新報訊【記者 高廣華】此次的央行存款準備金率上調，對股市及債市的表現會有什么影響呢？浦銀安盛基金公司研究總監汪姿表示，這次調整基本在預料之中，體現了央行近期仍將延續從緊貨幣政策。由于目前市場經過連續下跌，估值水平已較合理，市場出現反彈的可能也越來越大。但由于困擾市場的諸多利空因素未全部出盡，短期市場將會處于反復探底的過程中。

　　汪姿認為，從中期來看，通脹可能始終存在，因此股票資產還是最好的投資品種之一。當前滬深300的動態市盈率僅為21倍，面對中國經濟不可阻擋的高成長，股市正日益體現出其值得投資的一面。雖然目前中小盤股仍有不少估值偏高，部分可能還有“腰斬”的危險，但藍籌股已經到達其底部區域。在3到5年的時間框架下，將自己的部分資產投資于股票市場，比如股票型基金，應該是一個正確的選擇。

　　就債券市場來說，汪姿分析，從年初以來的上漲情況看來，銀行間市場資金較為充裕，這一方面與信貸緊縮有關，另一方面暗示一季度以來的外匯儲備新增額應該較高，其中也不排除較大部分是人民幣升值加速帶來的熱錢流入。短期來看，由于債券市場前期已有一定幅度的上漲，收益率水平也出現一定幅度下降，預計短期可能會面臨一定調整，但總體影響應該也是有限的。在相關信貸緊縮政策未放松之前，對債券市場短期起較大作用的還是資金面的變化。

　　在投資策略上，汪姿建議，由于目前市場仍處于反復探底的過程中，為使自己的資產組合更加穩健，即使近期仍有加息可能，以及宏觀調控收縮銀根等風險，固定收益類資產仍然不失為一個值得配置的組合。在當前宏觀環境下，投資人應調整前期90%以上股票性資產的組合，保持60%的股票性資產+40%的固定收益類資產。