福布斯“最佳”“最差”老板出爐

　　日前，《福布斯》發布了“2008中國上市公司最佳和最差老板”榜單。新湖創業董事長陳堅、總經理徐旦紅位居“最佳老板”首位，而波導股份董事長兼總經理徐立華等10位老板不幸被冠上“最差老板”的名號。中國平安馬明哲則蟬聯“最貴老板”。

　　在這種行情下，股民看到自己股票公司的老板列入“最差老板”行列，心情大概不會太好；而買股票前卻看到公司老板位列“最貴老板”行業，一樣也會相當郁悶。

　　面對這個榜單，你又有何感觸？

　　觀點1僅作參考 不改投資觀

　　這是福布斯中文版第四次推出中國A股（非國有）上市公司“最佳”和“最差”老板調查。此次調研范圍為，中國A股非國有上市公司，擁有至少3年完整的上市公司財務報表，其首席執行官/總裁/總經理在考查期（2005年至2007年）內任職。該榜單主要依據目標企業在考查期ROE（凈資產回報率）平均值、ROE增長率以及這兩項指標與同行業整體業績的比較作為業績考核指標，同時，考慮同期內其首席執行官/總裁/總經理的三年平均薪酬進行計算和排名。

　　在總結今年的調查情況時，制榜人劉瑞明道出了“最佳老板”和“最差老板”的區別：“最佳老板能夠在各自的業務領域做深做強，并尋找機會向外拓展，同時非常注重自身的社會責任和公司的公眾形象；而最差老板們往往未能在主業上做深做透，在遇到經營困難時管理層思路也不清晰，未能將企業順利帶出困境。”

　　“雖然不排除這個榜單給企業帶來或好或壞的影響，但我不會據此對我們的客戶作出投資建議。因為這僅僅是一個簡單的參考指標，炒股是買預期，凈資產收益率是以前的數據。就像一個學生以前學習好，并不代表未來成績一定會好。”華泰證券分析師陳重道表示，他個人認為，這個榜單只是就公司近三年的凈資產收益率作出排名，相對來說比較簡單。

　　“但是操作股票不是這么簡單的事情，否則只需要把這個數據排出來，按名次買就對了。”陳重道表示，他們建議客戶對股票作分析時，除了考慮大的行情之外，還需要考慮個股的趨勢，當然還有基本面，包括榜單用的財務指標等等。

　　觀點2“最佳最差” 股民都虧錢

　　“不是吧！”昨天早上當股民小張再次看到“福布斯最差老板”新聞后，就開始郁悶。因為自己持有的股票波導股份， 由于去年巨虧5.9億元和過去三年回報率平均-37.3%的糟糕業績，董事長兼總經理徐立華不幸被評為“最差老板”。

　　“昨天看新聞的時候看到福布斯公布了A股上市公司最差的老總，當時也沒在意，今天股市開盤后，自己買的股票一路向下，原以為主要是因為受大盤走勢所影響，但突然從提示上看到，原來我持有的股票的公司老總就是最差的上市公司老總，真是郁悶，我買這個股票也是看好它后市的發展，但是今天看到這個，對我的打擊還是蠻大。”更令他郁悶的是，即便是入選“最好上市公司老板”榜單，公司股票也難逃脫暴跌的噩運。

　　從相關數據可以看出，即便是董事長陳堅雄居“最佳老板”榜首，但新湖創業假設去年7月買入，截至昨日收盤，虧損在10%以上；如果是在最高點25元左右買入，那么虧損將超過50%。

　　據調查結果顯示，過去3年間，入選最佳老板榜單的25家企業的高管為股東帶來了平均18.2%的凈資產回報率，而他們所處行業的平均凈資產回報率僅為9.3%，同時這些公司的首席執行官或總裁在過去3年平均年薪為37萬元。

　　入選最差老板榜單的10家企業平均凈資產回報率低達-54.5%，而高管們依然領取了30萬元的平均年薪。

　　觀點3最貴老板 股票跌得慘

　　中國平安保險董事長兼首席執行官馬明哲以6616萬元人民幣的年薪再度成為“中國上市公司最貴老板”，他的收入比上一年增長了394%。

　　而中國平安A股從去年10月24日的149.28元，到最低點38.76元，跌幅超過70%。對于董事長的高薪，中國平安給出的解釋是，去年高管收入的大幅增長主要有兩個來源：一是四年前設置的與H股股價掛鉤的長期獎勵計劃的兌現，二是2007年業績高速增長產生的績效獎金。

　　而股民的質疑則來源于中國平安的股價暴跌。此外，中國平安于今年1月21日推出的1600億元的再融資計劃，給A股市場的投資者帶來了極大的傷害。

　　“對于最貴‘上市老板’，他的薪酬并不會對公司有很大的財務影響，這個關系不大。”陳重道表示。而小張對此的看法是：“為什么公司老總薪水漲幅接近4倍，但是所管理公司的股票跌七成，遠遠超過大盤跌幅？我想‘老板’和投資者都應該有所思考。”

　　本報記者 何燕

　　記者手記

　　希望“老板”能替股東負責

　　福布斯中文網站發布了2008中國上市公司最差、最佳、最貴老板排行榜，這個對于中國的投資者來說可能沒有太大的意義。

　　因為在行情好的時候，即便是老板再差，公司的股價也能翻幾個跟頭，如果是有個什么重組之類的概念，那就是“烏鴉變鳳凰”。

　　反言之，如果行情不好，即便是公司再好，股價怎么著不是“半價甩賣”，也是“七折跳樓價”，老板再佳也無可奈何。

　　作為投資者，還是要從這個榜單上學點東西，因為這個榜單的依據是“ROE”，即凈資產收益率，往通俗里說，就是一個企業的賺錢能力。

　　不過，在記者看到榜單后的隨機調查中，聽過凈資產收益率的大概不超過10%，而知道“ROE”代表凈資產收益率的，則更少。可見，大家平時買股票，并不會注重公司的財務狀況，何談價值投資？

　　話如果這樣說，股民可能會冤枉。

　　“我是想價值投資，買了股票后3年沒動，現在發現股票已經退市了。錢已經沒了，還不如做波段來得實在。”某位經濟學家也曾表示，A股很難產生巴菲特。

　　但是，歸根結底，是因為上市公司沒有給“小股東”分紅的喜悅。而所謂的市盈率只是在需要推薦股票時的道具，現在的投資者有幾個真正能按照當時的市盈率收回投資？

　　因此，這個榜單公布之后，希望“最佳老板”能再接再厲，讓小股東看到更好的未來；而最差老板更需反省，為什么排在最后；至于最貴老板，只需摸摸心口，確定自己的高薪沒有愧對各位股東，特別是中小股東。

　　本報記者 何燕