本報記者 胡金華 上海報道

　　 股市不斷下跌，中小保險公司資金借機入市！

　　 9月5日，上證綜指一舉擊穿2001年以來的牛熊分界線2245點支撐位，保監會卻在今年兩次大規模批復中小保險公司資金進場。據記者粗略統計，在3月底4月初，有超過10家中小保險公司的委托股票投資方案獲得批復。

　　 而9月10日，本報記者又從保監會官方網站獲悉，從8月16日到9月8日，保監會一口氣連批5家保險公司委托股票投資方案，分別是永安財險、國元農業保險、安信農業保險、天安保險、信誠人壽。保監會也在批文中要求，這些保險公司需嚴格遵守股票投資和風險管理的規定，堅持長期穩健的投資理念，切實履行委托人的職責，不得直接從事股票投資，督促受托人謹慎盡職、規范運作，防范市場風險、道德風險和操作風險，維護保險資產安全。

　　 “從兩次保監會批復的時間來看，雖然都是在股市不斷下滑的過程中，但是這次批復對于中小保險公司來說更為有利，其一資本市場下跌幅度超過市場想象，這為保險資金進場提供了絕佳的時機；而另一方面，這些保險公司選擇此時進場，投資風險也更加小，因為資本市場下跌的空間已然不大，最后進場的才是抄底贏家。”9月11日，國信證券一位保險分析師表示。

　　財險商集體入市

　　 與上一波中小險商集體入市不同的是，記者發現，這次保監會批復的5家保險公司有4家是財產險公司，而其中兩家還是農業險公司，在上次，更多的是新成立的壽險公司。

　　 “雖然股市下跌對于很多投資者來說損失慘重，但我們還是希望能夠借著這樣一個機會申請委托股票投資，而且股市下跌的這么嚴重，一般投資者都會產生恐懼，而其實對于機構投資者來說，尤其是保險資金來說，我們還是長期看好中國的資本市場，也算是響應監管層的號召。”9月12日，上述一家總部位于上海的財險公司負責人在獲得保監會批文之后，對記者表示，但是該負責人卻并未透露他們所委托的是哪家保險資產管理公司。

　　 而據記者了解，在獲得委托股票投資的4家財險公司，安信農業保險和永安財險分別在今年3月和7月完成增資擴股，前者在今年2月接受上海國際集團和上海國資經營公司出資1.69億元的注資，因而使得其注冊資本達到5億，而后者在今年7月份則增資到16.6億元。

　　 盡管保監會要求保險公司要提高償付能力，但是業內人士則分析，對于新的保險商而言，償付能力危機卻并不存在，他們增資擴股的目的似乎更在意資本市場。

　　 9月12日，一家已經獲得委托股票投資的保險公司股東方接受本報記者采訪時表示，現在看來，在資本市場最瘋狂的時候，申請委托股票投資的保險公司未必就能在股市中獲得收益，他們參股成立保險公司，但是保險公司自身沒有自主投資的權限，都把資金交由保險資產運營，在選擇保險資產管理公司時，也會審慎地考量，一般總部在上海的保險公司會選擇上海的保險資產管理公司，如人保資產管理公司、太平資產管理公司、太平洋資產管理公司、華泰資產管理公司等。

　　 “隨著保監會對于保險資金投資運營渠道的不斷放開，以及資本市場不斷創出新低，尚有很多新成立的保險公司還沒有獲得委托股票投資的權限，因此，可以預見保險資金進入股市的積極性會更加提高，而已經進入股市的保險資金在市場中進出，則完全屬于市場行為，我并不認為保險資金撤離股市是由監管層授意或其他力量主導。”12日，中央財經大學保險系副教授管眙升也對記者表示。

　　險資擇機加倉

　　 時維九月，序屬三秋！經歷了將近兩年大起大落的中國資本市場，并沒有因為10個月的“擠泡沫”運動潦水盡而寒潭清。9月5日，上證綜指擊穿了2001年牛熊分界線的2245點，也讓市場徹底陷入極度悲觀的境地。

　　 但是作為機構主力的保險資金，卻在此時看到了投資機會，包括中國人壽在內的多家大型上市保險機構也準備擇機加倉。

　　 9月9日，中國人壽資產管理公司副總裁王軍輝也對外表示，從中長期來看，中國股市的價值已經得到了一定的體現，中國人壽將在今后一段時間，在考慮整體風險收益關系和投資組合承受風險資產能力后，擇機增加權益投資的比重。

　　 “今年上半年，股市的下滑給中國人壽的投資造成很大壓力，中國人壽已經調整投資策略，一方面提高了固定收益類投資的比重，一方面降低了權益類投資的比重，但是就目前而言，也是加大固定收益市場配置的良好時機，加大固定收益投資的比重，等于將保險公司資產負債匹配管理的防護墊加厚，如此一來，整個投資組合的抵御風險能力就得到了有效加強，再進行權益類投資時的風險也會進一步降低。”王軍輝如是分析。

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