這一輪中國式的通貨膨脹源頭在哪里？

　　全球經(jīng)濟現(xiàn)在的手腳都是綁在一塊兒的，全球咨詢業(yè)巨頭羅蘭•貝格的大中國區(qū)總裁Edouard Bouee就認為，從歐美到越南，很多國家都踏進了高通貨膨脹時代，中國經(jīng)濟也不可能獨自待在門外面，而國內(nèi)居民消費價格指數(shù)CPI的走勢似乎也印證了他的觀點，上半年全國CPI上漲7.9%，遠高于去年同期的CPI漲幅，那么，這一輪中國式的通貨膨脹源頭又在哪里？我也聯(lián)系到了美國耶魯大學校長，經(jīng)濟學博士Richard Levin，我曾經(jīng)在他手下學習過，一起來聽聽他的觀點。

　　記者：“萊文校長，謝謝你接受我們的采訪。”

　　耶魯大學校長Richard C. Levin：“謝謝你們邀請�！�

　　記者：“改革開放至今，中國已經(jīng)發(fā)生了兩次通貨膨脹，但前兩次通貨膨脹都發(fā)生在封閉經(jīng)濟體內(nèi)，我想這一點，迥然不同于現(xiàn)在的情況，那么，在您看來，這一輪中國式通貨膨脹有什么樣的顯著特點？”

　　耶魯大學校長Richard C. Levin：“目前，中國的通貨膨脹率大概是百分之七或七點多，而西方國家只有百分之三，中國的通貨膨脹主要是結(jié)構(gòu)性的，與西方國家相比，中國經(jīng)濟對大宗商品的依賴程度更高。”

　　記者：“您的意思是，中國的通貨膨脹現(xiàn)象與歐美國家不同？”

　　耶魯大學校長Richard C. Levin：“不錯，原因就在于大宗商品在中國國內(nèi)生產(chǎn)總值中所占的比重更大。”

　　理查德•萊文是美國常青藤聯(lián)盟學校中任職時間最長的校長，并被公認為美國高等教育的領(lǐng)導(dǎo)者之一，他1974年獲耶魯大學經(jīng)濟學博士學位，并留校任教，在出任耶魯大學校長之前，他曾任耶魯大學經(jīng)濟系主任，他認為，中國的大國崛起，也讓國際商品市場體現(xiàn)著13億人需求的變化，今天，中國已經(jīng)成為海外鐵礦石最大買家，全球第二大石油進口國，全球最大的銅消費國。

　　耶魯大學校長Richard C. Levin ：“尤其是中國的建筑行業(yè)和制造行業(yè)，對原材料的需求量巨大，這也是在世界范圍內(nèi)出現(xiàn)大宗商品價格通貨膨脹現(xiàn)象的主要原因�！�

　　2007年，美國次貸危機爆發(fā)，加劇了世界金融市場的動蕩，而美元貶值則以一種更為“詭譎”的方式向全世界輸出通脹，首先，美元的貶值推動了以美元計價的商品價格上漲，其次，為了對沖美元貶值風險，國際風險資本投資黃金和原油等大宗商品保值，增加了大宗商品需求，導(dǎo)致價格屢創(chuàng)新高，根據(jù)中國人民銀行研究局課題組《當前價格走勢與未來趨勢分析》的報告指出，因美元幣值變動導(dǎo)致原有期貨價格漲幅提高了109%，而中國對全球大宗商品需求旺盛，自然會受到美元貶值的巨大影響。

　　耶魯大學校長Richard C. Levin：“任何一個國家都很難完全控制本國國內(nèi)的通貨膨脹問題，因為任何一個國家都和世界上的其它國家之間存在很多經(jīng)濟上的往來，國際經(jīng)濟的變化更容易對中國的通貨膨脹問題以及中國的貨幣供應(yīng)問題構(gòu)成影響，而這些條件都是中國自己無法控制的。”

　　從1999年底到2007年二季度，我國廣義貨幣增長了3倍多；各項貸款增長近3倍；外匯儲備增長近9倍�？梢哉f，在這7年多的時間里，銀行貸款和外匯儲備快速增長，境外資金大量涌入。

　　記者：“萊文校長，您怎么看待國際熱錢？它是不是推動通貨膨脹的另一無形的手？”

　　耶魯大學校長Richard C. Levin ：“不錯，如果進入中國的資金增加的話，如果中國國內(nèi)的貨幣供應(yīng)無節(jié)制地持續(xù)增加，就會產(chǎn)生問題，導(dǎo)致通貨膨脹高居不下，人民幣升值同時也會吸引更多國外資本流入中國，也就是你剛才提到的國際熱錢，如果國際上的游資出于投機目的大量流入中國，反而會推高中國國內(nèi)的通貨膨脹水平，這個問題非常復(fù)雜，中國經(jīng)濟目前開放程度非常高，所以中國的貨幣當局在制訂政策時要考慮各方面因素�！�

