伴隨著凱雷資本等機(jī)構(gòu)陷入資金困境以及美國(guó)最新就業(yè)數(shù)據(jù)再度令人失望等更多利空消息的出臺(tái)，全球股市最近兩天連續(xù)跳水、主要股指紛紛破位下跌，業(yè)內(nèi)人士紛紛驚呼：次貸“第三沖擊波”來(lái)襲！

　　這樣的提法絕非夸張。最近一段時(shí)間，西方各國(guó)信貸市場(chǎng)再度風(fēng)聲鶴唳，投資人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡情緒達(dá)到頂點(diǎn)。形勢(shì)緊迫，本周在瑞士巴塞爾召開(kāi)例行會(huì)議的十國(guó)集團(tuán)（G10）央行首腦們?cè)俣缺患挠韬裢�。業(yè)界普遍預(yù)計(jì)，在下周的例會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降息75基點(diǎn)以救市。

　　新一輪危機(jī)凸現(xiàn)？

　　次貸危機(jī)給全球金融及信貸市場(chǎng)帶來(lái)的第一次沖擊發(fā)生在去年七八月份，當(dāng)時(shí)危機(jī)剛剛集中爆發(fā)，以巴黎銀行為代表的各家機(jī)構(gòu)陡然發(fā)現(xiàn)，很難再獲得便利的融資，由此也引發(fā)了各大央行的一波注資狂潮。

　　去年年末，隨著花旗、美林和瑞銀等全球幾家頂級(jí)銀行開(kāi)始沖減巨額資產(chǎn)，貨幣市場(chǎng)的壓力再度陡然增大，以美聯(lián)儲(chǔ)為首的多家央行也罕見(jiàn)聯(lián)手，共同以各種形式向銀行體系大舉注資。

　　眼下，第三波信貸危機(jī)正在醞釀。先是多家機(jī)構(gòu)傳出陷入資金困境。數(shù)據(jù)方面也利空不斷。上周四公布的美國(guó)去年第四季度房貸戶(hù)喪失抵押品贖回權(quán)的比例創(chuàng)新高，隨后一天出臺(tái)的2月份非農(nóng)就業(yè)則意外大幅下降，預(yù)示勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)惡化。其他領(lǐng)域也頻頻傳來(lái)危機(jī)的信號(hào)：在歐美債市，隨著投資人避險(xiǎn)情緒增強(qiáng)，債券違約保險(xiǎn)成本大增，紛紛創(chuàng)出歷史高點(diǎn)；即便是對(duì)公認(rèn)為最安全的投資品美國(guó)國(guó)債，銀行也開(kāi)始不照單全收。

　　“新一輪的信貸危機(jī)已經(jīng)出現(xiàn)。這一次，部分市場(chǎng)的情況比1月更嚴(yán)重。有些人擔(dān)心會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題，而這種憂(yōu)慮正在形成惡性循環(huán)。”丹麥最大銀行丹斯克銀行的利率策略師尼爾森表示。瑞銀集團(tuán)則發(fā)布報(bào)告稱(chēng)：貸款機(jī)構(gòu)惜貸似乎已造成“資金凍結(jié)”局面，“這可能導(dǎo)致西班牙、意大利、愛(ài)爾蘭、葡萄牙、希臘和奧地利等歐元區(qū)的債務(wù)國(guó)群體出現(xiàn)第一輪的受害者”。

　　美下周或降息75基點(diǎn)

　　貨幣當(dāng)局對(duì)于當(dāng)前的形勢(shì)顯然也有自己的認(rèn)識(shí)。瑞士央行副總裁布蘭德上周警告說(shuō)，世界“或許已處在新的、更危險(xiǎn)的危機(jī)階段”。他在接受采訪時(shí)稱(chēng)，只要美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整過(guò)程沒(méi)有結(jié)束，只要這種局面繼續(xù)對(duì)其他信貸市場(chǎng)產(chǎn)生影響，就不可能說(shuō)問(wèn)題已經(jīng)解決。在布蘭德看來(lái)，金融全球化已首次出現(xiàn)“嚴(yán)重的真正危機(jī)”。

　　對(duì)此，丹斯克銀行的尼爾森表示，央行已顯示出解決當(dāng)前危機(jī)的很大決心，“我相信他們還會(huì)這么做”。高盛則在最新的報(bào)告中稱(chēng)，針對(duì)新的金融問(wèn)題，各國(guó)央行可能將采取進(jìn)一步的及時(shí)行動(dòng)，要么提高流動(dòng)性注入規(guī)模，要么盡快降息。

　　在最近更多疲軟數(shù)據(jù)出臺(tái)后，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)在下周的會(huì)議上可能降息75基點(diǎn)之多。 據(jù)《上海證券報(bào)》