昨日上午，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：5月份，居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)同比上漲7.7%。從環(huán)比看，5月份CPI比4月份下降0.4%，其中鮮菜價(jià)格降幅最大。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：在CPI數(shù)據(jù)中，城市上漲7.3%，農(nóng)村上漲8.5%。其中，食品價(jià)格上漲幅度最大，達(dá)19.9%，這仍是拉動CPI高位運(yùn)行的主要原因。非食品價(jià)格上漲1.7%；消費(fèi)品價(jià)格上漲9.8%，服務(wù)項(xiàng)目價(jià)格上漲1.3%。從月環(huán)比看，食品價(jià)格下降1.3%，其中鮮菜價(jià)格下降15.7%，鮮蛋價(jià)格上漲4.1%。

　　在5月份，八大類消費(fèi)品價(jià)格同比5升3降。

　　1至5月份累計(jì)，居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲8.1%。其中，城市上漲7.7%，農(nóng)村上漲8.8%；食品類價(jià)格上漲21.0%，煙酒及用品類價(jià)格上漲2.5%，衣著類價(jià)格下降1.5%，家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)價(jià)格上漲2.4%，醫(yī)療保健及個(gè)人用品類價(jià)格上漲3.4%，交通和通信類價(jià)格下降1.5%，娛樂教育文化用品及服務(wù)類價(jià)格下降0.8%，居住類價(jià)格上漲6.7%。

　　學(xué)者觀點(diǎn)

　　CPI走勢仍不確定

　　北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心教授 宋國青

　　宋國青表示，5月CPI數(shù)據(jù)的降低，有可能成為今后幾個(gè)月的CPI數(shù)據(jù)回落的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。不過，仍然有許多不確定因素影響著CPI數(shù)據(jù)的走勢，貨幣供應(yīng)量的不穩(wěn)定將是影響CPI回落的主要因素。

　　雖然央行近日再度提高存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率，但宋國青表示僅僅通過準(zhǔn)備金率的調(diào)整并不能改變目前貨幣供應(yīng)過量的問題，國際熱錢等問題均會影響貨幣供應(yīng)量，是目前政府應(yīng)當(dāng)予以關(guān)注的問題。

　　同時(shí)，于前一天發(fā)布的PPI數(shù)據(jù)繼續(xù)推高，公眾普遍認(rèn)為很有可能成為拉高CPI的一大因素。不過宋國青表示，從已公布的PPI數(shù)據(jù)來看，已經(jīng)低于預(yù)測值。而且PPI的上漲有一定獨(dú)立性，因此并不會對未來CPI的走勢產(chǎn)生太大影響。

　　物價(jià)拐點(diǎn)還未到來

　　中國社會科學(xué)院金融研究所研究員 易憲容

　　雖然本月CPI數(shù)據(jù)有一定幅度下降，但易憲容認(rèn)為，由于物價(jià)上漲趨勢仍未改變，很多行業(yè)都在進(jìn)行價(jià)格調(diào)整，而PPI數(shù)據(jù)的新高，也會在幾個(gè)月后波及到CPI數(shù)據(jù)。因此目前還不能推斷CPI數(shù)據(jù)一定會逐步下降。

　　“數(shù)據(jù)不能說明未來走勢，物價(jià)的下降還需要有力的經(jīng)濟(jì)政策。”易憲容表示，由于CPI持續(xù)高企，負(fù)利率問題仍沒有得到有效解決，銀行應(yīng)采取進(jìn)一步加息的方法，改善負(fù)利率的問題。至于加息應(yīng)到何種水平，易憲容表示，由于利率還有一定上調(diào)空間，可逐步進(jìn)行調(diào)整，減少負(fù)利率。

　　同時(shí)，政府應(yīng)嚴(yán)格按照已有的一系列貨幣政策對熱錢進(jìn)行監(jiān)管，用行之有效的方法控制流入國內(nèi)的國際游資，從而改善資金流動性問題。北京晚報(bào)

　　市場反應(yīng)

　　CPI漲幅回落 股市不漲反跌

　　本報(bào)訊（記者 李晶）國家統(tǒng)計(jì)局昨天上午公布了CPI數(shù)據(jù)，5月份全國居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲7.7%，比4月份8.5%的增幅有所回落。正當(dāng)證券市場渴望下降的CPI數(shù)據(jù)能夠穩(wěn)住下滑的股市時(shí)，滬深股市指數(shù)并沒有理會市場的期望反而創(chuàng)出了新低。

　　對此，不少市場分析人士認(rèn)為，5月份CPI下降幅度雖然符合市場預(yù)期，但這只是基于2007年5月高基數(shù)的技術(shù)性回落，通脹壓力并沒有減弱。市場分析人士進(jìn)一步表示，既然CPI還將處于高位，股市已經(jīng)不再是靠CPI同比小幅降低等消息能夠挺起來的，必須要有實(shí)際政策支持才能有所好轉(zhuǎn)。但是投資者應(yīng)該清楚，在目前通脹高企的情況下，執(zhí)行貨幣緊縮政策已是不爭的事實(shí)。在這樣一個(gè)以防止整個(gè)經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹的背景下，投資者的股票投資策略應(yīng)該有所改變。至少是將2007年的長期持有變?yōu)槎叹�運(yùn)作，這樣才會躲過因?yàn)槭袌鱿碌鴰�來的損失。