權重股領跌 滬指跌破4000點

　　核心提示

　　■昨日滬指跌破4000點大關，許多股民都感到了不安，一些股民認為牛市已經結束。業內人士卻認為，現在說牛市結束還為時尚早，目前價位已不宜再割肉。

　　■次貸危機，再融資預期、解禁股套現壓力以及加息預期都是滬指跌破4000點的主要原因。

　　■有些機構投資者認為，本月下旬利空消息將基本出盡，多方可能會發起反擊。

　　受前日大跌及隔夜美股大跌的影響，昨日滬指開盤不久便跌破4000點大關，盤中最低見到3902.25點，滬指收盤報3971.26點，下跌了98.86點。跌幅為2.43%，深成指收盤報13943.16點，下跌405.31點。滬深兩市大多數股票下跌，其中滬市第一權重股中國石油，昨日再次創出了其上市以來的新低。

　　昨日記者走訪了幾家證券公司，在西安環城南路的一家證券公司營業部，記者看到許多股民都很看重滬指4000點大關的支撐力度，當滬指在開盤后迅速跌破4000點后，一些股民感到了不安。記者看到有些股民開始不計成本的拋售股票，一位姓張的股民正在將手中的股票拋出，當記者問他為何要在這么低的點位賣出股票時，這位姓張的股民告訴記者，他認為熊市可能已經來到，股市還會再跌，因此就先出來了。

　　昨日記者和一些證券營業部看盤的股民做過一些交流，他們都感到了不安，認為熊市已經來了的股民也不少。在一些股民出貨的同時，大部分股民還是采取了觀望的態度，一些股民認為股市從6100多點調整到4000點下方，其下跌的幅度已經十分巨大，后市下跌的幅度應該不大，因此現在割肉賣股票已經沒有必要了。

　　昨日，記者和一些基金經理及業內人士有過交流，他們很多人都認為目前股市的下跌是對前期漲幅過大的一種調整，而昨日滬指跌破4000點關口也是大盤加速趕底的表現。因此，目前投資者不宜再割肉了，因為一旦大盤出現加速下跌，往往意味著離底部已經不遠了。記者認為：現在，投資者要保持良好的心態，不要被股市的大幅波動影響了自己的心態，從而做出錯誤的判斷。

　　跌破4000點讓大盤快速見底

　　從市場的大結構觀察，即便昨日上證指數跌破4000點，并且創出近期新低，但很多個股并沒有擊穿前期的低點，記者認為，目前主力機構打壓大盤藍籌股，其目的是為了制造市場最后的不安，從而讓大盤快速見底。一位券商老總也表達了同樣的觀點，其告訴記者，現在股市加速下跌，并且滬指還跌破了4000點，這表明了市場已經處在不安之中，往往這時就表明股市離底部不遠了，他建議投資者要保持冷靜，不可盲目殺跌。

　　滬指昨日跌破4000點，已經引發了市場的不安，因此，記者認為：市場已進入6124點以來的加速趕底階段，指數的復雜筑底過程還在延續，而市場的全面回穩仍有待于大盤藍籌股下跌的結束。在此過程中，投資者在指數大幅下跌時對于手中的好股不必急于殺跌，反而可以在目前階段好好把握精選和低吸未來牛股的機會。

　　3月下旬股市將發起反攻

　　隨著大盤藍籌股中國鐵建的上市，大盤藍籌股再度承受“擠出效應”。缺失利好消息刺激的股市，昨日滬指終于跌破4000點，股市保衛戰以失敗告終，新基金救市的神話也隨之破滅。

　　滬指跌破4000點，機構是如何看待后市的呢？記者采訪了多家機構投資者，據浦銀安盛基金公司CIO張建宏表示，這是一場心理戰役。誰戰勝了心理恐懼，誰也就戰勝了股市。2008年本來就是震蕩的市場，中期上漲的概率要大于下跌的概率，整體性的機會要遠遠大于整體性風險。平均股價較2007年也會有所提升。另外，他還表示，沒有只跌不漲的市場，值得欣喜的是，我們認為最困難的時候即將過去。當3月下旬利空消息基本出盡時，市場選擇在這個時候進行反擊是較為合適的。那時的反彈行情持續的時間應會較長，也應該是2008年真正的春季行情。

