標普認為，越南只是面臨巨大壓力，并沒有惡化到危機那么嚴重面對金融危機的征兆，越南能否擺脫困境？昨日，著名評級公司標準普爾發布研究報告稱，該國的資本管制和匯率管制將能夠阻止資本外逃。而標普是全球三大評級公司中第一個唱空越南國債，并把其列為“負面”觀察級別的機構。

　　標普駐新加坡亞洲主權與公司評級部門主管Ping Chew日前表示，越南政府已經對大部分外國基金購買資產和股票的活動設限。他認為：“越南沒有深陷于貨幣危機。雖然熱錢確實曾經涌入了該國市場，但是熱錢的撤退能否像1997年的東南亞金融危機時令越南金融市場一片糟糕？我并不認為會這樣。”

　　Chew還在昨日發表的報告中稱，越南只是面臨巨大壓力，并沒有惡化到危機那么嚴重。他認為，由于資本管制，越南盾還尚在越南央行的控制之中，并沒有失控的跡象。“但要把越南從負面前景預期中解脫出來，我們還需要看到更多從緊的政策和工具出臺，我們希望越南銀行能夠公布放貸及還貸方面存在的問題和現狀。”

　　曾經的診斷

　　標普在5月2日將越南BB級長期外匯評級列為“負面”，并表示該國過熱的經濟不利于國內金融穩定 ，而BB評級是比“投資級”要低兩個級別的評價。由于食品和能源價格的上漲，越南國內的通貨膨脹率達到了25%，外貿逆差在今年前5個月更是增加了兩倍。

　　考慮到該國經常賬戶赤字擴大的情況，摩根士丹利在5月發表了“越南盾正在步入貨幣危機”的言論。而在6月份，東方匯理（Calyon）報告認為，越南存在國際收支不平衡危機。花旗集團更是把銀行危機列為越南當前最大的麻煩。

　　而根據彭博數據顯示，上半年外國投資者已經把對越南股票市場投資量縮減到了3.342億美元的水平。

　　為了防止越南盾進一步貶值，越南央行也一度對國內銀行的美元賣出價實施管制，越南媒體援引越南央行官員的話稱：“如果越南銀行賣出美元的價格高于官方指定價格，將會面臨罰款甚至是吊銷營業執照的處罰。”

　　現在的看法

　　標普駐新加坡貨幣高級研究員托馬斯·哈瑞（Thomas Harr）認為，幾周前越南盾2%的一次性貶值是不正確的，相反越南政府應該更加積極地升高匯率，以示他們對抗通脹的決心。他說：“只有投資人確信越南政府將會全力對付通脹后，越南盾才有停止貶值的可能。”

　　瑞士信貸駐香港經濟學家喬瑟夫·勞（Joseph Lau）表示，因為越南政府的設限，外國投資人獲利外逃的困難進一步加大，這有利于消除越南國內信心江河日下的影響。他說：“在越南國內，普通銀行現在不允許進行貨幣投機交易，除非你有正當的理由，普通家庭現在很難通過合法途徑兌換美元，只有去黑市才能買到美元。”

　　澳新銀行駐越南總負責人Dam Bich Thuy認為，雖然越南的銀行系統目前是穩定的，但“從眾心理”會使得一些越南人對越南盾的信心繼續下降。

　　而澳新銀行亞太區總經理Alex Thursby日前在胡志明市對媒體表示，由于強大外匯儲備的支持，越南的經濟還出于良好狀態，他說：“我不認為這是一場危機。”越南當前的外匯儲備大約在200億~220億美元的水平，而根據彭博數據，越南基準股市指數VN指數的所有公司市值合計只有90.8億美元。

趙剛