問：本周A股市場寬幅震蕩，但整體上仍保持著重心上移的態勢，即便周末的回落走勢也未改這一趨勢，如何看待這一走勢呢？

　　渤海投資研究所秦洪：歷史經驗顯示，高CPI物價指數背景下，難有大牛市，這已得到海內外證券市場走勢的驗證。雖然歷史不可能簡單的重演，但歷史經驗往往有較強“復制性”，所以，這將抑制機構資金的做多意愿，這其實也是近期基金重倉股一直縮量整理的原因之一。理解這一點，頗能理解為何周末A股市場有所回落的走勢。

　　問：本周新能源股在天威保變的帶動下，屢屢出現強勢行情走勢，川投能源、金風科技等品種也有不俗的表現，似乎表明新增資金已有進入到新能源股的趨勢，如何看待這一走勢呢？

　　渤海投資研究所秦洪：新能源股之所以成為近期A股市場的“不死鳥”，主要在于下游產業需求的旺盛所帶來的高成長空間的樂觀預期，得益于和諧社會發展的戰略性轉變，我國產業政策漸漸向節能環保的環境友好型傾斜，因此，太陽能、風能、生物質能等新能源得到了國家產業政策的大力扶持，不僅僅要求電網全額優先收購新能源電能，而且大型發電廠商的新能源電量要占到總電量的一定比例，這極大地刺激了產業資本對新能源的投資激情。

　　正因為如此，筆者認為新能源業務也面臨著新的投資機會，而這投資機會主要來源于兩點，一是目前盈利能力大大提升的新能源股。比如說多晶硅業務，雖然目前涉及多晶硅的上市公司較多，但能夠迅速獲得投資回報的主要有天威保變、川投能源、ST棱光等品種。二是從產業發展趨勢中尋找投資機會，尤其是向新能源前沿領域滲透且有望獲得投資回報的個股，其中長城電工、孚日股份等品種可跟蹤，尤其是長城電工，產業轉型期的投資機會不可忽視，可跟蹤。

　　問：由于下周將是CPI公布的時間窗口，這會否抑制A股市場的走勢呢？投資者如何操作呢？

　　渤海投資研究所秦洪：目前A股市場形成兩股力量，一是受到利好政策疊加所帶來的做多動能積極影響的資金，從創投概念股、券商概念股、化工板塊、新能源板塊等熱門個股中可以窺見他們矯健的身影。二是所謂崇尚估值而擔心CPI高企，進而在做多時縮手縮腳的基金等機構資金。就目前來看，雖然新增資金尚未完全取得盤面的主動權，本周五的走勢頗能說明這一點，因為基金重倉股的地產股、銀行股跌幅居前，這其實也是大盤在周末一度急跌的誘因。但由于政策面的利好趨勢猶存，尤其是后續的利好政策，比如說融資融券等，這些政策面的利好信息將進一步強化新增資金的做多底氣，在尾盤他們關注的產品價格上漲股等熱門股崛起就是最好的說明。而且，隨著時間的推移，相信利好政策的疊加也會感召那些崇尚估值的基金等機構資金，從而使得他們也成為下周推動著大盤盤升的牽引力量。有意思的是，從以往走勢來看，一旦市場預期中的壓力因素明朗化后，多頭的做多動能的確強勁，故下周一CPI數據明朗后，這些資金或匯成新的做多動能，從而牽引著大盤的震蕩盤升。故在實際操作中，建議投資者重點關注兩類個股，一是近期產品價格持續上漲的品種，比如說硝酸價格漲幅較大而受益的柳化股份、聯合化工、興化股份等，值得指出的是，此類個股的產能也將大幅擴張，未來的業績成長預期的確強烈；再比如說國際磷肥價格上漲趨勢積極影響的六國化工、湖北宜化等。而煤炭股等品種也可跟蹤。二是具有一定題材預期的品種，比如說創投概念股的南天信息、力合股份等；再比如說券商概念股在融資融券政策牽引下的投資機會；再比如說含權股的填權行情預期，榮信股份、深圳惠程等個股就是如此。馬進