漫畫：股市虧損。中新社發 呂建設 作

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　　卷首語 這半年，對懷揣發財夢的股民來說是備受煎熬的半年。許多人在前兩年牛市的獲利被“跌跌不休”的股市全部吞噬，今年初入場的股民虧損六七成比較普遍。

　　這半年，股市走過一段不同尋常的調整之路。滬指從2007年12月31日收盤時的5261.56點到6月30日收盤時的2763.10點，累計跌幅近50%。平安浦發再融資宛如股市毒藥、大小非解禁恰似洪水猛獸、印花稅上調引發千股漲停，進入六月，滬指史無前例十連陰連失七大整數關口……

　　這半年，上證指數累計跌幅高達48%，深證成指的跌幅為47.06%，跌幅遠遠超過出現次貸危機的美國，也已經超過了經濟全面惡化的越南，一舉奪得了全球股市跌幅冠軍。

　　這半年，A股市場共有617只個股被“腰斬”，跌幅超過40%的個股更是多達1038只，而在1543只有交易記錄的A股之中，僅有78只個股累計上漲。從總市值來看，滬深兩市總市值在2007年年底時達到32.71萬億元，今年6月底則跌至17.80萬億元，半年之間“蒸發”14.91萬億元。

　　太多想不到亂了心態

　　買股票后只高興了幾天對股市要心懷敬畏

　　典型人物：李女士 職業股民

　　半年經歷：28萬元本金如今跌成19萬

　　做股票快10多年了，這半年最大的感受是遇到了太多的“想不到”，前兩年的牛市中獲利頗豐，這半年李阿姨仍然是牛市思維，因為中國經濟向好的基本面沒有發生大的變化，人民幣升值也沒有變化，股市怎么就跌得這么慘呢？真是想不到。

　　想不到會出現“十連陰”，想不到暴跌之后是暴漲，暴漲之后緊跟著又是暴跌。現在可以想到，股市半年來的下跌使股改后遺癥暴露出來了，上市公司造假、大小非解禁的問題短時期內都很難解決，投資者沒有信心啊。

　　回顧這半年，最大的遺憾是在股市下降的趨勢中一直沒有空倉，而是堅持看多、做多，這可能代表了大多數散戶的操作思路，滿倉操作，害怕錯過了賺錢的機會，在滬指從6124點到2693點的下跌趨勢中，其實有很多次應該堅定出貨，但李阿姨總是抱著幻想，在4000點的時候認為到了底部，3000點的時候也認為到了底部，事實上始終堅定做多的時候，股指一直在創新低，很多時候是沒有規律的下跌，完全打亂了心態，操作上有時也會陷入非理性。

　　和大多數散戶相比，李阿姨損失還算小的，而目前賬戶里的資金就是前幾年的盈利，所以壓力還不算太大。

　　這半年最好的肯定是什么都不做，也就是堅定空倉的股民，李阿姨分析道。她告訴記者，這么多年研究指數，有時候看得也比較準，為什么一直不肯長時間空倉呢？許多人問她這個問題，其實主要是因為我是一個職業股民，不做交易比賠錢更難受。

　　說到這里，李阿姨最希望的是中國能夠盡快推出股指期貨，現在沒有做空的機制，對于職業股民來說，就必須做多，行情不好的時候自然只能賠錢，何況這半年不是一般的不好，是太不好了！

　　買股票后只高興了幾天

　　典型人物：王小姐 業余股民

　　半年經歷：2萬元本金變成9000元

　　王小姐只買了一只股，當時是聽朋友推薦的，只買了不過2萬元，但這對我和我的男友來說卻是一大筆錢了。王小姐介紹，她大專畢業留在北京工作，在民營企業工作辛苦，每月工資不到1000元，男友雖是大學畢業，但一直沒有找到穩定的工作，現在一家網絡公司打工，每月工資2000元。他們早到了談婚論嫁的年齡，但兩個外地人，要在北京買房子談何容易。近幾年來，他們看了許多新房、二手房，終于在郊區找到一套60平方米的房子，總價35萬元。去年10月份，房子還是期房，每月要還2000多元的貸款。

　　買股票時，王小姐手里只有3萬元，這時好朋友小劉勸她，買點股票說不定能賺1萬，就能少借點。在她的鼓動下，對股市、基金一竅不通的王小姐投資2萬元買了一只銀行股。之后，她每天晚上上網盯著K線圖，最初幾天很高興，但是很快大盤就掉頭向下了，王小姐的股票賬戶市值最高時也只賺了300元。后來的下跌過程中，她前幾個月仍抱著發財夢想，希望大賺一筆后能買房子，但是，股市卻不遂心愿，現在，王小姐的2萬元股票已經變成了9000元，真是后悔入市，王小姐每個月都要還高息房貸，還欠著一屁股債……

　　對股市要心懷敬畏

　　典型人物：姜先生 證券公司股票經紀人

　　半年經歷：暴跌中觀點不斷被認可

　　滬指的最高點是6124點，但我在5500點的時候已經看空了，這么說是有依據的，這一輪上漲，滬指是從998點起步的，從全世界范圍來看，股指漲6倍就到頂了，然后一般會大跌。另一個看空的原因是大小非解禁帶來的全流通。

　　作為股票經紀人，姜先生為100多個在其所在的證券公司開戶的客戶提供咨詢服務，如果他們做得不好，相當于證券公司管理的資金在縮水，證券公司會損失，姜先生個人自然也有獎金的損失。

　　姜先生在看空股市后，每天都在向客戶建議，最初大多數客戶不認可。現在股市跌到這個份上，越來越多的客戶認可了他的操作思路。姜先生分析一般不看基本面，只看指標、技術面，當然，有時候也會有失誤但他讓客戶遵守5%的止損原則。

　　從這半年來看，股市充分顯示了其可怕的一面，有時候沒有規律，從股民的操作心理上來看，必須要對股市心懷恐懼，在有把握的時候進場，不能有賭博心理。

　　姜先生對股市的近期分析是7月份有一波15%以上的反彈，但此后股指仍會下行，明年有望見底。(記者 高晨)