對鐵礦石價格傳統談判機制最不滿意的，是來自三大鐵礦石供應商之二的力拓和必和必拓。他們建議，國際期貨交易所等機構應建立一個鐵礦石價格指數 本報攝影記者/高育文 制圖/蔣皓明本周一（23日），中國寶鋼與澳大利亞力拓在接近談判最后期限之前終于達成2008財年鐵礦石價格協議：粉礦、塊礦離岸價將在2007財年基礎上分別上漲79.88%和96.5%。在要求給予海運費補償的澳大利亞供應商堅持下，維持27年的鐵礦石傳統定價機制已經出現裂縫，而近期各大投資銀行試圖在柜臺交易（OTC）市場上推出有關鐵礦石的衍生品交易的傳聞，令這一傳統定價機制面臨空前挑戰。

　　傳統定價機制的危機

　　現行的國際鐵礦石價格談判機制始于1981年。在該機制下，占據世界供應量70%以上的三大主流鐵礦石供應商，自每年第四季度開始與其主要客戶進行下一財年鐵礦石價格（離岸價格）談判，誰先達成協議就將為其他各方所接受。2004年起，寶鋼作為全球最大鐵礦石進口國的中國的鋼鐵業代表，開始參與亞洲鐵礦石價格談判。

　　4個月前，巴西淡水河谷公司與日韓的鋼鐵企業已達成2008財年鐵礦石粉礦價格上漲65%至71%的協議，但澳大利亞供應商強調其品質較優的鐵礦石到岸價明顯低于印度現貨礦和遠距離海運的巴西礦，從而導致亞洲國家與澳大利亞力拓、必和必拓的價格談判在最后期限前僵持不下。不過，鐵礦石現貨市場的低迷加之中澳雙方維持長期合作的需要，談判最終以較高漲幅體現海運費補償而達成妥協，也使已維持27年但開始出現裂縫的國際鐵礦石傳統定價機制得以體面存續。

　　但原來由主要礦石供應商與各大鋼鐵廠把持的鐵板一塊的國際鐵礦石定價機制，已醞釀的更大裂縫卻是來自投行踴躍介入后的鐵礦石OTC市場。

　　針對規模已達2000億美元的全球鐵礦石市場，各大國際投行正悄悄開發相關衍生產品合約，以在OTC市場上營造一個價格發現更有效率也更透明的定價機制。昨日來自路透新加坡的報道，甚至宣稱新加坡交易所（SGX）最有可能率先推出鐵礦石現貨OTC市場。

　　來自OTC市場的挑戰

　　“許多交易所都將開發某種鐵礦石合約，對這類產品有很多需求可從我們新開發的鐵礦石場外交易產品即可看出。”德意志銀行金屬交易全球主管Raymond Key表示。而倫敦、悉尼、新加坡以及香港的交易員也均表示，有傳言稱亞洲的交易所或將在第三季度宣布成立鐵礦石現貨OTC交易市場，且雖然沒有確切消息，但新加坡將會是成立該交易市場的熱門選擇。

　　事實上，新加坡已有多年開辦原油、成品油場外交易的經驗，其“紙貨”價格已成為紐約商業交易所（NYMEX）的WTI原油期貨價格、洲際交易所（ICE）的布倫特原油期貨價格以外對亞洲油品市場最有影響力的一個OTC市場。轟動一時的“中航油事件”，就發生在這一場外交易市場上。

　　更可怕的是，對傳統國際鐵礦石價格談判機制最不滿意的，竟是來自三大鐵礦石供應商之二的力拓和必和必拓。由于一年一定的鐵礦石協議價格長期低于現貨市場低質量的鐵礦石價格，這兩家礦山巨頭都希望能從目前的談判價格機制中解放出來，以一種指數體系或者更有彈性的可以反映現貨市場需求和價格的機制來定價，他們甚至期望將來可以建立鐵礦石期貨市場。

　　國際專業媒體《金屬導報》（Metal Bulletin）則早已計劃在今年第三季度推出鐵礦石價格指數，每周發布一次。而這也正是去年必和必拓就一直建議推廣的。必和必拓建議，國際期貨交易所等機構應建立一個鐵礦石價格指數，使長單價格與現貨指數聯動，而不是只通過一年一度的談判確定鐵礦石價格。

　　國內期盼鋼材期貨

　　不過，上述建議一直未得到中方積極響應。中國鋼協常務副會長羅冰生堅持表示，目前的年度長期價格談判機制是合理的。且在去年11月底搶先倫敦金屬交易所（LME）推出鋼坯中遠期交易的北京金銀島網交所，也早早放棄了推出OTC類型鐵礦石中遠期電子交易的打算。

　　據金銀島網交所有關負責人昨日向《第一財經日報》介紹，國內鐵礦石價格波動過大導致其市場風險可控性較差，保證金交易中5000噸的貿易量基數使得貿易商進入門檻較高，另外他們也擔心煉鋼爐對特定鐵礦石的需求會導致標準化的中遠期交易前期市場推廣難度較大。

　　其實，在國際大宗商品市場上，如銅精礦的國際采購價就是根據精煉銅期貨價格扣除一定的TC/RC加工費用決定的。因此國內專業人士一直對上海期貨交易所盡早推出鋼材期貨以搶占全球鋼材市場甚至鐵礦石市場的定價權并確保資源供給安全抱有極高期望值。可惜，目前國內生產、消費資料居高不下的價格形勢，導致國家有關決策層難以在近期作出本有望盡早上市鋼材、稻谷、生豬期貨的決定。

　　國內規模最大的鋼材中遠期電子交易市場即上海大宗鋼鐵電子交易中心（SSEC）的有關數據顯示，其9月到期的熱卷板合約在前期焦炭價格推升下及受上述鐵礦石價格談判預期影響，本周二已創下每噸5697元的歷史新高。

羅文輝