　　剛才，美國耶魯大學校長Richard Levin在和我對話的時候，把導(dǎo)致中國出現(xiàn)通貨膨脹的原因歸結(jié)成三點：對大宗商品需求劇增、美元貶值、國際游資投機炒做，為了抑制通貨膨脹，中國也打出了一系列組合拳，從提高存款準備金率、加息、發(fā)行特別國債，到實施價格干預(yù)，宏觀調(diào)控把十八般武藝都用上了，這些招數(shù)能不能幫助中國經(jīng)濟化解來自國內(nèi)外的雙重沖擊呢？

　　存款儲備金“猛藥”成“常規(guī)藥”

　　2007年一年，央行共上調(diào)了10次存款儲備金率，幾乎頻繁到每月一次，2008年調(diào)控的腳步還在繼續(xù)，截至6月初，央行又先后5次上調(diào)，至此，普通類金融機構(gòu)執(zhí)行存款儲備金率標準也從2006年底的9%調(diào)至17.5%，超過10年來13%的歷史最高點。

　　加息、再加息、加息的腳步還在繼續(xù)

　　2007年，央行加息的頻率明顯加快，先后6次上調(diào)存貸款基準利率，加息使得融資成本上升，有利于合理調(diào)控貨幣信貸投放，抑制過度投資，連續(xù)多次加息，也有利于引導(dǎo)居民資金流向，穩(wěn)定社會通貨膨脹預(yù)期。

　　特別國債 特殊用意

　　2007年央行貨幣政策，還有一件不能忽視的事就是1.55萬億元特別國債的發(fā)行，這也是中國財政政策和貨幣政策首次聯(lián)手來對抗流動性過剩的局面。

　　記者：“萊文校長，您如何評價中國政府針對通貨膨脹而采取的從緊的貨幣政策呢？”

　　耶魯大學校長Richard C. Levin ：“這是一種非常審慎，非常恰當?shù)亩糁仆ㄘ浥蛎洭F(xiàn)象的措施，可以在某種程度上降低需求，加息將會抑制投資的欲望，從而控制對鋼材、水泥等原材料的需求量，而對于原材料的需求過大正是中國通貨膨脹問題的核心原因，所以，中國采取這些措施都是正確的。”

　　羅蘭•貝格國際管理咨詢有限公司大中國區(qū)總裁Charles-Edouard Bouee：“提高存款儲備金率是一個很好的方法控制投機和樓市的問題，還應(yīng)該讓人民幣能應(yīng)對各種貨幣，現(xiàn)在只是盯住美元，我覺得可以同樣盯住歐元，這是我個人觀點，因為歐元今年已經(jīng)升值8%了。”

　　2008年1月15日，國家發(fā)改委宣布，對成品糧及糧食制品、食用植物油、豬肉和牛羊肉及其制品、乳品、雞蛋、液化石油氣等重要商品實行臨時價格干預(yù)措施，這是我國政府自1993年以來首次實行價格干預(yù)措施，對此各方反應(yīng)褒貶不一，甚至有人指出，價格管制是飲鳩止渴，是無奈之時的無奈之舉，而在采訪中，記者發(fā)現(xiàn)，來自大洋彼岸的諾貝爾經(jīng)濟學獎得主、前世界銀行首席經(jīng)濟學家斯蒂格里茨先生和萊文校長對此的觀點也不盡相同。

　　前世界銀行首席經(jīng)濟學家斯蒂格里茨：“每一個發(fā)達的市場經(jīng)濟體都會干預(yù)農(nóng)業(yè)市場，干預(yù)食品市場，因為農(nóng)民沒有能力承受農(nóng)產(chǎn)品價格的大幅波動，所以，我認為，政府應(yīng)該認真考慮什么樣的政策干預(yù)將會更好的保護那些最容易受到通貨膨脹影響的人群，怎樣能夠使國內(nèi)市場免受國際市場價格大幅波動的影響。”

　　耶魯大學校長Richard C. Levin：“一直以來，實行價格管制政策都會不可避免地引發(fā)各種棘手的問題，在歷史上價格管理政策得以成功實施的例子都是發(fā)生在戰(zhàn)爭時期，原因是在戰(zhàn)爭時期人們更愿意犧牲自己的利益，但總體來說價格管制不是個值得推薦的戰(zhàn)略性措施�！�

　　經(jīng)濟學家如何看中國經(jīng)濟未來的走勢？

　　剛才我發(fā)現(xiàn)，同樣作為全球知名的經(jīng)濟學者，同樣面對政府該不該出手干預(yù)價格的問題，斯蒂格里茨和Richard C. Levin的看法就不太一樣，實際上，經(jīng)濟的復(fù)雜就在這里，它就像個不斷變幻的魔方，誰都很難說清楚，下一步它將變成什么模樣，不過，在經(jīng)濟學家看來，這也恰恰正是經(jīng)濟的魅力，那在他們眼中，中國經(jīng)濟未來會出現(xiàn)什么走勢？CPI還會一路上揚嗎？

　　記者“：中國今年全年物價指數(shù)目標是4.8%，您認為是否有望實現(xiàn)？在您心目中將達到一個什么數(shù)字？”

