本報記者 張耀堂

　　 7月7日，中國第三大石油巨頭——中國海洋石油總公司（CNOOC，下稱“中國海油”）旗下之油田服務企業——中海油田服務股份有限公司（2883.HK，下稱“中海油服”），終于證實了一樁盛傳已久的收購案：計劃斥資25億美元（約195億港元），要約收購競爭對手Awilco Offshore ASA（下稱“AWO”），后者是一家在挪威奧斯陸上市的油田服務公司。

　　 這項迄今中國石油公司所涉及的交易額最大的海外要約收購，把人們關注的目光再次聚焦到中國企業重新燃起的國際化雄心之上。兩年前，同樣是中國海油旗下的中海油（0883.HK），以185億美元競購美國第九大石油公司——優尼科(Unocal)的巨大并購計劃，最終被擋在了門檻之外。

　　 在經過一段時間的沉寂之后，中國石油企業重返全球油氣并購市場。

　　 對癥下藥

　　 7月7日，中海油服的H股和A股（601808.SH）雙雙停牌，表示將有重要事項公告。隨后，公布了收購挪威競爭對手AWO的計劃。

　　 此前，6月下旬，就有海外媒體最先報道稱，以中海油服為主的財團正在就收購AWO與對方展開談判，并稱收購額可能高達21億美元。其時，中海油服方面拒絕對這一消息置評。

　　 當日，中海油服正式披露，擬對AWO進行要約收購，要約價格為每股85挪威克朗（相當于約130.40港元），以此價格計算，收購全部股份需要耗資25億美元（約195億港元）。

　　 據介紹，收購要約由COSL Norwegian AS發起，這家公司的實際控制人為中海油服。

　　 在該項收購中，中海油服給予AWO18.7%的溢價，這一幅度是相對于該公司7月4日的收盤價而言。每股85挪威克朗的價格，相當于約18倍的市盈率，高于國際同行業12倍的市盈率水平。

　　 7月8日，在面對媒體時，中海油服副總裁鐘華坦言，“一個愿買，一個愿賣”。

　　 實際上，作為中國最大的海上油田服務商，中海油服的目標，是在2020年成為國際一流油田服務公司。而達成這一目標的途徑，只有進行海外收購。

　　 中海油服高管進一步表示，未來有可能繼續進行海外收購，使海外業務收入達到公司收入的一半以上。

　　 據了解，AWO目前擁有并經營著5座新建的高規格自升式鉆井平臺及2座生活平臺，并有3座正在建造的自升式鉆井平臺以及3座半潛式鉆井平臺。此外，該公司還擁有在造船廠建造另外2座半潛式鉆井平臺的選擇權。顯然，這些都是中海油服所需要的。

　　 “拋開估值，此次收購對中海油服的中長期發展意義深遠�！币晃蛔C券分析師如此置評。

　　 據悉，在墨西哥灣、西非和巴西等地區、海域，尤其是深海海域，是全世界油氣勘探的焦點。由此產生的對鉆探和其它海上設備的需求推動價格不斷飛漲，一座半潛式鉆井平臺的售價，已經高達數億美元。

　　 而對中海油服來說，其目前的鉆井船船齡平均達到了26年，船齡結構偏老，并且工作水深局限在5-457米，通過此次收購，船齡結構序列更加合理，并且工作水深能夠達到750米，如果行使選擇權的話，則能達到1500米。

　　 觀察人士認為，獲得深水鉆探能力，正是該項收購的核心價值之一。

　　 “從全球范圍來看，目前海上石油勘探的熱潮空前高漲，而對于中國來說，未來石油保障的希望同樣在海上。”北京大學國際關系學院教授、中國著名石油能源安全問題專家查道炯對記者表示，“這一點，從中國此前‘穩定東部、發展西部、開發海洋’的油氣戰略表述上就能體現出來�！�

　　 成功之道

　　 與2005年中海油對優尼科的并購所遭遇的保護主義浪潮不同，中海油服對AWO的收購因為并不涉及油氣資源的爭奪，所以并沒有引起西方政客們的反對。

　　 “迄今，這次的表現算是心平氣和�！辈榈谰颊f。

　　 市場人士大多對中海油競購優尼科的經過還記憶猶新。2005年，前后歷時8個月，因美國政客的反對，中海油欲以185億美元購買美國石油公司優尼科的計劃最終擱淺。成為中國公司海外擴張遭遇國外保護主義而夭折的典型案例。

　　 如今，兩年過去，中國企業所面對的內外環境也已有所不同。

　　 “中國企業走出國門是發展的實際需要，而當前本幣升值的過程中，更加有利于中國公司的對外收購�！眹�家信息中心經濟預測部宏觀經濟研究室副主任牛犁對記者表示，“這是有先例的，與日本的‘黃金20年’十分相似�！�

　　 “一段時期以來，國際并購市場萎縮�！迸�對記者說，“中國公司已經成為國際并購的活躍力量�！�

　　 與此同時，隨著改革開放的深入發展，國際社會已經能夠自信地面對中國。

　　 “經過這些年的鼓噪、過度關注，西方、特別是華盛頓和歐洲，對中國的恐懼感已經降低�！辈榈谰枷蛴浾叻治龅�，“他們看到傳說中的‘中國公司海外并購是為了鎖定資源，據為己有’完全不是那么回事�！�

　　 “事實是，中國公司的參與，擴大了全球能源市場的供應。就拿BP等跨國公司經常引用的一組數據來說，中國石油公司在國外開發的90％資源，是供應了國際市場的�！辈榈谰佳a充說，“他們已經注意到這些行為背后的商業力量。”

　　 在中國油氣企業進軍海外的同時，國際油價已經持續攀高，而西方的六大石油公司，在過去的幾年中幾乎沒有增產�！皻W美國家的能源需求基本穩定，有些國家的消費量甚至有下降的趨勢。因此他們只要保持現狀就能滿足需求，于是石油資本靠炒股炒油取得暴利，西方的政客對此樂此不疲。”查說，“但是，新增的需求必須得到滿足，總得有人把油拿到市場上來吧�！�

　　 針對這一次中海油服收購挪威鉆探公司，沒有引起新一輪的辯論。查道炯認為，挪威本身參與的北海石油開采已幾近枯竭，尋找新市場自然成為其內在動力。

　　 “據我了解，西方越來越多的學者和政治家，已經對中國表示認可和理解�！辈榈谰紝τ浾哒f。