　　“牛”去“熊”來了嗎

　　近期，滬深股市在權重指標股的帶動下一路下跌，昨日滬指更是跌破了4000點大關。面對股市如此大跌，許多股民都感到心中不安，一些股民還認為本輪牛市已經結束，熊市可能已經來臨。

　　市場人士指出，日前公布的金融數據顯示，2月份新增貸款驟降七成，從而加劇了市場對流動性的擔憂；另外，4000點作為A股市場的心理大關，投資者亦普遍擔心其失守會引發基金贖回的急劇放大，從而刺激了大量籌碼以“多殺多”的方式提前兌現。從近期的輿論來看，盡管現在已經有基金經理開始擔心大盤還會再跌，但許多投資者顯然才剛剛意識到市場可能已經進入熊市階段，因此才出現了大盤連續下跌的局面。

　　記者認為，雖然目前股市的調整十分猛烈，但現在就說熊市來了恐怕有點為時尚早。因為支持股市走牛的因素并沒有改變，現在人民幣還在繼續升值，上市公司業績也在高速成長，再加上近期又有一些基金開始發行，這無疑會給股市提供后續資金的支持。昨日記者和一些業內人士有過交流，這些業內人士普遍認為，目前說股市已經進入熊市恐怕還太早，因為整個國內經濟環境仍然沒有改變。但也不能完全排除進入熊市的可能，關鍵還要看近期有沒有一些利好政策出臺。

　　滬指為何會跌破4000點

　　次貸危機、再融資預期外加解禁股套現壓力等三大利空動能集中釋放，使滬指在昨日跌破4000點。同時，今年2月信貸數據已經出來了，同比大幅下降。這可以理解為國家宏觀調控效果已經開始顯現。在今后的一段時間內，宏觀調控的力度肯定會加大，市場風險也會加大，這也是導致一些主力機構狂拋股票的主要原因，從而導致4000點大關失守。

　　由于市場對進一步加強宏觀緊縮的預期很高，這讓許多機構投資者對上市公司今年業績的增長預期下降，而上市公司業績的大幅度增長是支持大盤上漲的主要動力，一旦出現上市公司業績增長下降，將會動搖本輪牛市的基礎，這也是滬指跌破4000點的主要原因。另外由于2月份CPI超過了8%，這也讓加息的預期增大，滬指跌破4000點，只是大盤提前做出了反應罷了。

　　目前，大盤弱勢格局暫難改觀，弱勢盤整還是主基調。雖然目前不少個股估值已經合理，但是對宏觀調控、資金壓力的不安情緒打亂了原有估值體系，市場只能選擇在調整中等待不確定因素的明朗。

　　還能買股票和基金嗎？

　　近期，股市的連續調整，讓許多投資股票和基金的投資者損失不小。特別是昨日滬指還跌破了4000點心理大關。那么，現在還能投資股票和基金嗎？記者認為，由于目前股市還處在 持續下跌之中，因此，目前就急于去抄底可能會面臨短期被套的危險，投資者應該等到股市走穩后再進入比較合適。天弘基金認為，進入2008年以來，A股市場一直延續著震蕩態勢，昨日滬指還跌破了4000點。而今年國內宏觀調控面臨眾多不確定因素，隨著證券市場環境的不確定性逐漸增強，股市也將更加復雜。因此，現在基民的投資應“穩”字當先，可以通過配置一定比例的債券型基金來降低風險。據銀河證券數據顯示，從2007年9月份到2008年2月份的半年時間里，上證指數下跌了16.34%，而債券型基金卻維持著正收益。

　　一位機構的操盤手認為，由于目前市場上的利空因素較多，加上在大跌后市場信心的恢復也需要一個過程，因此，現在去投資股票或基金可能有點為時尚早，最好等宏觀面逐漸明朗以后，如果能有一些實質性利好政策出臺，并且上市公司的一季報業績仍能保持高速增長，那樣，投資者就可以買進股票和基金了。