　　耶魯大學校長Richard C. Levin：“目前，這個目標顯得過于樂觀，由于今年過去幾個月CPI指數(shù)都在百分之七至八的水平，所以要想將全年的CPI平均值控制在百分之4.8以下的目標，需要非常大的努力，中國今年全年的CPI值很可能會高于百分之4.8的水平。”

　　根據(jù)國際投資銀行雷曼兄弟判斷，中國全年CPI增幅將達到5.5%，亞洲開發(fā)銀行發(fā)布報告稱，中國的通貨膨脹將越發(fā)明顯，2008年全年的平均通貨膨脹率將達到5.5%，明年則會達到5%，摩根斯坦利將2008年中國CPI預(yù)測數(shù)從此前估計的4.5%提高到6.5%，而瑞士信貸發(fā)布的研究報告預(yù)計，中國居民消費價格指數(shù)在2008年中期會達到6.5%的水平，而如果氣候環(huán)境的惡化及全球能源、商品價格進一步上漲的話，2008年中國CPI最高可達到8%。

　　記者：“現(xiàn)在談‘漲’色變的中國老百姓，不僅關(guān)心‘下一個漲價的會是誰？’更關(guān)心‘到底要漲到什么時候？’”

　　Richard C. Levin：“這很難說，根據(jù)我所了解的情況，目前中國面對的通貨膨脹現(xiàn)象不會僅僅是個暫時性的問題，我對相關(guān)具體數(shù)據(jù)沒有充分了解，所以無法提出建議。”

　　記者：“那美元的貶值還會影響我們多久呢？”

　　Richard C. Levin：“在美國解決了當前的金融危機之后，美元將會堅挺起來，在我看來，美元目前并不是處于一個長期的平衡估值區(qū)間。”

　　記者：“那根據(jù)您最樂觀的估計，美國需要多長時間才能解決國內(nèi)的金融危機？”

　　Richard C. Levin：“這很難說，我現(xiàn)在已經(jīng)沒有幾個月前那么樂觀了，美國的很多大金融機構(gòu)目前正在經(jīng)歷一輪新的沖擊，這星期又傳出了兩家抵押貸款公司虧損的消息，此外，還有兩三家主要金融機構(gòu)的前景也不甚明朗，我認為，這場金融危機可能會持續(xù)一年半到兩年時間。”

　　2008年，對于高速發(fā)展的中國來說，的確是一場艱巨的考驗，接下來不可測的因素至少包括美元走勢、油價波動、全球地緣政治局勢等，CPI或許會繼續(xù)在高位徘徊，物價會保持上漲，但正如聯(lián)合國秘書長潘基文先生在采訪結(jié)束時對中國經(jīng)濟留下的美好祝愿，只要我們對未來的信心不發(fā)生動搖，只要我們相信中國經(jīng)濟依舊向好，我們一定能夠成功度過難關(guān)。

　　聯(lián)合國秘書長潘基文：“盡管中國國內(nèi)現(xiàn)在面臨諸多艱難挑戰(zhàn)，但我作為聯(lián)合國的秘書長，仍然期待和希望你們作為全球動力，繼續(xù)承擔全球責任感和發(fā)揮全球領(lǐng)導(dǎo)力，我非常有信心中國政府和人民會對全球的繁榮做出貢獻，今年的北京奧運會會讓中國的國際地位進一步提高，中國人會更加自豪，中國也會在全球更加強大�！�

　　半小時觀察：這是成長的代價

　　這兩天，我們看到，CPI還是高高在上，油價雖然忽上忽下，但上漲的勢頭不減；物價上漲、通貨膨脹已經(jīng)讓人們變得無可奈何，不知道什么時候是個盡頭。還有弱勢美元、次貸危機這些原本只有經(jīng)濟學家和政府官員才關(guān)心的詞匯，已經(jīng)被老百姓整天掛在嘴邊，談之色變，這半年，每個老百姓簡直都成了經(jīng)濟學家。

　　溫總理說今年會是中國經(jīng)濟最困難的一年。其實，困難的原因不僅僅在于復(fù)雜的國內(nèi)、國際因素錯綜交織，使決策困難，還有好不容易積攢的社會財富會被通貨膨脹吞噬，低收入老百姓的生活會隨著通貨膨脹變得愈加艱難。

　　然而，這一切并不能構(gòu)成對中國經(jīng)濟喪失信心的理由，中國經(jīng)濟長期向好的趨勢并沒有因為通貨膨脹而逆轉(zhuǎn)，經(jīng)濟的基本面也沒發(fā)生惡化，最重要的是，中國政府通過宏觀調(diào)控組合拳，已經(jīng)基本控制住了通貨膨脹的蔓延。

　　正如剛才潘基文秘書長所期望的那樣，盡管中國國內(nèi)現(xiàn)在面臨諸多艱難挑戰(zhàn)，但作為全球經(jīng)濟的發(fā)動機之一，中國要繼續(xù)承擔對這個世界的責任。站在全球經(jīng)濟的舞臺上，我們從配角成為主角，肯定要付出一些代價，這是成長的代價。

　　主編：周人杰

　　記者：李想

　　攝像：陳艷波 李培 樊金鋒