēng)過(guò)于激烈。中國(guó)金融市場(chǎng)的落后，使得企業(yè)對(duì)銀行信貸過(guò)于依賴，一旦信貸收緊，企業(yè)就困難，大量的中小型企業(yè)就要倒閉。今年以來(lái)國(guó)家增加了信貸指標(biāo)，但根據(jù)我的調(diào)研，很少能落到中小企業(yè)頭上。現(xiàn)有的金融體制根本沒法支持到中小企業(yè)。

　　 中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)際遭受了雙重剝削。一方面我們靠廉價(jià)勞動(dòng)力和資源成了所謂的世界工廠，我們的產(chǎn)品維持了美國(guó)的低物價(jià)水平。然后我們辛辛苦苦地賺了一點(diǎn)外匯儲(chǔ)備，又投資到美國(guó)，實(shí)際上又縱容了華爾街的投機(jī)和美國(guó)的消費(fèi)者的揮霍。

　　 美國(guó)模式的失落

　　 《21世紀(jì)》:當(dāng)前華爾街正經(jīng)歷空前的考驗(yàn)，你覺得中國(guó)應(yīng)該吸取哪些教訓(xùn)？

　　 巴曙松：這場(chǎng)危機(jī)的根本原因是大量脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融交易，在衍生金融工具的杠桿作用下，放大效應(yīng)可以達(dá)到數(shù)十上百倍。最后的結(jié)果是，交易的金融產(chǎn)品只有1/7還和實(shí)體經(jīng)濟(jì)有關(guān)，剩下的都和實(shí)體經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)離，甚至無(wú)關(guān)。華爾街鉆了金融監(jiān)管的空子，但是這樣的繁榮也是不可持續(xù)的。這次危機(jī)宣告了以美國(guó)華爾街為首的投行模式的破產(chǎn)，相反與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更緊密的支付、結(jié)算、信貸等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，也就是所謂的歐洲模式重新得到重視。

　　 《21世紀(jì)》：你如何看待美國(guó)的巨額資金救市行為？

　　 巴曙松：美國(guó)救市勢(shì)必大量發(fā)行美元，美元發(fā)得越多，實(shí)際上對(duì)世界其他國(guó)家的負(fù)債越多。中國(guó)的外匯儲(chǔ)備主要是美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，美國(guó)的救市力度越大，中國(guó)越需要謹(jǐn)慎看待。