7月份的宏觀經濟數據將在奧運會期間逐一揭曉。盡管各大機構的預測值略有不同，但CPI呈現繼續回落之勢幾無懸念，目前大部分國內外機構對7月份CPI的預測值都在6.2%~6.6%，而PPI數據再創新高則是機構的共識。

　　本報訊 （記者陳海玲）我國政府部門將在下周開始公布 7 月份主要經濟數據。國際投行高盛昨日預計該月的 CPI 增速繼續放緩，PPI 增速將略有上升。

　　高盛：信貸供應增速將放緩

　　高盛分析師宋宇及梁紅預測，我國7 月份居民消費價格指數(CPI)同比增速可能從6月份的7.1%進一步回落至6.6%。食品價格同比增速的下降是CPI下降的主要原因。同時，他們預計7月份工業品出廠價格指數(PPI)同比增速將微升至8.9%，因為高盛中國大宗商品指數顯示煤炭價格在近幾周來屢創新高，但同時油價有所回落。

　　高盛同時預計7月份貨幣和信貸供應增長將會放緩。預計M2同比增速為 16.8%、貸款同比增速為14.8%，商業銀行7月份發放的人民幣貸款總額約為2500億元。

　　根據預測，我國總體經濟活動增速將放緩。高盛中國區首席經濟學家梁紅對本報表示：“預計7月份工業增加值同比增速將持平于16.0%。固定資產投資同比增速可能從6月份的29.5%放緩至27.0%。名義零售額同比增速將由6月份的23.0%小幅降至22.5%。出口同比增速可能微升至21%，而進口同比增速可能放緩至29%，當月貿易順差約為230億美元�！�

　　交行：7月CPI預計為6.4%

　　又訊 （記者金霽）交行發布的最新研究報告預測，中國7月份居民消費價格指數(CPI)同比增幅為6.4%，這是繼5月份以來連續第3個月回落。報告稱，7月份食品價格運行平穩，翹尾因素降低預計導致CPI下降1個百分點，但6月份油電價格調整可能對非食品價格產生滯后影響，阻礙CPI大幅度回落。

　　交行此前發布的下半年中國宏觀經濟金融形勢展望報告預計，下半年中國經濟增長有趨緩跡象，CPI增幅或有所回落，全年或在6.8%左右。預計存款準備金率至多提高兩次、一個百分點左右，且加息概率較小。

　　申銀萬國：PPI或達10%

　　另據《東方早報》報道，據中金公司宏觀經濟研究部預測，7月CPI將回落至6.2％～6.5％。而申銀萬國則預計，7月份CPI漲幅為6.4%。不過，PPI數據依舊讓人憂心。中金公司預測，7月份PPI將在6月份8.8％的基礎上繼續上漲到9.1％～9.2％。申銀萬國研究所預計7月份PPI數據或將達到10%。

　　對此，中金宏觀分析師徐劍指出，PPI一般會滯后一段時間后傳導到CPI，目前看來，由于非食品價格開始上漲，已顯示了PPI對CPI的緩慢傳導效應。北京大學中國經濟研究中心主任周其仁也指出，PPI持續高企等因素說明，CPI略降并不足以表明通脹壓力從此真正緩解了。

　　各機構7月數據預測比較

　　CPIPPI

　　高盛6.6%8.9%

　　交行6.4%/

　　中金6.2%~6.5%9.1~9.2%

　　申萬6.4%10%

　　中央財經領導小組相關負責人稱

　　無需再加大宏調力度

　　據《人民日報》本周一報道，中央財經領導小組辦公室副主任劉鶴稱，沒有必要再加大宏觀調控力度。這是繼上個月確定下半年宏觀調控政策基調后，首位政府官員對此進行解讀。

　　劉鶴稱，穩定宏觀調控政策，不能單純為了治理通貨膨脹而放棄增長，也不能只要增長而忽視治理通貨膨脹。對于未來政策微調的內容，劉鶴解釋稱，要通過調整出口退稅和保持外貿平穩增長來扶植經營困難的勞動密集型行業，同時要適時理順價格。

　　金融政策方面，除調整信貸政策以引導信貸資金流向中小企業外，劉鶴表示，中國未來還要推動債券市場發展。此外劉鶴稱，中國需要加強對通貨膨脹預期的引導，生產要素價格扭曲的調整勢在必行。