證監(jiān)會上周五公布了《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》的修訂版征求意見稿（下稱“征求意見稿”），意在加強保薦機構(gòu)內(nèi)部控制，提高保薦質(zhì)量。證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，保薦制度的不斷完善將為我國證券發(fā)行制度最終向注冊制的過渡奠定基礎(chǔ)。

　　部分保薦人昨日對《第一財經(jīng)日報》表示，他們將坦然接受市場和監(jiān)管層要求作出的改變。證監(jiān)會認(rèn)為，目前保薦機構(gòu)小作坊式的經(jīng)營方式較為普遍，內(nèi)部控制水平低，多數(shù)保薦機構(gòu)的內(nèi)部控制制度不完善，沒有建立嚴(yán)格的質(zhì)量控制制度和程序，業(yè)務(wù)流程各環(huán)節(jié)缺乏監(jiān)督和制約，導(dǎo)致大量的初始申報文件質(zhì)量粗糙，反映擬上市公司信息不充分、不完整，給初審工作增加了壓力和難度。

　　征求意見稿要求保薦機構(gòu)建立健全工作底稿制度，為每一項目建立獨立的保薦工作底稿；將保薦機構(gòu)的責(zé)任具體落實到人，明確要求保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)監(jiān)督、執(zhí)行保薦業(yè)務(wù)各項制度并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。“比如保薦人去了這個企業(yè)幾趟，每次去見了誰，每次去都討論什么問題，這個問題跟你保薦這個企業(yè)是什么關(guān)聯(lián)，所以要進(jìn)一步充實盡職調(diào)查的工作底稿，要建立盡職調(diào)查的工作日志，落實保薦過程的職責(zé)，避免走過程。”證監(jiān)會上述相關(guān)部門負(fù)責(zé)人上周五表示。

　　對保薦代表人數(shù)量的要求，征求意見稿將每個保薦機構(gòu)的最低人數(shù)由兩名提高到四名。同時還在實際調(diào)研的基礎(chǔ)上對保薦業(yè)務(wù)部門設(shè)置以及人員配置提出了要求。此外，考慮到部分保薦機構(gòu)與上述要求還有一定的差距，征求意見稿為其設(shè)定了三個月的過渡期進(jìn)行調(diào)整。

　　征求意見稿不再區(qū)分項目大小，原則上一律不允許聯(lián)合保薦。同時考慮到證券公司目前開展的直接投資業(yè)務(wù)，征求意見稿要求保薦機構(gòu)在與發(fā)行人存在一定關(guān)聯(lián)關(guān)系的情況下，必須引入一家無關(guān)聯(lián)關(guān)系的保薦機構(gòu)，采取聯(lián)合保薦的形式推薦發(fā)行人的證券發(fā)行上市。

　　證監(jiān)會表示，隨著證券市場的不斷發(fā)展和市場供求關(guān)系的基本平衡，發(fā)行制度最終將從現(xiàn)行的核準(zhǔn)制轉(zhuǎn)變?yōu)樽�冊制。保薦制度的不斷完善，也將為我國證券發(fā)行制度最終向注冊制的過渡奠定基礎(chǔ)。

　　但是對于注冊制的轉(zhuǎn)變目前沒有客觀量化的標(biāo)準(zhǔn)。“這一直是我們努力的方向，應(yīng)該在一個合適的時候，對市場運行的基礎(chǔ)、投資人狀態(tài)、中介機構(gòu)水平、法規(guī)水平進(jìn)行評估，來定一個計劃比較好。目前也沒有時間表，也沒有具體的標(biāo)準(zhǔn)，方向是明確的，路徑是在摸索的過程當(dāng)中。”上述相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示。

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