網絡版專稿 記者 嚴鈺 區別于其他銀行進軍歐美市場的激進做法，工行可謂是中國首個出海告捷樣本。8月14日，工行的海外投資對象南非標準銀行公布其上半年的中期業績收益大增,標志著工行將獲得約5億元人民幣的賬面盈利。

　　分析人士指出，工行的海外投資基本圈定于澳門、印尼、南非等新興市場。從目前的情形來看，這些市場并未遭受次貸危機的干擾。

　　據南非標準銀行公布其上半年的中期業績數據顯示，今年上半年，標準銀行主營業務收入收益增長15%，達71億南非蘭特(100南非蘭特兌87.6元人民幣)，中期分紅為每股1.93南非蘭特。今年3月，工行出資423.1億元購入標準銀行20%股份，折合股份約3億股。這也是迄今為止，中資金融機構做的最大一筆海外投資。以上述分紅數據計算，工行入股標準銀行已獲得約5億元人民幣的賬面盈利。

　　海外抄底之路漫漫

　　次貸危機發生后，海外擴張可謂中資銀行發展中的一大亮點，包括工行、建行、中行、國開行、民生、招行等在內的多家中資銀行紛紛以參股、并購或在境外設立分支機構等方式，進軍海外市場。截至2007年末，共有5家中資銀行控股、參股9家外資金融機構，有7家中資銀行在海外設立60家分支機構，中資銀行的海外總資產已達2674億美元。

　　然而，中資銀行出海之路遠沒有想象中的那么順利。隨著次貸危機逐步深入，中資銀行也因進場抄底而陷入虧損之中。8月14日，彭博社做出統計，次貸危機以來，全球各大銀行和券商減記資產金額已經超過5000億美元。其中包括危機后抄底海外的中資銀行。從各大銀行的損失排名來看，受次貸打擊最大的依次是花旗集團、美林和瑞銀，其減記和損失分別高達551億美元、518億美元和442億美元。中國銀行也“榜上有名”，排名第43位，減記損失額為20億美元。去年，與美國次貸相關資產的13億美元減記拖累了中行的利潤，今年一季報則顯示中行次貸累計減值14.98億美元。

　　因出海抄底，民生銀行也為此付出了代價，2007年10月(次貸危機高峰期)，民生銀行海外收購美國聯合銀行。進入2008年3月21日，美國聯合銀行股價跌至8.66美元，較民生17.79美元/股的收購價少了一半以上。民生銀行是我國首家入股美國銀行業的銀行，根據其于月初發布的公告，該行收購美國聯合銀行540萬股的交易已經完成。但短短十幾天時間，民生投資美國聯合銀行的浮虧已超過3億元人民幣。 與此同時，收購英國巴克萊銀行股權的國家開發銀行也為抄底海外付出代價。截至7月中旬，國開行持有巴克萊3.1%的股份，收購價為7.2英鎊/股�，F在巴克萊股價僅在3.3英鎊左右，國開行的投資浮虧過半。

　　不鼓勵中資行抄底

　　對于中國銀行出海抄底所帶來的損失，中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示“并不感到意外”，并認為危機存在進一步擴大的可能性。他說，“在具體計算損失額的時候，主要的根據是金融機構持有次債的量，以及當前在金融市場上次貸產品的估值，而這些金融機構在某一個時間點上在金融市場上持有次債的估值是有變化的，因此如果美國市場持續低迷，市場信心不足，次貸進一步蔓延，那么之前金融機構所持有的次級債就將面臨更大的跌幅，損失就將進一步擴大�！彼�指出，“兩美”暴露出的問題是比較多的，雖然政府已經做出擔保，但是很多“地雷”還沒有浮現�；�于此，不鼓勵中資銀行現在投資海外銀行。

　　相比之下，此次工行的海外投資基本圈定于澳門、印尼、南非等新興市場。從目前的情形來看，這些市場并未遭受次貸危機的干擾。對此，不少金融專家呼吁，在國際經濟風云變幻、金融不確定性加劇情況下，投資海外要格外謹慎，決不能抱著僥幸心理和幼稚的“抄底”思想。

　　同時，專家也指出，在國際金融市場里，美國、歐洲有幾百年的拼打歷史，目前遇到的種種金融風險他們都屢見不鮮。而中國對外開放只有短短幾十年時間，在金融市場的經歷、經驗與美國相比較中資銀行的經驗相對薄弱。海外投資千萬要慎重再慎重，決不能輕率地抱有“抄底”的想法，為別國發生的危機埋單。