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中資銀行雷曼風險敞口升至5億美元
本報記者 王芳艷
市場終于緩過神來。9月18日，A股金融股收盤時終于“止瀉”。
現(xiàn)在看來，中資銀行公布的與雷曼兄弟相關的風險敞口似乎沒有想象的那么大。最新公布數(shù)字的交行約有7002萬美元風險敞口，加上之前已公告或被曝光的工商銀行(601398.SH)、中國銀行(601998.SH)、招商銀行(600036.SH)、興業(yè)銀行(601166.SH)、中信銀行(601998.SH)等，總風險敞口約近5億美元，直接影響有限。
然而，還有下一個地雷嗎？據(jù)招商證券分析師透露，招行在9月17日舉行的中期業(yè)績分析會上表示，公司共持有20-21億美元的海外債券，可能與本次金融動蕩相關的公司和機構債券有9億美元，這其中也包括小部分AIG，美林等發(fā)行的債券。
而從今年中報數(shù)據(jù)來看，中國銀行的美元資產達到了1.2119萬億人民幣，工商銀行美元資產大概5106億人民幣，建設銀行的美元資產為3468億元人民幣，三大上市中資行的海外美元資產將達到3000多億美元。投資損失會否繼續(xù)擴大以及經濟調整帶來的系統(tǒng)性風險仍然值得擔心。
虛驚一場？
“直接的損失肯定不會很大。”某股份制銀行市場風險管理人士很平靜。
交通銀行當晚發(fā)布公告，交行共持有雷曼兄弟控股公司及其子公司發(fā)行的債券7002萬美元。交行還表示上述債券僅占交行截至2008年6月30日總資產的0.02%，凈資產的0.35%。
此前公布的有：工行持有美國雷曼兄弟公司債券及與雷曼信用相掛鉤債券余額共1.518億美元，中行對雷曼的總風險敞口達1.2882億美元，興業(yè)銀行與美國雷曼兄弟相關的投資與交易產生的風險敞口總計折合約3360萬美元，招行持有7000萬債券。
而中信銀行母公司中信集團其所持雷曼兄弟債券頭寸不到其2007年凈利潤的1%，以中信集團2007年凈利潤為159.7億元人民幣計，所持雷曼債券不到1.59億元。按國泰君安分析師的估算，民生銀行大約持有1500萬風險敞口。
由此估算，7家銀行與雷曼相關的風險敞口折合約5億美元，占7大行的資產比例較小。
招行在分析會上表示，將考慮今年對上述債券投資進行計提撥備，其中次級債損失較大，因此撥備計提需要比較充分，而高級債估計可能損失20%至40%。預計可能需要計提3500萬美元準備。對2008年每股盈利的影響大約為1分多錢。
此外,招行還承認持有一些美林和AIG相關的債券，但是余額都不大。
基于此，國際知名評級機構仍然維持了對國內銀行的信心。
“中國臺灣、菲律賓和中國大陸一些銀行似乎對雷曼擁有更多直接風險敞口，”標普信貸分析師Ritesh Maheshwari說，“不過,由于在過去五年中活躍的經濟環(huán)境帶來穩(wěn)健的獲利，亞洲的銀行財務狀況得到鞏固，因此能夠經受住直接風險敞口可能帶來的損失的沖擊,而評級無需遭到調降。”
“新華財經”資信評級部門也表示，對于雷曼兄弟的風險暴露，從風險敞口的組成來看，具有優(yōu)先償還級別的高級債券所占比例超過50%，估計中國銀行整體的風險暴露較為有限。
擔憂系統(tǒng)性風險
雖然中資銀行與雷曼相關的風險敞口到目前僅暴露了約5億美元。但根據(jù)新華財經的統(tǒng)計，工商銀行、中國銀行和建設銀行在2008年6月底所持交易型、可供出售型和持有到期型的美元投資總額，約為1096億美元。而三家銀行2007年凈利潤總和2127億元人民幣。
新華財經認為，考慮到美元資產多數(shù)為信用級別較高的政府債券和商業(yè)銀行債券，假設其中10%為風險較高類資產，約為110億美元左右，相比于三家銀行2007年凈利潤總和2127億元人民幣，仍然在可控的范圍之內。
顯然，分析人士更擔心經濟周期的系統(tǒng)性風險。
“對于中國的銀行來說，更應小心的是美國次貸引發(fā)的經濟下滑帶來的負面影響。如果中國經濟衰退，銀行將產生大量壞賬�！敝x國忠說。
新華財經認為，中國銀行業(yè)所面臨的直接風險，包括相關債券的持有及放款，仍在可控的范圍內，面向外向型企業(yè)的信用風險也仍然有限。不過，由于市場信心不足，銀行業(yè)對于房地產開發(fā)貸款的風險不容忽視，零售銀行業(yè)務也將受到沖擊。此外，政府為防止經濟放緩所采取的政策調整措施將影響到銀行業(yè)的整體利潤水平。
“我們仍然堅持認為，亞洲銀行面臨的風險更多來自眼前的經濟放緩和市場動蕩,而非對陷入困境的美國金融機構的風險敞口�！睒藴势諣朚aheshwari說。 （來源：21世紀經濟報道）
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